今天小編分享的理财經驗：寧德時代：給員工提供6.26億無息借款買房，高層突變或釋放重磅信号，歡迎閱讀。
作為動力電池行業的龍頭，寧德時代的影響力和關注度已經超出一家企業的範疇，其一舉一動都實時撥動着各方心弦。
近日，寧德時代消息頻出，公司稱為更好地吸引與保留公司所需優秀人才，支持員工實現安家樂業，公司拟為員工提供無息借款，可用于購房等方面；同時，公司還宣布拟使用不超過 78 億元閒置募集資金進行現金管理，以及收到公司董事、副總經理吳凱書面辭職報告。
钛媒體 APP 注意到，實際上，在公司宣布給員工提供無息借款之前曾有媒體爆出部分員工因加班減少而引起收入下降選擇離職的消息；而公司董事、副總經理吳凱辭職後仍繼續擔任公司首席科學家，同時将擔任公司電化學儲能技術國家工程研究中心主任，此舉或是傳遞公司将培育儲能為第二增長曲線的信号；2022 年公司營收雖然破 3200 億元，但是這背後卻是債台高築，而投資機構目前對其也產生了分歧。
豪擲 6.26 億無息借款，此前卻傳出工人 " 跑路 "
根據 6 月 21 日公司公布的《員工借款管理辦法》規定，借款人應符合以下相關條件，與公司或子公司或分公司籤訂勞動合同且通過試用期的正式員工；申請借款前績效為合格；借款期限内員工須在公司或子公司或分公司就職；無不良個人征信記錄、未被人民法院列為失信被執行人等。同時，公司還規定，董事、監事、高級管理人員、控股股東、實際控制人及其控股子公司、持有公司 5% 以上股份的股東等《深圳證券交易所創業板股票上市規則》規定的關聯方，不得申請此次的無息借款。
至于借款用途，需員工本人在工作部門所在地級市或直轄區範圍内購置自住商品房或經公司總經理認定的其他特殊借款情形。而借款額度，公司可向員工提供的借款總額度限額為公司最近一期經審計淨資產的 0.3%。截至今年一季度，公司淨資產為 2087.2 億元，若按照淨資產的 0.3% 計算，意味着寧德時代将拿出 6.26 億元給員工無息借款。
對此，有金融行業人士認為，企業在員工安居樂業上确實要多作考慮，之前一些互聯網科技企業在支持員工購房上也嘗試過借款的方式，效果是好的，但範圍有限。據不完全統計，2023 年以來，已有近 20 家 A 股公司計劃無息貸款給員工買房。
對于寧德時代給員工無息借款買房的舉動，有業内人士對钛媒體 APP 表示，其最主要還是因為公司不差錢。今年一季報顯示，公司實現淨利潤 98.22 億元，同比增長 557.97%。此外，公司不差錢還體現在一份《關于使用部分閒置募集資金進行現金管理的議案》之中。公司表示，為提高資金使用效率，實現公司與股東利益最大化，董事會同意公司在确保不影響募集資金投資項目建設的情況下，使用不超過 78 億元（含本數）閒置募集資金進行現金管理，投資安全性高、流動性好的保本型存款產品。
不過，值得一提的是，寧德時代在發布員工無息借款公告之前，曾傳出公司有部分員工因加班減少而引起收入下降選擇離職的消息。4 月 20 日，有媒體報道稱，在對 30 名來自寧德時代旗下不同地區工廠的一線工人調查了解到，工廠以增加休息天數、輪班次數的方式減少工人工作時長，導致工人沒活幹、沒班加、收入減少，且有部分工人因加班減少收入下降而離職。
雖然寧德時代沒有對此作出回應，但上述内容似乎并不是空穴來風。因為寧德時代在一次投資者調研活動當中表示：" 新能源汽車行業一季度銷售情況逐月好轉，公司銷量大于產量有助于庫存的降低。"
同時，從公司 2022 年年報數據來看，公司存貨也确實是出現突增。2022 年公司存貨超 766 億元，對比 2021 年數據接近翻倍。由此可見，寧德時代在今年第一季度可能正處于清庫存階段，對于加大當期產量的确沒有太強烈的需求，這或許也能夠更加合理解釋上述 " 工人加班時長縮減 " 的情況。
動力電池產能過剩，高管辭職或意在培育儲能為第二增長曲線
此前，摩根士丹利 " 唱空 " 公司的邏輯，就是劍指動力電池行業的產能過剩。而緊随其後，長安汽車董事長、黨委書記朱華榮在國内某車企論壇上，也強調 " 當前動力電池產能嚴重過剩 " 的問題。據他的觀點，到 2025 年中國也只需要 1000GWh — 1200GWh 的動力電池產能，但目前行業產能規劃已經達到 4800GWh。
不止國内無法消納，放眼全球可能同樣太多。根據高工锂電的預計，到 2025 年全球動力、儲能等場景合計将產生的電池需求也才有 1800GWh。以 2022 年世界動力電池產量滿足度 97% 的數據為基準進行推算，若國内規劃建設產能全部實現，那麼 2023 年— 2025 年全球動力電池產量滿足度将分别達到 114%、119%、123%。
實際上，產能過剩之憂，跟下遊需求走低趨勢也密切相關。據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，今年 1 月，我國動力電池裝車量 16.1GWh，同比下降 0.3%，環比下降 55.4%。國軒高科、億緯锂能、中創新航、力神、鵬輝能源、蜂巢能源等裝車量均環比腰斬。
2022 年全年，我國動力電池產量與裝車量之間的差額達到 251.3GWh，扣除 68.1GWh 的出口量後，依然有 183.2GWh 的差額，若這部分電池全部為庫存電池產品，那麼庫存電池就達到全年電池裝車量的 62%。
基于上述背景，锂電巨頭為尋找更大市場出路，便紛紛把眼光投向儲能市場。券商研報顯示，電池的需求主要來自兩大領網域，新能源車和儲能，而且兩者在技術和生產設備上可能也有相通和共享之處。
據悉，公司早在 2021 年就陸續和國家能源集團、國家電投、華電集團、三峽集團籤署戰略合作協定，加強儲能領網域的合作。比亞迪此前儲能業務的重心在海外市場，在國内專注于開發儲能產品，并不直接參與國内儲能業務的投标。近年來，比亞迪也在參與國内儲能項目的投标，并獲得多個大單。2 月 21 日，比亞迪得標中電建阜康儲能項目，儲能系統建設規模為 150MW/600MWh。
而從公司此次高層變動來看，似乎也是在傳遞公司未來将專注培育儲能為第二增長曲線的信号。6 月 21 日晚間，公司公告稱為更加專注于公司新產品、新技術的研發工作，致力于新能源領網域的開拓創新和技術引領，吳凱申請辭去公司董事、副總經理等職務。辭任後，吳凱仍繼續擔任公司首席科學家，同時将擔任公司電化學儲能技術國家工程研究中心主任。可見，公司對儲能新產品、新技術的下一步布局已經可以說是十分明朗。
實際上，之所以公司作出這樣的人事調整，或許也是一種居安思危的表現。眾所周知，在動力電池領網域，寧德時代已經連續 6 年穩居全球市場份額第一，但是今年锂電池產能過剩的情況可能已經十分突出，而适時開發新產品、開辟新賽道可能是明智之舉。
為何選擇儲能？因為在此之前，寧德時代也是十分看好儲能賽道，在 2023 年世界動力電池大會上，公司董事長曾毓群曾公開表示，到 2030 年，儲能市場需求超過 1TWh。同時在今年歐洲智慧能源展會上，寧德時代展出 EnerOne Plus 儲能戶外液冷電櫃、EnerC Plus 貨櫃式液冷儲能系統等全新更新的全場景儲能解決方案，洽談籤署并鎖定超過 40GWh 合作協定。
值得注意的是，公開資料顯示，吳凱和曾毓群的經歷有諸多重疊之處，兩人是相識多年的同事加好友，公司委派吳凱專注負責電化學儲能這一領網域，也似乎合情合理。另外，2022 年 8 月寧德時代副董事長、副總經理黃世霖離職後，官宣從事「光儲充檢」新興領網域，其創辦的時代星雲如今已經在儲能圈中小有名氣，寧德時代占股 20%。
營收破 3200 億元，總負債達 4200 億元，隐憂顯現
2022 年，公司實現營業收入 3285.9 億元，同比增長 152.07%，歸屬于上市公司股東的淨利潤為 307.29 億元，同比增長 92.9%；扣非後的淨利潤為 282.13 億元，同比增長 109.88%。财報數據顯示，自 2018 年 -2022 年，公司已從近 300 億元的年營業收入，擴大 10 倍至 3285 億元，其營業收入分别為 296 億元、458 億元、503 億元、1303 億元和 3285 億元，歸母淨利潤也由 33.87 億元增長至 307.29 億元。
不過，钛媒體 APP 觀察到，公司營收在突破 3200 億元的同時，其總負債也突破 4200 億，較上年同期翻一番。同時，2022 年公司資產負債率達 70.5%，而 2019 年、2020 年、2021 年寧德時代資產負債率（合并口徑）分别為 58.37%、55.82%、69.9%。此外，2022 年公司的流動比率為 1.31，而 2020 年這個指标是 2.05。從數據上來看，寧德時代短期償債能力可能會減弱，那麼是否會對公司經營造成影響？針對這一問題，钛媒體 APP 致電寧德時代詢問，但截至發稿公司方面亦未進行回復。
值得一提的是，雖然 2022 年和今年一季度公司業績都取得了不錯的成績，但是機構對其似乎產生了分歧。
在今年一季度，本田技研工業（中國）投資有限公司進入公司前十大股東。而高瓴資本旗下的 HHLR 管理有限公司－中國價值基金（下稱 "HHLR"）減持公司 517.11 萬股至 2802.23 萬股。事實上，這是高瓴資本第三次減持寧德時代，早在 2022 年一季度、四季度，HHLR 合計減持近 941.34 萬股寧德時代。
而 " 招銀系 " 緊追高瓴資本跑路的腳步。招銀動力在今年一季度期間減持 597.09 萬股；招銀叁号則因減持超過 784 萬股，已退出公司前十大流通股東名單。以寧德時代一季度均價 429.28 元計算，" 招銀系 " 旗下兩家機構分别減持 25.63 億元、33.65 億元。據統計，至此，" 招銀系 " 在過去的三年間已從寧德時代套現約 296.56 億元。（本文首發钛媒體 App，作者｜翟智超）
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