今天小編分享的理财經驗：4月行情，三個思路助力交易——極簡投研，歡迎閱讀。
A 股的 3 月行情已經過去，各大指數雖然沒有了 2 月份的衝勁，但除了中證 500 指數外，其餘多數指數月 K 線都收紅。
科技股幾個龍頭進入調整視窗，高股息主線持續強勢，以低空經濟、有色為代表的行業主線開始接管市場。
4 月份是 A 股的傳統調整月，我們又将面臨哪些變化？
4 月是 A 股傳統調整月
不可否認的是，A 股受政策的影響較大，由政策視窗演變出的 A 股波段特性，也是顯而易見的。
為什麼 1-2 月份市場容易出行情？因為年初市場炒作政策預期，股價普遍有政策驅動力，而到了 3-4 月，随着重要會議的落幕，政策預期相繼兌現，整體交易勝率逐步降低。
雖然今年 3 月份，A 股主要指數的月 K 線收紅，但行情頹勢是明顯的，最直接的表現就是 AI 主線的做多合力出現嚴重分歧。
雖然還有低空經濟和有色板塊出現賺錢效應，但從大板塊行情切換到小板塊行情，赢面整體是收縮的。
邏輯上來看，3 月份雖然重要會議的預期兌現，但至少還有年報預期作為驅動，而在 4 月份年報視窗也逐步落地，很容易出現驅動真空期，上攻難度可能比 3 月份還大。我們從歷史數據上，也能找到印證。
從 2009 年至今，上證指數的 2 月份勝率是最高的，3-4 月份的勝率是最低的。
那麼，上證指數在 4 月份有沒有紅盤的情況呢？有的，考慮 3 月份是紅盤，4 月份也要紅盤的話，2009 年至今，只發生在 2009 年和 2015 年的兩次牛市裡，感覺 4 月份成了今年的 " 牛市鑑定月 "。
4 月有哪些潛在風險？
第一個風險，當然是 " 小作文 " 滿天飛。
從最近兩年的經驗來看，" 小作文 " 最多的時候，多半就是市場頂部區網域，邏輯上也說得通，真消息都是自己上，假消息才會騙你進場。目前，" 小作文 " 基本主導了近期很多板塊的異動，搞得我們每次想解釋板塊異動，都無從下手。
第二個風險，高股息的驅動因素正在兌現中，後續無驅動。
復盤人工智能主線，我們會發現，這個主線開始調整的時間，和英偉達 GTC 大會結束的時間相吻合，即 3 月 21 日。
那麼，高股息主線的驅動内核，在小二看來，自然是年報視窗。一旦年報視窗兌現，行情自然沒有炒分紅的預期，這條主線也将大概率面臨調整的局面。
我們從行業的視角來做邏輯推演，結果也是一樣的。以電力行業為例，
電力行業是高股息主線的重要組成部分，年報普遍業績較好，其中火電更是迎來困境反轉，同時，考慮到一季度動力煤價格的下跌，市場依然在預期火電一季報的業績，按照發布時間來推測，大約在 4 月中下旬。
考慮到随着天氣轉暖，二季度是電力淡季，業績兌現疊加行業淡季，電力行業的階段高點，大概率就在 4 月份。去年火電之所以能撐到 5 月份才迎來高點，那是因為水電的缺位和盛夏預期導致的，今年不會再有這樣的局面。
具體分析，大家可以移步情緒寶文章，小二有詳細推演。
應對策略
既然 4 月份是 A 股的傳統調整月，我們就要做好尊重市場規律的準備，應對策略主要分三個：止盈降倉、ETF 平替和低位利好。
1. 止盈降倉
很多前期強勢股，從量價關系來看，都進入了趨勢末期，出現了頂背離的情況，我們應該做好止盈準備，而不是漲了 50% 後，再給自己畫一個 " 還會漲 40%" 的大餅。
這裡做個投教科普：頂背離不是賣出信号，很多情況下，頂背離出現後，股價還會繼續往上漲，這個指标的出現，只是告訴我們趨勢快結束了，而判定是否真正結束，依然要依靠放量跌破或者跌破重要均線來确定。例如：XXX 出現頂背離，但是要等股價實質性跌破 20 日均線，才能觸發賣出紀律。
除了頂背離外，還有一些離上方缺口較近的公司，我們也可以在缺口附近做止盈。例如上證 50 指數，上方缺口位 2463.66 點，距離周五收盤價約有 2% 的距離，博弈價值還是有的。
2.ETF 平替
ETF 平替，就是把個股換成行業指數 ETF，降低賬戶波動性。如果板塊下跌，回撤可能比個股少；如果板塊上漲，也不會踏空。
3. 低位利好
正如我們前面說的，目前大板塊行情（AI 線 + 高股息線）正在切換到小板塊行情（低空經濟 + 有色），如果我們還想在 4 月份保持進攻态勢的話，可以選擇一些低位 + 利好的方向。小二這裡認為航空機場方向在 4 月份可能會有所表現，當然，抛磚引玉，僅供參考。
上海機場發布了 2023 年年報，2023 年淨利潤同比扭虧。财報裡，上海機場的一組數據引起了小二注意：
上海機場的估值彈性在于免稅業務，而免稅業務的核心是人流量。商業餐飲收入 24.31 億元，同比增長 300% 以上，側面反映出機場人流量的實質性恢復，當然，復蘇有一個過程，商業餐飲收入只恢復到 2019 年的 44.5%。
至少，我們看到了希望。航空板塊的具體跟蹤，小二會在情緒寶文章裡面分享，希望大家多多支持。
（極簡投研社）
本文内容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔。
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