今天小编分享的财经经验:134亿美元!怡安收购NFP以进军财富管理和保险经纪中端市场,欢迎阅读。
财联社 12 月 21 日讯(编辑 齐林)全球知名管理咨询和保险经纪公司怡安集团 ( AON.N ) 周三表示,将以约 134 亿美元的估值收购未上市的 NFP,以进军保险经纪、财富管理和退休等领網域快速增长的中端市场。
所谓中端市场,即服务于中等规模企业的市场。世界经济论坛预计,光美国就有 20 万家年营收 1 亿至 10 亿美元的中型公司。而 NFP 就是一家为中端市场提供财产和意外险经纪、福利顾问、财富管理和退休计划顾问等服务的领先企业。
注:公司官网刊登的新闻稿
在经济不稳定的情况下,保险产品的需求依然坚挺,而且由于许多保险通常由雇主担保,有些则由政府强制规定,因此该行业被认为可以抵御经济衰退。怡安与 NFP 的股东—— Madison Dearborn Partners 和 HPS Investment Partners 的交易预计将于 2024 年中期完成,交易对价为 70 亿美元现金和 64 亿美元怡安股票。
怡安首席财务官 Christa Davies 表示,现金部分将通过公司在 2024 年新筹集 50 亿美元的债务,其余部分将在交易结束时筹集,同时努力保持公司当前的信用评级。
瑞银是怡安集团此次交易的独家财务顾问,而花旗正为其交易融资提供咨询。
收购效应需三四年才能体现
晨星公司高级股票分析师布雷特 · 霍恩(Brett Horn)在一份报告中写道:" 这个价格看起来确实很丰厚,是预期调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)的 15 倍,略高于我们对怡安的估值。不过,怡安预计随着时间的推移,成本协同效应将达到 6000 万美元。"
怡安在新闻稿中预计,该项交易预计将稀释 2025 年调整后的每股收益,2026 年实现持平,2027 年及以后实现正增长,并对 2026 年以后的自由现金流产生积极影响。
霍恩表示:" 我们一直想知道在监管机构阻止其收购韦莱韬悦的尝试后,公司管理层可能会做什么。答案似乎是寻找类似但规模较小的交易。"
怡安和韦莱韬悦曾拟推进价值 300 亿美元的合并,从而创建全球最大的保险经纪商,不过在 2021 年 7 月双方取消了这项交易。
因公司预计将承担 4 亿美元的一次性交易以及与该交易相关的整合成本,怡安股价在周三收市时下跌 6.03%,报 294.12 美元。
" 初期,合并后公司的调整后营业利润率可能低于怡安的独立利润率。不过,我们预计长期来看将继续推动调整后营业利润率的扩张," 戴维斯表示。
NFP 成立于 1999 年,是一家财产和意外伤害经纪公司,为客户提供福利咨询、财富管理和退休计划咨询。合并后,NFP 现任首席执行官 Doug Hammond 将继续领导公司业务。
怡安表示,NFP 今年预计将产生 22 亿美元的年收入,预计 2024 年和 2025 年总收入将增长约 14%。