今天小编分享的财经经验：下一个十亿美元大药，欢迎阅读。
文 | vb 动脉网
打造 " 十亿美元分子 "，是 Biotech 向 BioPharma 跃迁的必经之路。
近些年，国产创新药生态已经大幅跃迁，开始从拼数量（Me-too）、拼速度（Me-quicker）、拼质量（Me-better）进入到拼创新（First-in-class）的进阶阶段。虽然过去几年，产业进入调整期，多家上市企业市值大幅回落，但逆境之下谁能带着具备全球竞争力的产品脱颖而出，谁就是这个创新之路的重要轉捩點上最耀眼的明星。
而十亿美元分子，正是进入这场选拔的门票。
随着泽布替尼进入十亿美元俱乐部，越来越多的国产创新药也愈发相信自己就是下一个。
近日，迪哲医药宣布自主研发的新型肺癌靶向药舒沃替尼已向美国 FDA 递交新药上市申请，用于既往经含铂化疗治疗时或治疗后出现疾病进展，并且经 FDA 批准的试剂盒检测确认，存在 EGFR exon20ins 突变局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）的成人患者。
舒沃替尼成为首款向美国 FDA 递交新药上市申请的中国源创肺癌靶向药。作为全球 BIC 药物，其在美国市场获批上市并成功商业化的潜力，无疑令人期待。
BIC 光环加持，能否叩开 FDA 大门
优异的临床和广阔的市场，是一款大药出现的基础。
舒沃替尼作为迪哲医药产品管线中的首款源头创新产品，在此次提交上市申请前就已经备受瞩目。它既是目前全球唯一获批且可及的靶向 EGFR exon20ins NSCLC 的小分子 TKI，也是该领網域唯一全线拥有中国和美国双 " 突破性疗法认定 " 的药物。
之所以能获得这样的认定，在于舒沃替尼从源头创新设计，突破难治靶点，进而凸显出独特的临床价值。
EGFR exon20ins 是全球公认的难治靶点，传统的靶向治疗、化疗和免疫疗法都疗效欠佳。已获批的三代 EGFR-TKI 主要是针对 EGFR 19del，L858R 以及 T790M 耐药突变，但是对于 Ex20ins 患者治疗效果不明显，而 EGFR exon20ins NSCLC 患者往往生存期更短，预后更差，长期缺乏标准治疗。
只是针对 EGFR exon20ins NSCLC 的研发难度高，截至目前，全球也仅有三款 EGFR exon20ins NSCLC 靶向药物获批上市，分别是强生的埃万妥单抗、武田的莫博赛替尼和迪哲医药的舒沃替尼。其中，莫博赛替尼开发之路并不顺利，已于 2023 年退市。
舒沃替尼并非该领網域首个上市的药物，但它却是那个真正突破瓶颈的药物。
在 2023 年 ASCO 上，舒沃替尼首个关键临床研究 WU-KONG6 公布了数据，客观缓解率（cORR）达 61%，90% 以上患者经舒沃替尼单药治疗后靶病灶缩小。该项研究于 2023 年底登上《柳叶刀 · 呼吸医学》，展现了国际学术界对于研究结果的进一步重视与认可。
部分 EGFR Ex20ins 临床研究结果，数据源自 Clinicaltrial
到了 2024 年 ASCO 大会，舒沃替尼连续两年登台，公布了 WU-KONG1B 研究数据，该研究在欧美、澳洲、亚洲等 10 个国家展开，在疗效和安全性方面与 WU-KONG6 结果高度一致，并且该研究中非亚裔患者占比超过 40%，其研究结果在全球范围内都具有代表性。
此外，在 2023ESMO 大会上，舒沃替尼一线治疗 EGFR exon20ins NSCLC 整体人群确认的 ORR 达 78.6%，100% 患者观察到靶病灶缩小，其中 mPFS 达 12.4 个月，而埃万妥单抗 + 化疗的一线治疗取得的 mPFS 为 11.4 个月。舒沃替尼单药挑战埃万妥单抗 + 化疗，迈向一线治疗，极具潜力。
另一方面，埃万妥单抗作为 EGFR-MET 双靶点抗体，同时具备 EGFR 和 MET 相关的不良反应。而舒沃替尼常见不良反应绝大多数为 1 级 ~2 级，相较之下具备高效低毒的 BIC 潜质。同时，舒沃替尼小分子口服的给药方式也比埃万妥单抗的静脉输注在便利性和患者依从性方面更具优势。
可以预见，舒沃替尼不仅获 FDA 批准的胜算很大，且一旦上市，将有望成为全球此类患者的最佳治疗方案。
拓展适应症，剑指下一个十亿美元分子
舒沃替尼能在海外市场达到什么样的高度暂未可知，但从中国市场的销售表现来看，其潜力已经开始逐步释放。
2024 年前三季度，迪哲医药实现了超 3.38 亿元营收，同比增长达 744%。由于迪哲医药另一款上市产品戈利昔替尼在 6 月底才刚上市，因此，舒沃替尼是当期营收的主力。之所以有如此优秀的商业化变现，除了迪哲医药自身的商业化能力之外，也离不开赛道的选择。
根据弗若斯特沙利文测算，EGFR exon20ins 突变患者占 NSCLC 比例约为 10% 左右。2030 年，全球 EGFR-TKI 的市场规模预估为 232 亿美元，以 10% 的占比计算，这一赛道的市场规模将突破 20 亿美元。
更重要的是，在这个赛道上目前全球仅两款 EGFR exon20ins 突变的 NSCLC 药物获批上市，分别是强生的埃万妥单抗和迪哲医药的舒沃替尼。其余产品管线，进度靠前的临床数据并不如舒沃替尼，而进度靠后的，在时间层面给舒沃替尼的商业化留足了时间。
部分 EGFR Ex20ins 产品研发进度，据公开信息收集整理
尽管在之前的临床数据中，舒沃替尼对埃万妥单抗占据了优势，但迪哲医药显然不满足于此，还在继续开展临床。
目前，迪哲医药为舒沃替尼开了多项临床研究，大致有三个方向：一是布局 EGFR 20ins 少见突变一线二线的研究；二是对于 EGFR 经典突变一线 / 二线治疗的探索，包括单药或是联合用药；三是对于肺癌之外的探索。特别是在今年，迪哲开启了许多早期阶段的临床研究，将在未来三年陆续有结果读出。
舒沃替尼开展的临床研究，数据源自 Clinicaltrial、ChiCTR
舒沃替尼在 EGFR 20ins 人群一线 / 二线适应症皆取得国内和 FDA 突破性疗法资格，针对 EGFR 20ins 突变二线，中国注册 2 期研究中 ORR 为 60.7%，全球注册 2 期研究中 ORR 为 53.3%，横向高于埃万妥单抗 30%~40% 之间的 ORR，但目前尚未公布中位缓解时间、mPFS、mOS 等数据，目前已经开展一线单药国际 3 期临床，预计 2026 年初完成主要结果。
对于 EGFR 经典突变，舒沃替尼也有布局。目前，一二代 TKI 药物耐药后推荐局部放疗或手术，如 T790M 阳性则改用三代 TKI，但 T790M 阴性则考虑替换其他一二代药物或者系统性化疗；三代 TKI 耐药后则推荐局部放疗或手术，广泛进展则推荐埃万妥单抗或者系统性化疗。也就是说，目前三代 TKI 耐药的 EGFR 突变患者尚无合适治疗药物。
根据迪哲医药的招股书披露，舒沃替尼对所有已知的 EGFR、HER2 突变，所有已批准的 EGFR 靶点突变（del19、L858R、T790M），以及非常规突变 G719S、L861Q 均有良好的药效。临床试验合并分析结果显示，在接受过第三代 EGFR-TKI 治疗，mPFS 为 5.8 个月，中位缓解持续时间（mDoR）为 6.5 个月，安全性与既往报道相似。
目前来看，舒沃替尼凭借着 BIC 的优势，有望获批并且在竞争中占据主导地位，如能在 EGFR 经典突变中有所突破，那么市场空间极具想象力，再加上欧美市场的创新药支付能力，舒沃替尼全球市场销售峰值有望成为下一个 " 十亿美元分子 "。
10 亿美元俱乐部，已有先行者
在舒沃替尼之前，10 亿美元俱乐部或许还有其他国产创新药先一步加入。
日前，和黄医药中期业绩显示，总营收为 3.057 亿美元，其中，呋喹替尼表现优异，今年上半年国内市场销售额 6100 万美元，而其美国市场销售额则高达 1.31 亿美元。考虑到呋喹替尼在 2023 年 11 月才在美国市场上市，半年过去。国内市场和美国市场二者总计便有 1.92 亿美元销售额，有望成为下一个跻身 10 亿美元销售额的国产创新药。
呋喹替尼在出海过程中展现出了强大的竞争力。
呋喹替尼在美上市后，48 小时内医生就开出了首张处方，一周内美国 NCCN 指南就做了更新，把呋喹替尼作为治疗三线肠癌的临床用药，这足以彰显它的市场潜力与临床价值。与此同时，呋喹替尼在 2024 年 4 月取得欧洲药品管理局人用药品委员会的积极意见，用于治疗经治的转移性结直肠癌，并随后于 2024 年 6 月在欧盟获批。
如此高效，离不开合作方武田制药的推动。早在 2023 年初，和黄医药便将呋喹替尼海外市场的开发、销售许可授予武田制药。武田制药于 2023 年 3 月在美国提交了呋喹替尼的 NDA，5 月获得加速审评的验证，11 月便成功在美国上市，当时是美国首个且仅有获批用于治疗经治转移性结直肠癌的针对全部三种 VEGF 受体激酶的高选择性抑制剂，整个审批过程不到一年。在欧洲获批后，目前武田制药正在为该药物在欧盟的商业化上市做准备。
得益于 FRESCO-2 临床研究的支持，目前，呋喹替尼已在十多个国家和地区提交了上市许可申请。因此，武田制药在呋喹替尼海外市场商业化上是下了大力气的。当然，这也跟当前武田制药的业务发展有关。
据武田 2023 年年报，当年武田停止了 20 多个产品管线的开发，亟需新产品来顶住营收压力。据 2024 年财报显示，在武田制药的肿瘤药物版块中，呋喹替尼销售额的绝对值并不算多，但却是增速最快的产品，大有机会挑战武田制药旗下抗癌药销冠维布妥昔单抗营收的潜力。
也就是说，呋喹替尼是否能在全球市场快速放量，对武田而言显得格外重要。此外，武田还将与和黄医药继续推进呋喹替尼的各项临床研究，希望进一步提高该药的市场 " 天花板 "。
对呋喹替尼而言，在结直肠癌的后线治疗领網域，最大的竞争对手是目前市场的主流药物、拜耳的瑞戈非尼。因此，瑞戈非尼的全球销售规模对呋喹替尼的市场前景预判有一定的参考。目前，瑞戈非尼获批了三线结直肠癌和二线肝癌两大适应症，并在 2022 年就达到 7 亿美元的营收。
部分出海药物前几年营收状况，（呋喹替尼首年、西达基奥仑赛第三年、泽布替尼第五年，三个数据为 2024 年 H1 销售额；部門：亿美元）
相较之下，呋喹替尼在上市半年的时间就有近 2 亿美元的营收，全年营收在 3 亿 ~4 亿美元之间，营收超越瑞戈非尼只是时间问题。如果只看美国市场，呋喹替尼 1.31 亿美元的起步业绩，比起出海前辈泽布替尼、西达基奥仑赛都要快，甚至半年业绩已经超过它们一年的销售额。
泽布替尼照每年翻番的速度在 2023 年突破 10 亿美元门槛，西达基奥仑赛在 2022 年底上市后，在 2023 年同比增长近 300% 近 5 亿美元，2024H1 营收 3.43 亿美元，如不出意外，将在 2025 年成为第二个突破十亿美元大关的国产创新药。呋喹替尼复刻这样的增长曲线并非没有可能。
还有更多的国产大药伺机而动
谁是下一个国产 10 亿美元分子？这个问题随着国产创新药逐渐开花结果，可能的答案会越来越多。
就在 11 月 12 日，和誉医药公布了 CSF-1R 小分子抑制剂 Pimicotinib 的关键 3 期临床 MANEUVER 顶线数据。Pimicotinib 显著提高了腱鞘巨细胞瘤（TGCT）患者的客观缓解率（ORR）。第 25 周时，Pimicotinib 组的 ORR 为 54.0%，而安慰剂组仅为 3.2%（p
虽然 TGCT 是一种罕见疾病，但作为非致命性的肿瘤，存量患者较大，同时每年还有 10 万左右新增病例。据 Vimseltinib 原研企业 Deciphera 的预测数据，TGCT 全球市场规模大概超过 15 亿美元。作为 BIC 药物的 Pimicotinib，有望在这个潜力市场占据主导地位，峰值销售金额有望超过 10 亿美元。
不管是 Pimicotinib、舒沃替尼还是呋喹替尼，都是国产创新药这颗大树上结出的果实。出海发展已经是国产创新药的必经之路，但要想立得住、走得远，还要看药品本身的临床效果和商业化手段，希望国产 10 亿美元分子越来越多。
