华泰证券：AIDC或带动供电与供热的需求超预期

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36 氪获悉，华泰证券研报指出，电价是电力板块最重要的影响因素，通过对 2025-2030 年的长周期测算，认为 2026 与 " 十五五 " 电价下降风险可控，火电在 " 十五五 " 供需底部 ROE 或可维持 6%-9%。煤价 700 元 / 吨时火电周期低点的电价，对应水电核电 DCF 价值相对目前市值还有可观空间。冷热电直供的开拓或成为核电与火电重要的开源手段，AIDC 或带动供电与供热的需求超预期，甚至带动整个能源领網域迎来模式的突破。短期推荐煤价弹性较大的相关公司，建议长期布局优质资产。