今天小编分享的财经经验：商业世界里的“天才”和“傻瓜”，往往只有一线之隔，欢迎阅读。
来自国际象棋大师的启示。
历史反复证明，今天的商业天才可能成为明天的傻瓜，反之亦然。这其实并不令人意外。商业领导力本质上是情境化的——在不同的时间和情境下，某些策略可能奏效，也可能失效。因此，要将技巧与运气区分开来几乎是不可能完成的任务。
我最近和酷爱国际象棋的哥哥一起看棋类视频。这类视频会展示两位 " 神秘 " 棋手（棋手身份保密）在对局中的一系列走法，让经验丰富的大师们据此回答：这两位神秘棋手的等级分是多少？
国际象棋是一项需要技巧和策略的游戏，几乎没有留给偶然、运气和随机性的空间。大师们研究了数千局棋，因此在评估其他棋手的水平方面表现出色。他们只需要看到某人下棋，就能判断出其棋力等级——这是一个反映其水平的数字，从他们的棋步中一目了然。
然而，在我们观看的一个视频中，发生了一件令人惊讶的事情。当大师们看到某一招时，他们停了下来，指出：这要么是天才的妙手，要么是傻瓜的意外失误。
他们的意思是，如果这步棋是经过深思熟虑，为了发挥竞争优势而走出的策略，那它就是天才棋艺的体现；但如果孤立地看，走这步棋时没有后续计划，那它就是一步臭棋。而且有时候，即便对于经验丰富的大师来说，如果不看棋局如何发展，也很难判断其中的差别。
如果在国际象棋这种具有确定性制胜策略的游戏中都存在这种情况，那么在商业世界中，一个充满无限不确定性和随机性的领網域，情况又如何呢？
商业世界的 " 大师 " 们——董事会成员、招聘人员、管理顾问、投资分析师等——经常需要评估或评定高管的技能水平。这些评估通常是基于对高管所做出的商业决策的审视。同样，在这里，某些决策会被视为 " 天才 " 能力的标志，显然出自业内顶尖人士之手，而另一些则被认为是 " 愚蠢 " 的错误，表明这些人可能不知道自己在做什么。
为什么评估商业决策如此困难？
这些评估及其得出的标签到底有多大意义呢？看看以下例子：
史蒂夫 · 乔布斯曾被苹果公司董事会解雇，董事会认为他的领导能力不佳。在随后的几年里，苹果公司几乎破产。然而，乔布斯最终回归，并凭借他最初被解雇时所采用的相同策略，将公司重塑为有史以来最伟大的公司之一。
在 2007 年之前，华尔街银行的高管们因在抵押贷款支持证券（MBS）方面的 " 创新 " 而备受分析师赞誉，并获得了历史上最高的绩效奖金。然而，就在几个月后，全球金融危机爆发，这些相同的策略几乎摧毁了美国的金融体系。
在 1999-2000 年的科技泡沫顶峰时期，沃伦 · 巴菲特被看作是一个表现不佳的过气人物。随后，随着互联网泡沫的破裂，巴菲特再次被奉为企业界的天才。这并非因为他重新塑造了自己，而是因为众多互联网公司纷纷倒闭，而伯克希尔 · 哈撒韦公司始终坚守的价值投资理念再次彰显了其卓越价值。
埃隆 · 马斯克经常被同时贴上 " 天才 " 和 " 傻瓜 " 的标签。事实上，他的许多商业决策会同时引发这两种标签，不同的商业专家对同一决策会给出截然不同的评价。
总之，历史反复证明，今天的商业天才可能成为明天的傻瓜，反之亦然。这其实并不令人意外。首先，商业领导力本质上是情境化的——在不同的时间和情境下，某些策略可能奏效，也可能失效。其次，企业高管唯一能够掌控的，是他们所做出的决策本身，而这些决策的结果却常常受到概率和偶然性的左右。因此，要将技巧与运气区分开来几乎是不可能完成的任务。
国际象棋的类比表明，还有一个重要的额外因素需要考虑。所有国际象棋棋手的最终目标都是相同的：将死对手。但国际象棋并非只有一种类型。子弹棋以闪电般的速度进行，棋手在几秒内走棋，整局棋通常只需几分钟。快速棋通常最多持续一个小时左右。而古典棋则可能持续数小时，有时甚至跨越数天。
不同类型国际象棋的成功所需技能并不相同。短时间的棋局依赖于直觉、反应速度、威慑力和拼搏精神，而长时间的棋局则依赖于深度思考、耐心、纪律和耐力。这进一步增加了通过观察棋手的棋步来猜测其等级的难度。答案不仅取决于棋手的想法，还取决于他们所参与的棋局类型——子弹棋、快速棋还是古典棋。
就像国际象棋中所有棋手的共同目标是将死对手一样，商业高管也有一个共同的终极目标：创造股东价值，即通过实现高于资本成本的回报来达成这一目的。然而，问题在于：这些股东究竟是谁？他们的资本成本是多少？他们是否都在参与同一场游戏？抑或，正如国际象棋中有子弹棋、快速棋和古典棋等多种形式一样，商业世界中也存在着许多不同的 " 子游戏 "，而每一种都需要不同的策略和技能？
商业中的不同 " 游戏 "
我在投资领網域的经验表明，后者是正确的。看看以下情况：
交易型对冲基金通常并不关心五年或十年后会发生什么。他们通常是在押注下一个季度，尤其关注那些能发布与市场预期大相径庭的收益报告，从而给市场带来惊喜的企业。
私募股权基金通常依赖于长期的商业计划，特别是那些能够通过现金流预测来偿还债务并返还投资者资本的计划。目标是通过杠杆作用尽可能提高股权回报，并在基金存续期内（通常约为十年）及时退出。之后会发生什么则无关紧要。
风险投资基金则希望投资那些敢于大胆冒险、追求突破性创新的企业，而不必过于担心失败。零回报是可以接受的，因为少数几个独角兽企业的 IPO 收益可以弥补大量失败项目的损失。
" 永久 " 资本——例如来自捐赠基金、家族办公室或伯克希尔 · 哈撒韦这样的公司——通常优先考虑本金保护。他们不能容忍零回报。在满足这一条件的前提下，他们愿意耐心等待，无论需要多长时间来实现价值。正如沃伦 · 巴菲特所说：" 我们最喜欢的持有期限是永远。"
根据具体情况，上述所有投资者都有可能成为企业高管需要或选择为之创造价值的股东。但他们每个人玩的 " 游戏 " 类型截然不同，时间跨度、评判标准和决策动态都不一样。对一方来说是天才之举，对另一方来说很可能就是愚蠢至极，反之亦然。
然而，这种细微差别并不总是得到充分的理解和重视，尤其是在当前急于下结论的时代。企业高管的决策受到公众的密切关注，这可能会给高管带来巨大的压力。这种压力可能导致高管忘记或忽视对股东真正重要的东西。结果，他们可能不仅损害了这些股东的价值，还毁掉了自己辛苦建立的管理声誉。
鉴于上述情况，也许企业高管以及那些负责评估他们技能的人，可以从国际象棋大师那里学到一些东西。以下是三点启示：
1. 了解游戏规则
在几秒钟内下完的子弹棋与持续数天的古典棋是截然不同的。为日内交易者创造股东价值与为永久资本投资者创造价值也是不同的。在这方面的任何混淆或认识不足，都不太可能有好结果。同样，试图同时参与不同类型的游戏也会带来挑战。在特定的背景下，多种游戏方式都可能是有效的选择。然而，每种游戏都有其独特的时间节奏和所需技能，而这些技能才是帮助你在竞争中脱颖而出的关键。因此，专注和契合至关重要。
2. 了解外界声音
无论我们多么聪明、自律或内心强大，我们都无法避免受到外界声音的影响。（整个广告和公关行业都是基于这一事实建立的。）
在国际象棋和商业世界中，外界声音无处不在。随着国际象棋的流行，棋局吸引了数百万观众的关注，而每个人都有自己的观点（例如，看看 YouTube 直播评论区）。但经验丰富的棋界大师知道，不要理会那些无法帮助他们提升棋艺的人的意见。
在商业领網域，声音更加嘈杂。一方面，有沃伦 · 巴菲特在长篇的年度股东信中宣扬耐心、纪律和信任；另一方面，有埃隆 · 马斯克每天发布的煽动性的、碎片化的推文。还有介于两者之间的一切：电视评论员、顾问报告、分析师报告、领英帖子、Reddit 聊天室、生成式人工智能等。那么，该听谁的呢？这取决于你正在玩什么游戏。关键在于在该游戏的背景下屏蔽无关的噪音。正如鲁米、威廉 · 詹姆斯和纳西姆 · 尼古拉斯 · 塔勒布等众多思想家所指出的：智慧在于有意识地选择忽略什么。
3. 承认未知
回到我在开头提到的国际象棋视频，另一件让我印象深刻的事情是：知名大师们愿意在某些情况下公开说 " 我不知道 "。在商业世界中，力量、信心和确定性通常被视为有效领导力的标志。这没错。然而，承认自己不知道、也无法知道某些重要的事情，是谨慎智慧的标志，而不是懦弱的表现。只有这样，人们才能思考后续问题，比如：如果我们现在真的不知道，我们应该怎么办？或者我们需要什么额外的信息才能知道？这样的思考方式可能比假装自信，然后跌入可以避免的、不必要的错误要有效得多。
在商业中，和在国际象棋中一样，确实存在天才般的妙招，也有愚蠢的错误。但在评估这些决策以及做出这些决策的高管时，必须考虑许多细微差别和背景。不幸的是，在当今嘈杂的商业环境中，细微差别和背景并不总是被重视。人们草率地贴上标签，结果往往被时间证明是大错特错。为了减少这类错误，或许借鉴国际象棋大师深思熟虑的方法，最终能帮助商业领網域的 " 大师 " 们，尤其是那些承担着 " 评估 " 高管才能这一艰巨任务的人。
关键词：决策
哈沙 · V · 米斯拉（Harsha V. Misra）| 文
哈沙 · V · 米斯拉是一位私募投资合伙企业的创始人。他曾在私募股权、管理咨询和数据分析领網域工作。哈沙拥有剑桥大学的数学学位和西北大学凯洛格管理学院的 MBA 学位。
