今天小编分享的理财经验：东方碳素：开发先进工艺生产特种石墨，打造公司盈利增长点（兴业证券研报），欢迎阅读。
每经 AI 快讯，2023 年 12 月 19 日，兴业证券发布研报点评东方碳素。
事件：1）2023Q1-Q3，公司实现营业收入 269.46 百万元 / 同比 +5.37%，归母净利润 57.79 百万元 / 同比 -25.54%，扣非归母净利润 50.17 百万元 / 同比 34.39%，实现毛利率 34.64%/ 同比 -8.25pct，归母净利率 21.45%/ 同比 -8.90pct；2）2023Q3，公司实现营业收入 81.26 百万元 / 同比 -12.20%，归母净利润 12.07 百万元 / 同比 -48.03%，扣非归母净利润 11.20 百万元 / 同比 -50.46%，实现毛利率 30.29%/ 同比 -27.50pct，归母净利率 14.85%/ 同比 -10.24pct。
销售费用下降，研发投入有所增加。1 ) 盈利能力：2023 年前三季度公司实现毛利率 34.64%/ 同比 -8.25pct，净利率 21.45%/ 同比 -8.90pct；期间费率来看，销售费率 0.89%/ 同比 -0.16pct，管理费率 4.72%/ 同比 +1.00pct，研发费率 3.44%/ 同比 +0.37pct，财务费率 1.69%/ 同比 +1.46pct；2 ) 营运能力：公司总资产周转率为 0.31，较去年同期相比小幅下滑；3 ) 现金流情况：公司经营性现金流净额为 -87.34 百万元 / 同比 -316.52%。
专注于特种石墨材料的研发，高新技术助力公司实现降本增效。公司是以特种石墨研发、生产与销售为主营业务的国家级高新技术企业、国家级专精特新 " 小巨人 " 企业，主要产品已广泛用于光伏、半导体、新能源电池、机械、电子、航空航天、军事工业、核工业等领網域。东方碳素通过 " 四位一体 " 的研发体系，通过更新现有制粉配料和国内高端的等静压机成型系统，无需浸渍，压缩焙烧次数，由之前的多次焙烧改进为一次焙烧，将生产周期大幅缩短，石墨产品生产成本也同步降低，这也是公司核心竞争力之一。2023 年 12 月 18 日市值 14.02 亿元，对应 PE ( TTM ) 17.32 倍。
公司交易方式为集合及连续竞价交易，首发主办券商为开源证券，持续督导主办券商为开源证券。
风险提示：宏观经济波动的风险、环保成本上升的风险、存货金额较大的风险、市场竞争加剧风险、原材料价格波动风险
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( 来源：慧博投研 )
( 编辑 曾健辉 )
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