华泰证券：预计美联储2025年上半年降息2次，下半年停止降息

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36 氪获悉，华泰证券表示，往前看，维持此前观点，美联储 2025 年将放缓降息节奏，特朗普政策或是影响联储降息路径的主要因素。我们认为 1 月会议大概率将暂停降息，以观察特朗普政策及其潜在影响。基准情形下，特朗普关税等政策可能推高 2025 年下半年通胀，制约联储降息节奏，我们预计联储 2025 年上半年降息 2 次，下半年停止降息。考虑到近期美国增长动能维持韧性，若特朗普政策导致通胀回升时点更早或幅度更大，不排除 2025 年降息幅度不到 2 次的可能性。