今天小编分享的财经经验：“全球资产定价之锚”明年将迈向哪？华尔街十家大行最新预测来了，欢迎阅读。
财联社 12 月 20 日讯（编辑 潇湘）美债收益率周二整体涨跌不一，堪堪维持在上周触及的数月低位上方，投资者正继续消化美联储官员的发言，以寻找明年何时将开始降息的最新线索。
行情数据显示，各期限美债收益率隔夜普遍陷入了横盘整理的窄幅区间之内。截止纽约时段尾盘，2 年期美债收益率微跌 0.1 个基点报 4.45%，5 年期美债收益率微涨 0.9 个基点报 3.942%，10 年期美债收益率微涨 0.4 个基点报 3.936%，30 年期美债收益率微跌 0.3 个基点报 4.041%。
美联储在上周三的会议上宣布维持利率不变，并暗示 2024 年可能降息 75 个基点，美联储主席鲍威尔会后的发言被市场交易员解读为鸽派，此后收益率一路下跌。
不过自那以来，多位美联储官员已反驳了市场关于最快将于 3 月降息的预期，包括芝加哥联储主席古尔斯比周一的发言和纽约联储主席威廉姆斯上周五的表态，均释放了美联储不急于立刻降息的信号。而亚特兰大联储主席博斯蒂克周二也最新表示，鉴于美国经济的强劲势头，以及需要确保通胀回到美联储 2% 的目标，目前并无降息的 " 迫切性 "。
道明证券美国利率策略主管 Gennadiy Goldberg 指出，" 市场仍在试图了解降息的确切时间、幅度以及触发点，目前他们确实在艰难应对这些。"
本周美国经济的主要焦点，将是周五公布的个人消费支出 ( PCE ) 物价指数，这可能会为通胀和美联储政策的可能路径提供新的线索。Goldberg 认为，如果通胀低于市场预期，你可能会看到近期走势有所延续。看起来，美联储的转向很大程度上是因为通胀低于预期，这正让他们可以比之前一直暗示的更早地开始讨论降息。
日本央行周二如市场广泛预期的那样决定维持超宽松政策，也为美债提供了一定支撑。如果日本央行的政策不那么鸽派，导致日本国债收益率上升，可能会抑制日本投资者对美债的长期需求——在考虑外汇对冲成本后，一旦日本国债比美国国债更有吸引力，就会出现这种情况。
美国财政部周二公布的数据显示，10 月日本持有的美国国债规模从 9 月的 1.086 万亿美元增至 1.098 万亿美元，仍是美国以外持有最多美债的国家。
十家华尔街大行最新预测：明年 10 年期美债收益率将迈向哪？
值得一提的是，随着年底的临近，越来越多的华尔街大行也对明年美债收益率的走向，作出了各自的预测。去年这个时候，许多投资者曾认为 2023 年是 " 债券之年 "。不过，这种预期最终灰飞烟灭，因为事实证明经济和通胀比预期更具韧性，而且经济在今年避免了衰退，这导致美联储在今年大部分时间里延续了几十年来最大规模的加息周期。
虽然在近期经济开始减速、美联储停止收紧政策之后，美债目前有望避免连续第三年下跌，但这一涨幅显然终究还够不到 " 债券之年 " 这样的溢美之词。那么，华尔街大行如今对明年的债市，又作何展望呢？
整体来看，随着上周美联储政策大幅鸽派转向导致美债收益率上演史诗级的下跌，这让许多华尔街策略师迅速 " 撕毁 " 了仅仅几天前才做出的 2024 年预期，重新修改了预测数据，不过多空之间的分歧仍然较为明显。
道明证券是最为看涨债市的机构之一，而美银和巴克莱等则在持质疑态度的阵营，以下是十家华尔街机构对明年底 10 年期美债收益率较目前的涨跌 ( 基点 ) 预测：
其中，道明证券预计美联储明年将会从 5 月启动降息，累计降息幅度可能达到 200 个基点，因而大胆断言 10 年期美债收益率可能会从目前起的一年里大幅下挫至 3%。
其他投行的预测则基本都在目前 10 年期美债收益率所处水平 ( 3.93% ) 的上下 50 个基点以内。美国银行仍预计明年这个时候 10 年期收益率将在 4.25%，但承认美联储的新立场 " 给我们的预测带来了下行风险 "。摩根士丹利的预期为 3.95%，摩根大通的预期为 3.65%，花旗的预期为 3.90%。
高盛集团和巴克莱则均在近日调整了他们此前对于明年第四季度之前不可能降息的观点，不过他们对明年美债收益率的预测依然较高——分别预计 2024 年底 10 年期美债收益率将触及 4% 和 4.35%。
Sit Investment Associates 旗下债券基金团队负责人 Bryce Doty 表示，" 每当看到预估区间出现差异时，就知道一段趋势已经结束，新的趋势即将开始 "。Doty 补充说，美联储的鸽派转向是 " 敲响了警钟，告诉你目前正处于一个轉捩點。"
值得一提的是，除了利率变动的影响外，华尔街大行间美债收益率预估之间的差异，可能还考虑到了美联储的缩表政策究竟还会持续多久。美联储目前正以每月至多 600 亿美元的速度减持美国国债。
NatWest 对美联储在 2024 年的降息幅度预期甚至超过了道明银行，但根据该机构 12 月初的一份报告，其预计 QT 将持续到年底；相比之下，道明银行预计，当货币宽松政策开始时，QT 就会停止。
颇为有意思的一点是，目前依然有一些业内人士打算把 " 债券年 " 的口号唱到新的一年。杰富瑞的分析师在 12 月 11 日告诉客户，" 我们预计 2024 年将是固定收益年，随着各国央行开始降息，债券的表现将优于股票 "。不过，该行分析师也提醒，" 在其他多个行业的分析师看来，2024 年对宏观预测来说可能又是充满挑战的一年。"
