今天小编分享的理财经验：煤炭股要“翻身”？9月煤价止跌回升，行业指数大涨11%，欢迎阅读。
本文来源：时代财经 作者：周立
9 月以来，申万煤炭指数（801950）涨幅已高达 11.00%，其中，安泰集团（600408.SH）涨 30.67%，平煤股份（601666.SH）涨 27.13%，晋控煤业（601001.SH）和山西焦煤（000983.SZ）也均涨超 20%。
消息面上，近日（9 月 6 日），中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》（以下简称《意见》）。
《意见》中提到七个方面的意见，如严格矿山安全生产准入、推进矿山转型更新等内容，如停止新建产能低于 90 万吨 / 年的煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿；推进矿山信息化、智能化装备和机器人研发及应用；强化安全监督检查、严格事故调查处理等。
上海钢联煤焦事业部煤炭分析师张雯雯认为，《意见》出台后，短期内煤矿安全生产监管力度或将更新，有望继续支撑产地煤价。
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煤矿减产安检频增，9 月煤炭价格回升
在政策推出前后，煤炭市场已开始止跌回升。
9 月 12 日，中国煤炭运销协会发布运行周报显示，受焦煤产地安全检查力度不减，宏观政策力度加码的影响，钢铁、焦炭行业复苏预期向好，9 月 2 日至 9 月 8 日当周焦煤市场止跌回升。
据国家统计局网站数据，9 月上旬煤炭产品中，除了焦炭（准一级冶金焦）价格微跌 1.3%，其余价格普遍上涨。其中，普通混煤、山西大混、山西优混、大同混煤价格较 8 月下旬上涨均超 42 元，涨幅均超 5%。
对于近期煤炭价格上涨的原因，上海钢联煤焦事业部煤炭分析师薛丁翠对时代财经解释称，主要受以下两方面的影响：第一是产地安全检查频率增加，抽查及自查同步进行，煤矿停产、减产，供应受到影响，推动价格上涨。
第二，发运倒挂调入减量，市场可售资源有限。近期贸易商在产地发运持续倒挂下，发运意愿降低，主要区網域港口库存持续下降，导致市场现货资源紧张，尤其是优质高卡货源。据 Mysteel 统计数据显示，截至 9 月 14 日环渤海港口库存 1927 万吨，年同比下降 2.30 万吨，月环比下降 288.10 万吨。
然而，在此之前，今年以来的煤炭价格震荡下行。
据国家统计局数据显示，从今年 1 月上旬至 8 月下旬，煤炭产品价格普遍跌幅在 22%-34%。其中，跌幅最大的是普通混煤（4500 大卡），从 925 元 / 吨跌至 615 元 / 吨，7 个月内跌去 34%。
对此，张雯雯表示，2023 年以来，煤炭市场整体供应相对宽松。供应端随着煤炭增产保供工作推进，产能继续释放，产量同比实现较快增长，加之煤炭进口量增长，供应比较充足。需求端上半年表现不及预期，一方面因市场经济整体动能不足，另一方面则是房地产、基建、化工等煤炭终端行业发展不及预期，煤炭价格弱势下行。
上半年煤价震荡下行，26 家上市煤企营收净利双降
受煤炭市场较大幅度震荡的影响，多家煤炭行业上市公司 2023 年上半年业绩均出现下滑甚至亏损。
据 Choice 数据，在申万煤炭行业 38 家 A 股上市公司中，除了新集能源（601918.SH）实现营收、净利润双增长外，其余上市公司业绩均有所下滑，26 家上市公司出现营收和归母净利润双降的情况。
从营收来看，中国神华（601088.SH）、中煤能源（601898.SH）是煤矿行业的营收千亿大户，陕西煤业（601225.SH）、兖矿能源（600188.SH）、淮北矿业（600985.SH）、山西焦煤、物产环能（603071.SH）、潞安环能（601699.SH）、山煤国际（600546.SH）均是营收超 200 亿元。而上述企业中，有 6 家上半年的归母净利润降幅超 10%。
煤炭价格下行，是导致行业上市公司业绩下滑的原因之一。
如陕西黑猫（601015.SH）今年上半年由盈转亏，归母净利润亏损 6408.26 万元，同比下降 114.70%，其在半年报中解释道，主要原因系公司主要产品销售价格同比下降，整体毛利率下滑，导致利润同比下降。
与此同时，安全事故频发，也是导致部分煤企盈利下滑的原因之一。
5 月 9 日，大有能源（600403.SH）所属耿村煤矿 13 采区发生火灾事故，而截至半年报披露时该区矿井仍停产，这对大有能源的商品煤产销产生了重要影响。
大有能源 2023 年半年报显示，公司商品煤产量 529.35 万吨，同比减少 63.02 万吨，减幅 10.64%；商品煤销量 503.33 万吨，同比减少 97.07 万吨，减幅 16.17%。最终大有能源上半年营收和归母净利润分别同比下降了 16.20%、73.18%。
此外，据新华社报道，今年 2 月，内蒙古新井煤业有限公司露天煤矿也曾发生特别重大坍塌事故，造成 53 人死亡、6 人受伤，直接经济损失 20430.25 万元。
在此背景下，近期发布的《意见》提到严格矿山安全生产准入、推进矿山转型更新等，又会给煤炭行业和企业带来什么影响？
张雯雯认为，短期内煤矿安全生产监管力度或将更新，在产中小民营煤矿产量或有收缩预期，在建、新建煤矿的产能释放时间或将延迟，在安检加强导致产地煤炭供给收缩背景下，叠加煤炭非电需求改善，有望继续支撑产地煤价。
" 长远来看，将加快推动地质灾害复杂严重的中小煤矿的关闭退出、整合重组和改造更新，在能源通胀背景下，未来近几年煤炭供需格局依旧偏紧，此举或将使优质煤源供给趋紧。" 张雯雯说。
对于未来煤炭价格走向，薛丁翠则表示，现阶段来看，由于矿山安全检查影响，煤炭供应面具有不稳定性，且杭州亚运会即将召开及国庆小长假来临，部分下游企业释放节前补库需求，对现货市场有一定支撑，预计短期内市场将继续稳中偏强运行。后期煤炭供给及港口库存变化将影响市场价格走势。
