今天小编分享的财经经验：英伟达市盈率狂泻至ChatGPT问世前！华尔街惊呼：或复制08年苹果神话，欢迎阅读。
财联社 3 月 11 日讯（编辑 潇湘）随着英伟达股价在 " 黑色星期一 " 进一步下跌了逾 5%，一组备受关注的英伟达估值指标，目前已 " 跌穿了 AI 革命起点 "：降至了 ChatGPT 发布前的水平。
根据 YCharts 的数据显示，截至本周一，英伟达过去 12 个月的滚动市盈率 ( 市盈率 TTM ) 已降至了约 36 倍。这一下降主要源于英伟达股价的剧烈调整，该股周一收盘价已较 1 月初创下的盘中历史高点累计下跌了 30%。
估值倍数的收缩，使英伟达当前的滚动市盈率已低于了 2022 年 11 月 30 日 ChatGPT 首次发布时的水平。该股当时的估值处于自 2019 年 8 月以来的最低点。
Melius Research 董事总经理 Ben Reitzes 指出，即便采用华尔街更为青睐的对比未来一年盈利预期的远期市盈率指标来看，英伟达的估值收缩趋势依然成立。
根据 Reitzes 的估算，英伟达的远期市盈率目前为 24 倍，比 ChatGPT 刚问世时便宜了 41%。
毫无疑问，上述现象尤其值得投资者注意。因为即便近期经历了猛烈 " 杀估值 "，但自 OpenAI 向公众发布 ChatGPT 以来，英伟达股价仍累计飙升了 583%。
过去几年，英伟达股价暴涨的背后显然存在着业绩支撑，受人工智能公司强劲需求推动，英伟达 GPU 芯片业务蓬勃发展。其 2025 财年 ( 截至 2025 年 1 月 ) 净利润较 2023 财年 ( 截至 2023 年 1 月 ) 激增了 788%。
存在估值错配
Reitzes 就认为，目前英伟达存在着估值错配。
他在周一的研报中指出，芯片股——包括英伟达的风险已基本被计入股价，" 我们仍然保持高度乐观态度 "。
Reitzes 表示，这种乐观部分源自于下周即将召开的英伟达 GPU 技术大会。
英伟达官网显示，2025 年英伟达 GPU 技术大会将于当地时间 3 月 17 日至 21 日在美国圣何塞举办。本届会议邀请了数千名开发者和数百家参展商参会，将展示英伟达 AI 和加速计算平台在气候研究、医疗健康、网络安全、人形机器人、自动驾驶汽车等各行各业的突破。
据 Reitzes 透露，英伟达首席执行官黄仁勋预计将在会上向投资者重申人工智能热潮的持续活力，并公布延续至 2027 年的产品路线图。
复制 08 年苹果神话？
Reitzes 持续看涨英伟达的另一原因，则源于他在科技巨头苹果公司历史上观察到的类似估值收缩现象。
Reitzes 指出，类似的情况曾在苹果身上发生过：2008 年发布 iPhone 当天，苹果的远期市盈率约为 33 倍，但到 2008 年底金融危机期间已压缩至 15 倍。正如我们所知，移动互联趋势并未因此终结——如今苹果市盈率已重新回升至 31 倍，且盈利规模已不可同日而语。
" 如果英伟达能复刻这种行业引领者的发展轨迹，我们未来或将笑看当前这段市场疑虑期。"
据悉，Melius Research 目前给予英伟达 " 买入 " 评级，目标价看向 170 美元，较当前股价存在 60% 上行空间。
