今天小编分享的财经经验：超级央行周加息预期升温！交易员最大疑虑：鸽派押注过头了？，欢迎阅读。
财联社 7 月 25 日讯（编辑 潇湘）随着时光正式迈入美联储 7 月的议息周，原先市场上那些对美联储未来货币政策的 " 鸽派押注者 "，一时之间似乎正变得不再那么坚定了！
如下图所示，在本次议息周的首日，债券和利率市场最为明显的一大变化，无疑便是对美联储年内加息预期的重新升温。
在周三美联储议息夜到来之际，更多交易员对本周加息是否就是美联储本轮紧缩周期的 " 最终章 "，产生了动摇。而周一公布的美国最新宏观经济数据，似乎也对这一市场押注的变化产生了推波助澜的作用。
标普全球周一公布的对采购经理人的调查显示，受服务业增长放缓拖累，7 月份美国商业活动降至了五个月低点，这预示着今年晚些时候经济状况将更为疲弱。但同时，更具粘性的物价表现可能使得通胀短期内仍难以进一步下降到 3% 之下。
事实上，从市场对这份报告的解读看，其所暗示的通胀粘性似乎压倒了增长放缓的影响，令得短期利率市场明显变得更加鹰派。
标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森在报告中写道，美国经济 7 月份增长放缓、就业创造机会减少、商业信心下降和通胀表现顽固，这些因素相结合令人不快。
他还特别强调，物价压力的粘性仍是一个主要问题，CPI 的先行指标——销售价格调查指数发出了一个令人担忧的信号，"CPI 进一步降至 3% 以下 " 这件事情在短期内可能难以实现。
两年期美债得標收益率创下 2007 年以来新高
在美债市场上，各期限美债收益率隔夜在美联储议息周伊始就全面走高。
截止纽约时段尾盘，2 年期美债收益率上涨 6.7 个基点报 4.926%，5 年期美债收益率上涨 6 个基点报 4.159%，10 年期美债收益率上涨 3.6 个基点报 3.880%，30 年期美债收益率上涨 2.9 个基点报 3.930%。
当天盘中最受瞩目的，是美国财政部发行的 2 年期美国国债得標收益率，创下了 2007 年以来最高水平。美国财政部周一发行的 420 亿美元 2 年期国债得標收益率为 4.823%，超过了今年 2 月份时标售时的收益率水平。这批债券将支付 4.75% 的固定利率，也为 2007 年以来最高。
虽然现有 2 年期国债的市场收益率仍低于 7 月第一周创下的多年高点，但当时并无 2 年期新债标售，因此无法反映出这一点。2 年期美债收益率在 7 月 6 日曾达到近 5.12% 的峰值，当时强劲的私营部门就业数据 ADP 数据，一度支持美联储在年内余下时间里再加息两次的猜测。
自那以来，通胀放缓推动市场预计美联储本周将最后加息 25 个基点，为 2022 年 3 月开始的紧缩周期划上句号，但这一点眼下尚不肯定。同时，交易员预计美联储最早也要到明年才会降息。
事实上，临到美联储议息会议正式召开之际，不少业内人士当前更为担心的，其实是美联储明晚最终会否比人们预期的更为鹰派。
" 市场现在认为，美联储的立场可能比市场预期的要鹰派一些，"Action Economics LLC 全球固定收益分析董事总经理 Kim Rupert 表示，" 经济和劳动力市场比大多数人预期的更有韧性……这可能令核心通胀率无法实现像美联储希望看到的那样下降。目前美联储在 9 月或 11 月再次加息的可能性虽小于 50%，但也不容忽视。"
NatWest Markets 宏观策略师 Brian Daingerfield 则认为，美联储本周很可能将维持核心信息基本不变，即 " 嘿，上次 CPI 是好消息，是朝着正确方向迈出的一步，但我们还不能过早地宣布胜利 "。
值得一提的是，如果美联储周三加息 25 个基点，联邦基金利率的目标区间将达到 5.25%-5.5%。美联储基准利率在 2008 年前都是一个数值，而非区间。它上次涨破 5.5% 还是在 2001 年 1 月。
