因为一份降级报告，开年最火的AMD隔夜跳水，分析师称实在无法给估值

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2024 年以来，AMD 的股价上涨了 21%，吸引了大量投资者的关注。投资者们纷纷押注 AMD 今年将推出的面向 AI 的 GPU，并从市场领导者英伟达手中夺取市场份额。

然而随着对 AI 芯片增长的预期不断提高，Northland Capital Markets 分析师 Gus Richard 分析师承认，他不知道应该如何估值 AMD。

Richard 在周一的一份报告中写道：" 我们将估值下调至‘如果我们知道的话就见鬼’评级 "。 他表示他给出的评级实际上相当于持有。

Richard 之所以做出这样的判断，是因为他认为投资者对人工智能芯片增长的预期已陷入 " 非理性繁荣 "。他预计 2027 年 AI 芯片市场总收入将达到 1250 亿美元，并表示预期范围非常大，有的分析师预计为 1000 亿美元，有的则为 4000 亿美元。

" 人工智能很大，真的很大，只是没有投资者想象的那么大，"Richard 写道。

Richard 认为，总体需求是被扭曲的，因为市场领导者英伟达实际上是 AI 芯片的 " 唯一来源 "，并且一直供不应求，这导致客户们不得不提前购买比实际需求更多的芯片，形成了 " 重复订购 " 的现象。

根据 Richard 的计算，如果 AMD 能够在 2027 年销售 160 亿美元的 AI 芯片，并且每年实现翻倍增长，那么 AMD 将拥有约 13% 的市场份额，并需要继续加大在研发方面的投入，以跟上英伟达的步伐。

然而，投资者们似乎对 Richard 的报告有所警觉。截至周一美股收盘，AMD 的股价下跌了 3.47%，至 168.18 美元。与此同时，英伟达的股价上涨了 0.27%。