花旗：为什么苹果取代英伟达，成为AI首选股

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iPhone 16 推出在即，花旗认为苹果取代英伟达，成为 "AI 首选股 "。

8 月 29 日，花旗分析师将苹果公司的股票列为 2025 年的 "AI 首选股 "，超越英伟达网络设备制造商 Arista。

花旗认为，AI 生态系统的推出分为三个阶段，第一阶段是芯片 / 伺服器，第二阶段是网络 / 储存，第三阶段是设备。花旗将前两个阶段归类为 " 基础设施阶段 "，该机构认为目前 AI 行业已经步入基础设施阶段，即将进入最后一个阶段——设备时代。

尽管英伟达在 AI 基础设施阶段独占鳌头，但 AI 技术向设备功能转变的时机似乎已经到来。花旗认为，随着 "Apple Intelligence" 的推出，苹果将在 AI 设备时代大放异彩。

iPhone 16 推出在即，花旗预计 AI 将成一大亮点

当下，苹果即将推出新品 iPhone 16，定于在 9 月 9 日 "It ’ s Glowtime" 产品发布会上正式亮相。

花旗分析师预计，iPhone 16 的硬體更新如何更好的支持 AI 功能将成为发布会一大亮点。分析师在研报中写道：

苹果 9 月的新品发布通常集中在硬體更新，但我们相信该公司将重点展示 iPhone 16 系列的硬體更新将如何更好地支持 Apple Intelligence 功能，该功预计将在今年秋季晚些时候正式推出。

Apple Intelligence 将 AI 大语言模型集成到 iPhone、iPad、Mac 等一系列苹果设备中，能够帮助用户撰写文档、校对内容和生成影像等。据业内人士 Mark Gurman 透露，苹果已开始对零售店员工进行 Apple Intelligence 的培训，并计划将其作为 iPhone 16 系列的主要宣传点。

不仅是 iPhone 16，花旗认为明年 iPhone 17 会进一步将 AI 功能作为更新重点。该机构预计，2024 年和 2025 年 iPhone 16/iPhone 17 的出货量分别为 8500 万和 9200 万部，总出货量分别为 2.28 亿和 2.41 亿部。

花旗分析师写道：

在 AI 手机普及到大众消费市场之前，消费者需要一段时间来测试所有这些新功能，并真正看到它将如何改善日常生活。我们认为苹果最有能力实现这一目标，因为它在高端智能手机市场处于领先地位，并能做到軟體和硬體的无缝融合。

花旗分析师表示，自 2016 年以来，在 6 月财报季至 9 月新品发布会期间，苹果股票的表现平均超出大盘 5%-6%。该机构对苹果股票的评级为买入，目标价为 255 美元。

AI 手机市场潜力巨大，IDC 预测：2028 年超过 70% 的智能手机将具备生成式 AI 功能

在花旗看来，AI 手机市场潜力巨大。其分析师在研报中引用 IDC 的数据称，未来 5 年 AI 手机的年均复合增长率将达 78.4%，远超市场平均水平。

今年 7 月，IDC 机构上调了对生成式 AI 智能手机出货量的预测，预计 2024 年将达到 2.34 亿部，高于 2 月时预测的 1.7 亿部。这将占到总智能手机出货量的近 20%，远高于 2023 年的 5100 万部及 4% 的市场份额。

IDC 还预测，从 2023 年到 2028 年，生成式 AI 手机的年均复合增长率（CAGR）将达到 78.4%，而整个智能手机市场的年均增长率仅为 2.3%，这意味着到 2028 年，超过 70% 的智能手机将具备生成式 AI 功能。