程似骐等：自主车企重磅车型陆续定价，板块销量有望提振

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中新经纬 5 月 23 日电题：自主车企重磅车型陆续定价，板块销量有望提振

作者程似骐中信建投证券汽车行业首席分析师

陈怀山中信建投证券汽车行业分析师

近期汽车板块基本保持稳定，继 " 部署加快推进建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡 "，以及对未满足 RDE ( 实际行驶污染物排放测试 ) 试验要求的国六 a 乘用车给予额外半年销售过渡期等政策影响，我们认为部分燃油车型被动降价促销压力有望缓解，板块迎来预期边际向好。同时，自主车企年度重磅车型陆续定价有望进一步提振板块销量。

从各车企发布的 4 月产销及交付数据来看，比亚迪 4 月销售 210295 辆，同比增长 98.6%，其中海外销售新能源乘用车合计 14827 辆；理想汽车 4 月交付量达到 25681 辆，同比增长 516.3%；蔚来汽车 4 月交付 6658 辆，同比增长 31.2%；小鹏汽车 4 月交付 7079 辆，同比下降 21%；广汽埃安 4 月销售 41012 辆，同比增长 302%；哪吒汽车 4 月交付 11080 台，同比增长 26%；零跑 4 月交付 8726 台，同比下降 4%；极氪 4 月交付 8101 台，同比增长 279.1%。

此外，价格方面，新能源汽车降价促销或阶段性降温，特斯拉售价重回上升通道，5 月 2 日，特斯拉中国和美国将在售的 Model 3/Y 售价上调，分别上涨 2000 元人民币 /250 美元。2023 年主机厂计划推出的新车型仍将集中在新能源，自主品牌新能源车型将占据绝对主力，其中插电混动新车型成为长城、吉利、长安等强势自主发力重点，纯电动新车型成蔚小理、极氪等新势力供给主力。5 月上旬，哪吒发布 S 520 Lite 版和 S 520 两款车型，电池容量及续航较现款车型有所削减，但价格降幅较大，指导售价均在 20 万元以内。5 月中旬，比亚迪海豹冠军版、比亚迪汉 DM 系列改款陆续上市，价格区间下限均为 18.98 万元，更具竞争优势；哈弗正式推出枭龙系列和枭龙 MAX，售价区间分别为 13.98 万 -15.68 万元和 15.98-17.98 万元，且枭龙 MAX 为首款搭载 Hi4 智能电混四驱系统的车型，是哈弗品牌在新能源领網域的一次重要尝试。自主品牌价格竞争力度不减，后续车型上市值得期待。因此，我们认为当前汽车板块景气复苏及预期修复延续，建议把握中期变局拐点。

风险方面主要是以下三点：一是 2020 年至今汽车消费需求受疫情及宏观经济预期转弱等因素影响较大，叠加产业链芯片等零部件环节供给偏紧冲击，行业供需两端波动较大。2022 年汽车购置税减征等稳增长政策刺激下，下半年行业呈现高景气，2023 年政策扶持退坡预期下，未来行业景气或存在波动。二是汽车电动智能化趋势下，国内零部件供应商竞相布局，随着技术进步、新产能投放等供给要素变化，未来行业竞争或将加剧，公司市场份额及盈利能力或将有所波动。三是汽车电动智能化趋势下，公司加速主机厂新客户拓展，考虑到车企新车型项目研发节奏波动，特定时间段内或存在项目定点周期波动。此外，公司新产能建设或受不可控因素影响而导致量产进度不及预期。 ( 中新经纬 APP )

责任编辑：宋亚芬

作者：杨京川