今天小编分享的汽车经验：跌市中，蔚来为何一枝独秀？，欢迎阅读。
鉴于经济数据表现不佳，加之上周五因天气原因暂停交易，港股在承接上周末美股下跌趋势后，今日三大指数均告下跌。
然而，" 新势力 "蔚来 -W（09866.HK）却逆市大涨 13.1%，单日表现领先于另外两家 " 新势力 " 小鹏汽车（09868.HK）与理想（02015.HK），两家公司的 H 股同日分别下跌 2.4% 和 1.64%。
财华社认为，主要原因是蔚来（NIO.US）刚刚在上周四（9 月 5 日）晚公布的 2024 年第 2 季业绩表现超越预期，而周五（9 月 6 日）港股停市未来得及反映，所以在周一（9 月 9 日）展现，因为其对应的美股在公布业绩的 9 月 5 日和翌日（即 9 月 6 日）分别有 14.4% 和 3.5% 的单日涨幅，周一的港股表现只是为了与对应的美股同步。
蔚来季度业绩及展望
2024 年第 2 季，蔚来的汽车交付量为 5.7 万辆，按年增长 143.9%，按季增长 90.9%。
期内，季度汽车销售额为 156.8 亿元（部門人民币，下同），按年增长 118.2%；汽车销售毛利率则按年提高 6 个百分点，至 12.2%。
见下图，第 2 季度汽车销售收入规模和毛利率都有较为明显的改善。
蔚来的第 2 季经调整经营亏损也缩小 14.0%，至 46.99 亿元。
财华社留意到，研发开支按年下降 3.77%，而销售开支占收入的比重由上年同期的 32.6% 下降至 21.5%，推动其经营亏损有所改善。第 2 季经调整股东应占亏损则按年下降 16.6%，至 45.35 亿元。
另外，蔚来预计 2024 年第 3 季的汽车交付量将介于 6.1 万辆至 6.3 万辆之间，按年增幅为 10.0%-13.7%。收入介于 191.09 亿元至 196.69 亿元之间，按年增长 0.2% 至 3.2%。从整体收入增幅远低于汽车交付量增幅的预期可以推断，其下半年的汽车部門收入很可能进一步下降。
2024 年 5 月 16 日，蔚来宣布将推出子品牌乐道汽车第一款家庭智能电动中型 SUV L60，即日起接受预订，预售价为 21.99 万元人民币，将在 9 月正式发布。这是蔚来的经济型子品牌，中低价是其卖点，将可能影响到该公司 9 月之后的汽车销售收入。
蔚来的较低端子品牌贡献增加，或是其收入增幅未能跟上交付量增长的重要原因。
不过，蔚来的这一策略或可提升产能利用率，应可进一步提升其整体汽车交付量。
在业绩发布会上，管理层表示将进一步降低成本，预期第 4 季的汽车毛利率增至 15%，这对于投资者来说是一大利好，也是推动蔚来股价上涨的重要因素。
" 新势力 " 上半年业绩比较
蔚来 2024 年上半年汽车交付量为 8.7 万辆，按年增长 60.2%，汽车销售收入为 240.6 亿元人民币，按年增长 46.6%。车辆销售毛利率为 11.1%，而上年同期为 5.6%，如此算来，其汽车销售毛利率改善了 5.5 个百分点。
小鹏（XPEV.US）上半年汽车交付量为 5.2 万辆，按年增长 25.6%；汽车销售收入为 123.6 亿元人民币，按年增长 55.7%，汽车销售毛利率为 6.0%，而上年同期为 -5.9%。
理想（LI.US）上半年汽车交付量为 18.9 万辆，按年增长 35.9%，汽车销售收入 545.71 亿元，按年增长 17.9%；车辆销售毛利率为 19.0%，而上年同期为 20.5%。
2024 年前八个月，蔚来的交付量为 12.8 万辆，按年增长 35.8%；小鹏交付量按年增长 16.8%，至 7.7 万辆；理想的交付量为 28.8 万辆，按年增长 38.4%。
见下图，6 月至 8 月，蔚来和小鹏的增长明显放缓，财华社估算，其两个月的累计按年增幅或分别为 2.2% 和 2.0%，而理想依然保持强劲增长，两个月的交付量按年增幅达 43.6%。
不过，在小鹏 2024 年 8 月 27 日举行的 10 周年庆典晚会上，小鹏推出了智能纯电掀背轿跑小鹏 MONA M03，共有三款车型，价格区间在 11.98 万元至 15.58 万元之间，成为其首款售价在 20 万元以下配备高级 ADAS 功能的量产汽车，并于 8 月 30 日交付，该新车型的交付或将反映到小鹏汽车 9 月之后的业绩中。
另一方面，蔚来的经济型子品牌乐道首款新车将于 9 月交付，业绩也将体现在 9 月之后。
所以，今年第 4 季起，小鹏和蔚来的真正角力才正式开始。
从 " 新势力 " 今年以来的股价表现来看，跌幅最大的是理想。此外，在港股最近五个交易日的表现来看，理想累计涨跌幅为 -8.81%，也明显跑输小鹏涨跌幅 +1.73% 和蔚来涨跌幅 +14.73%。
理想的未来理不理想，不仅要看小鹏和蔚来的新车表现，还取决于其他同行，包括问界、比亚迪（01121.HK）、特斯拉（TSLA.US）中国，从理想提供的中国市场单周（2024 年 8 月 26 日 -9 月 1 日）新能源品牌销量来看，比亚迪和特斯拉依然在理想之前，而问界正紧追不舍，新能源汽车市场的流量红利或继续释放，但竞争也在加剧。
