今天小编分享的财经经验：沪上阿姨通过港交所聆讯，全国门店数量达9176家，2024年收入32.85亿元，欢迎阅读。
据招股书，沪上阿姨是一家现制饮品公司，根据灼识咨询，截至 2022 年及 2023 年 12 月 31 日，公司经营着分别为中国第五及第四大的现制茶饮店网络，并于下沉市场拥有庞大网络。
公司的收入绝大部分来自加盟业务，主要包括向加盟商销售货物，包括食材、包装及其他原材料，以及设备；及加盟服务。
根据灼识咨询，于 2022 年及 2023 年，以门店总数及 GMV 增长率计算，沪上阿姨是以门店总数计算的前五大现制茶饮店品牌中快速增长的现制茶饮店品牌。
公司的门店总数由截至 2022 年 12 月 31 日的 5,307 间增加 46.8% 至截至 2023 年 12 月 31 日的 7,789 间，并由截至 2023 年 12 月 31 日的 7,789 间增加 17.8% 至截至 2024 年 12 月 31 日的 9,176 间。
公司的 GMV 由 2022 年的人民币 60.68 亿元增加 60.4% 至 2023 年的人民币 97.32 亿元，并由 2023 年的人民币 97.32 亿元增加 10.3% 至 2024 年的人民币 107.36 亿元。根据灼识咨询，截至 2023 年 12 月 31 日，沪上阿姨是覆盖最多中国城市的中国中价现制茶饮店品牌。
沪上阿姨采取以加盟为重点的业务模式。截至 2024 年 12 月 31 日，公司网络内的 9,176 间门店中，有 99.7% 或 9,152 间由加盟商经营。
公司三个品牌概念下提供的产品包括现制饮料及现磨咖啡，分别为沪上阿姨、沪咖、轻享版。
沪上阿姨战略性聚焦于下沉市场，按门店总数计算，公司在中国下沉市场的中价现制茶饮店品牌中拥有强大市场地位。公司对于在中国下沉市场的门店营运、人员管理及消费者偏好方面积累了丰富经验，使公司的加盟商能够更有效率地进入该等市场。
中国三线及以下城市的现制茶饮店市场按 GMV 计为 2023 年至 2028 年期间最大且预期增长最快的细分市场，未来增长潜力巨大。
根据灼识谘询，中国现制茶饮店行业竞争激烈，到 2023 年底，中国现制茶饮店总数达到约 46.4 万家。该市场历来较为分散，并在不断整合。
根据同一资料来源，中国现磨咖啡市场竞争激烈，到 2023 年底，现磨咖啡店约有 12 万家，现制茶饮店、面包店及餐厅亦可提供现磨咖啡。
沪上阿姨扩大门店网络的战略可能会导致公司网络内门店之间的竞争以及与竞争对手之间的竞争。公司网络内的现有门店或竞争对手有可能已经占据新门店的理想位置，竞争对手可能会在现有门店建成后进入该等区網域，而公司为尽量减少公司网络内及竞争对手之间的蚕食风险而采取的措施可能会有局限性。
相比 2023 年，2024 年中国现制茶饮店行业及现磨咖啡市场增速放缓，市场竞争进一步加剧。特别是，行业参与者争相抢占低渗透市场（如中国三线及以下城市）、门店黄金地段及合资格加盟商，部分公司更推出低价产品进一步扩大客户群。
在整体行业放缓及竞争加剧的背景下，公司的平均单店 GMV 由 2023 年的人民币 160 万元下跌至 2024 年的人民币 140 万元，平均每单 GMV 由人民币 26 元跌至人民币 25 元。尽管重重挑战，公司门店网络的 GMV 总额由 2023 年的人民币 97 亿元增至 2024 年的人民币 107 亿元。
沪上阿姨的收入仍保持相对稳定，2023 年及 2024 年分别为人民币 33.48 亿元及人民币 32.85 亿元，毛利率不跌反升，由 2023 年的 30.4% 升至 2024 年的 31.3%，主要由于公司持续扩大门店版图，门店总数由截至 2023 年 12 月 31 日的 7,789 家增加至截至 2024 年 12 月 31 日的 9,176 家；及公司持续控制成本。
具体而言，自 2024 年 3 月起，公司开始向加盟商推广茶瀑布（轻享版 2.0 更新品牌概念），以醒目的标志、更新的店面设计及全新的推广活动进一步捕捉下沉市场的需求。
截至 2024 年 12 月 31 日，茶瀑布在推出九个月后门店数量已达到 304 间，2024 年 GMV 总额达到人民币 7380 万元。公司的在线销售额由 2023 年的人民币 480 万元大幅增加至 2024 年的人民币 6400 万元。
中长线而言，在中国经济及消费市道双双增长，以及中国现制茶饮店及现磨咖啡市场整体规模持续扩大的预期下，相信公司已作好市场部署捕捉行业的未来增长。
根据灼识咨询，中国现制茶饮店行业竞争激烈，到 2023 年底，现制茶饮店总数达到约 46.4 万家。该市场历来较为分散，并在不断整合。
此外，根据灼识咨询，于 2023 年，按 GMV 计算，中国现制茶饮店的总市场规模为人民币 2,115 亿元，其中中价茶饮店的市场份额最大，达 51.3%。
根据灼识咨询，到 2023 年，中国连锁现制茶饮店品牌及连锁现磨咖啡品牌的数目分别达到约 2,600 个及 300 个，其中连锁品牌指在全国范围内拥有 10 家以上门店的品牌。
根据灼识咨询，截至 2023 年 12 月 31 日，按门店总数 7,789 间计算，公司排名第四；按销售杯数 6 亿杯计算，在中国现制茶饮店市场排名第四，市场份额为 4.5%；于 2023 年，按 GMV 人民币 97 亿元计算，在中国现制茶饮店市场排名第五，市场份额为 4.6%。
根据灼识咨询，中国现磨咖啡市场竞争激烈，到 2023 年，中国现磨咖啡店约 12 万家，现制茶饮店、面包店及餐厅亦可提供现磨咖啡。于 2023 年，五个最大的现磨咖啡店品牌的总市场份额按 GMV 计为 44.9%，按售出杯数计则为 52.4%。
根据灼识咨询，于 2023 年，沪上阿姨集团销售 1190 万杯现磨咖啡，市场份额达 0.2%，实现 GMV 为人民币 1.92 亿元，于中国现磨咖啡产业的市场份额达 0.1%。
沪上阿姨在业务的各个方面（包括产品供应、消费者体验以及消费者获取及挽留）面临与其他领先参与者日益激烈的竞争。由于品牌数量不断增加，各品牌在产品供应、定价和其他关键方面缺乏明显的差异化，及毗邻附近区網域不同品牌的现制茶饮店林立，未来竞争可能加剧。
本次沪上阿姨香港 IPO 募资金额拟用于提升公司的数字化能力；研发以提高原材料及食材的质量，打造熱賣产品，丰富公司的产品种类，以及更新公司的设备及机器；提升公司的生产、加工、仓储、物流及分销能力，借此加强公司的供应链能力；提升公司的品牌势能并进一步扩张及壮大公司的门店网络；投资各种营销活动；及用作营运资金及其他一般企业用途。
