G9上增程，小鹏缘何用“落后技术”造旗舰？

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先是辟谣，指明增程技术非搭载于车辆而是搭载于飞行汽车身上；随后是证实，旗下增程车型将于 2025 年下半年量产。

看似摇摆不定，实则心中有数。摇摆不定，或在于增程始终 " 落后 "，或在于何小鹏早已对外坚定纯电的决心；心中有数，可能性在于亏无止境的资金，亦在于那曾经行走在生死边缘的毛利率。

万事皆是有因有果，让何小鹏改变主意的，甚至让小鹏的旗舰上增程的，还是得从 MONA M03 谈起。

在《小鹏 M03 爆了，王凤英把酒干了》，我就提到，小鹏的 2023 年，或者说王凤英加盟后为小鹏做了几件事，包括 " 架构调整 "、" 推出 G6"、" 渠道调整 "。万事俱备之后，2023 年第四季度，小鹏毛利率出现非常明显回升—— 2023 年第三季度毛利率 -2.7%，车辆毛利率 -6.1%，到了第四季度毛利率提升至 6.2%，车辆毛利率提升至 4.1%。

评论区中，满是对王凤英的能力表示怀疑，更是对小鹏出现如今的转变是否与王凤英直接相关，带有几分狐疑。

但要知道的是，万事俱备只欠东风，而东风，就是 M03。M03 的火爆，让仍旧不断亏损的小鹏，产生了对 " 活着 " 一丝希冀的情感，深耕于市场一线行情的汽车博主表示 " 谨慎预估，上周小鹏新增订单破 16K，应该就是新势力订单新增第一 "。

然而，网络上有这么一个声音，" 小鹏新车出一款火一款，新款出了旧款就熄火 "。确实，无论是 G6、X9 都是如此，而对于 M03，算得上是王凤英加盟后上上下下都有经手的一款产品，其东风之劲，必须彻底发挥出来。

相较于不赚钱、无止境的亏损以及廉价车带来的品牌形象的影响，没有规模化的产品支撑，才是最可怕的。

增程，在不少人看来，是 " 技术落后 "，甚至混动，都是过渡性的，而纯电才真正属于未来。由此，名字虽带有 " 小 "，但尽是鸿鹄之志的小鹏，不止一次表明坚持纯电路线的决心。

现实是残酷的，尤其是 M03 火爆之后，小鹏才算是认清了现实。但是为什么，其首款增程车型，必须是 G9？

我认为，有三个考量。第一，规模考量。有一个看法是，现阶段只要用上了增程，就有销量的保证，对于小鹏而言，即便是纯电车型，其定价也较低于友商，但无奈规模没法上来，导致各方面成本居高不下，作为旗舰车型 G9 若搭载增程，规模起来，成本大幅度下降的话，这对于后面其它车型陆续搭载增程技术以及财务状况的改善，都有着极大的引导作用。

第二，品牌考量。以往的看法是，增程是落后技术，但现在情况完全不一样了，问界、理想皆依靠增程赚得盆满钵满，在这之余，品牌形象还处于高端的位置。G9 上增程，非但无需担心会影响旗舰的形象，反而规模起来之后，G9 市场地位提升，小鹏品牌形象亦会随之提升。

第三，高管考量。何小鹏曾在财报会议上提到的 " 中长期目标毛利率目标 25% 以上 "，这份许诺还未 " 黄 "，上下无疑也要为此继续努力，王凤英的一系列优化措施让毛利率好赚，但 M03 带来的利润是有限的——即使 G9 上增程后售价下降，但其利润必然高于 M03，最主要的，何小鹏的承诺还得圆吧？

有个很明显的差异是：今年 1-8 月，插混累计销量 178 万辆，增程 75 万辆；零售总额方面，插混 2708 亿元，增程 2227 亿元。

总结一句话就是：" 增程的钱，比插混好赚！"

但是，有利润的地方就有人在，利润多的地方更多人在。数据显示，今年 1-8 月，插混增速 61%，增程增速 121% ——小鹏此刻入局，且需 2025 下半年才推出首款增程车型，晚了吗？

这确实是个问题。首先，M03 这种类型的新车，不可能常有，说到底，M03 还是和滴滴合作打造出来的新车，按照正常的规划逻辑，后面再推出的 M 系列，只会定位更高不会定位更低；其次，现有的 P7、G6、G9，不可能单纯依靠大幅度的官降搞背刺，否则后果不堪设想。所以唯有借助增程来拉低价格，从而把规模做大。