今天小编分享的财经经验：卖楼、质押、80亿股权被冻：前首富王健林给商人敲响五记警钟，欢迎阅读。
2025 年 3 月 23 日，河南省郑州市中级人民法院的一纸冻结令，将王健林与万达集团再次推向风口浪尖——其持有的北京万达文化产业集团 80 亿元股权被全部冻结，期限三年。
这是万达今年新增的第四条大额股权冻结，累计金额超百亿。与此同时，上海、甘肃等地法院接连对万达执行超 34 亿元债务，而高管张霖的辞职更显内部动荡。
这并非王健林首次陷入危机。自 2017 年海外资产清仓、2023 年万达商管 IPO 四度折戟，到 2025 年开年抛售 5 座万达广场，这位曾经的华人首富，正以近乎悲壮的姿态，在债务与转型的夹缝中挣扎。
这场困局，不仅是万达的生死时速，更是一代企业家的集体镜鉴。
一、困局溯源
天眼查数据显示，2025 年开年至今，万达已被法院执行超 63 亿元，冻结股权金额超 50 亿元。其中，仅 3 月单月就新增 6 条股权冻结记录，涉及金额超 27 亿元。
这些数字背后，是万达广场招牌渐次暗淡的灯光、文旅城工地停工的荒草，以及王健林从 " 首富 " 到 " 被执行人 " 的身份坠落。
时间倒回 2017 年，监管风暴席卷海外投资。王健林以 " 壮士断臂 " 的决心清空海外资产：3.2 亿英镑购入的圣汐游艇，半价抛售；7 亿英镑收购的万达酒店，贱卖给富力；甚至将文旅项目打包拋售给融创和苏宁。
彼时的他或许以为，这是一场短暂的阵痛。
这场 " 卖卖卖 " 的生存游戏，折射出中国商业房地产黄金时代的彻底落幕：当高杠杆模式撞上行业寒冬，连万达这样的商业巨舰，也不得不向现实低头。
王健林的崛起，是中国房地产黄金时代的缩影。他曾以 " 清华北大不如胆子大 " 的豪言，用高杠杆、高周转模式将万达广场铺遍全国，甚至将商业版图扩张至欧美。但这一模式的致命弱点，在行业寒冬中暴露无遗。
" 万达广场就是我的命！" 2019 年，王健林在年会上掷地有声的宣言，如今听来恍若隔世。这位曾以 " 清华北大不如胆子大 " 叱咤商界的首富，或许从未想过，自己会亲手将 30 余座万达广场以 " 骨折价 " 抛售。
但命运的车轮并未转向。2023 年，万达商管第四次冲击港股 IPO 失败，直接切断了救命稻草般的融资渠道。对赌協定压顶，王健林不得不质押个人股权、减持万达电影股份，甚至将 " 心脏 " 大连合兴投资的 7702 万股权冻结。
" 卖楼还债 " 成为万达的生存法则。2025 年开年仅一个月，宣城、铜陵、安阳等 5 座万达广场易主，接盘者清一色是险资——新华保险、阳光保险、太保资本等，用真金白银为这场 " 断臂求生 " 写下注脚。
万达的债务危机始于 2017 年监管收紧，但其根源埋藏更深。截至 2025 年，万达仍面临永辉超市 36 亿元担保纠纷、苏宁 50 亿元回购款追讨，以及融创 95 亿元仲裁案。这些数字背后，是高杠杆扩张留下的 " 定时炸弹 " ——当市场流动性收紧，债务链条的脆弱性瞬间爆发。
王健林早在 2017 年便提出 " 轻资产转型 "，但商业管理费收入始终与地产销售深度绑定。万达商管四次 IPO 失败，直接切断了融资命脉。轻资产的理想，终究难敌重资产的历史包袱。
住建部 " 稳住楼市 " 的喊话、长沙县 " 购房 7 天无理由退订 " 的政策，无不宣告着房地产暴利时代的终结。当行业从增量市场转向存量博弈，即便是万达这样的巨头，也不得不直面 " 钱从哪里来 " 的终极拷问。
昔日盟友的反目更添悲凉。永辉、苏宁、融创等曾经的合作伙伴，如今纷纷化身债主，追讨超 180 亿元欠款。王健林在仲裁庭上面临的，不仅是冰冷的数字，更是一个时代的背弃。
高管流失也加剧了这场孤独的战役。2 月，万达商管总裁张霖辞职，这位曾被视作接班人的 " 第三号人物 " 选择离去。而接任者张春远身兼万达商管董事长、文旅集团执行总裁等六职，疲态尽显。
站在郑州中院的裁决书前，王健林或许会想起 2012 年那个高光时刻——彼时万达文化产业集团横空出世，注册资本 80 亿元，他豪言 "2020 年营收要达 800 亿，跻身全球前十 "。如今，这家承载他文化野心的企业，却成了债务危机的牺牲品。
71 岁的王健林，仍在书写一部悲壮的商业史诗。但现实是，他不得不用余生与债务缠斗。
二，破局之道
王健林的 " 孤勇 " 仍令人动容。他卖楼、减持、质押股权，甚至将个人存款 19.5 亿元冻结，只为保住万达的命脉。这种近乎悲壮的坚持，让人想起海明威笔下与鲨鱼搏斗的老人—— "一个人可以被毁灭，但不能被打败。"
万达的出路何在？答案或许藏在三个方向：
1. 彻底轻资产：从房东变身服务商
剥离重资产后，万达需深耕商业运营，用数字化、精细化服务重塑价值。参考凯德置地的 REITs 模式，或许能盘活存量资产。
2. 产融结合：险资抄底的启示
2025 年，坤华基金、新华保险等险资抄底收购 21 座万达广场。这提示万达：与其孤军奋战，不如与资本共舞，用金融工具化解流动性危机。
3. 聚焦核心：回归商业本质
王健林曾靠万达广场定义城市商业，未来需聚焦消费体验创新。正如 Costco 以会员制颠覆零售，万达或可探索场景化、社群化运营，重拾竞争力。
行业也在等待转机。富力地产宣布债券宽限至 9 月，长沙县的政策试探，或许预示着新一轮救市信号。但王健林能否等到黎明？
三，镜鉴启示
王健林的故事，是一面映照商业文明的镜子。它照见了一个时代的狂飙与幻灭，也照见了企业家的荣耀与孤独。当我们在热搜上围观 "80 亿股权冻结 " 时，不应只是咀嚼首富的落魄，而应思考：在时代的巨浪中，如何让企业成为一艘有舵的船？
王健林的困局，为当代商人敲响五记警钟：
1. 敬畏杠杆：狂欢背后必有代价
万达的教训证明，高杠杆是 " 带刺的玫瑰 "。2015 年王健林身家 330 亿美元登顶首富，2023 年缩水至 470 亿元人民币。这警示企业家：杠杆能放大收益，亦能加速崩塌。在周期波动中，现金流管理员比规模扩张更重要。
2. 战略定力：转型需破釜沉舟
万达的轻资产转型困于 " 路径依赖 "。相比之下，万科早在 2018 年提出 " 活下去 "，碧桂园深耕机器人产业，龙湖发力商业运营——真正的转型需要壮士断腕的决心，而非口号式的表面文章。
出售万达广场固然能解燃眉之急，却也暴露出转型过程中的战略摇摆。当轻资产模式遭遇市场信任危机，万达的 " 去地产化 " 之路反而成了新的枷锁。
3. 风险分散：鸡蛋不能放在一个篮子
万达过度依赖商业地产，而龙湖布局天街、冠寓、智慧服务三大航道，新希望跨界农业与科技。多元化不是盲目扩张，而是构建抗周期能力的护城河。
4. 契约精神：信用比黄金更珍贵
永辉、苏宁等昔日盟友化身债主，万达的信用透支代价惨痛。商业社会的基石是契约，一次违约可能摧毁数十年积累的信任。
5. 未雨绸缪：寒冬前储备粮草
王健林曾说 " 房地产黄金时代即将结束 "，却未能在盛宴散场前储备足够现金流。反观华为，每年投入千亿研发，用 " 备胎计划 " 抵御技术封锁——真正的危机管理，始于晴天修屋顶。
王健林的挣扎，恰似中国企业家精神的寓言。从 2017 年 " 世纪交易 " 到 2025 年股权冻结，他始终在 " 生存 " 与 " 尊严 " 间寻找平衡。这种韧性，或许比商业成功本身更值得尊敬。
这场危机，不仅是万达的生死劫，更是中国商业文明进程中的阵痛。当高杠杆模式成为历史，当流量逻辑重构商业价值，王健林的挣扎与突围，恰似一面镜子，映照出中国企业家精神的淬炼与重生
万达的幸存，或许在于王健林始终相信：活着，就有希望。
商业的世界没有永恒的王者，只有永恒的变革。当我们谈论王健林时，也是在谈论每一个在时代浪潮中搏击的企业家。他们的成功与失败，共同构成了中国商业文明的基因图谱。
愿这面镜子，照亮后来者的路。
本篇作者 | 华祥名 | 编辑｜王小凡
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