今天小编分享的理财经验：国货航IPO提交注册 拟募资额缩水逾40%，欢迎阅读。
继东航旗下的东航物流 2021 年成功上市后，国航旗下的国货航以及南航旗下的南航物流也纷纷冲刺资本市场。
10 月 10 日，中国国际货运航空股份有限公司（以下简称国货航）申请深交所主機板 IPO 审核状态变更为 " 提交注册 "。
根据最新招股书（注册稿），国货航本次 IPO 的拟募资额为 35 亿元，较此前计划缩水逾 40%。
《每日经济新闻》记者注意到，国货航 2022 年和 2023 年业绩下滑，成为上市委关注的重点问题之一。
招股书（注册稿）显示，国货航预计 2024 年录得营业收入和归母净利润分别同比增长 36.89% 和 26.47%。
去年营收归母净利双降
回顾国货航的 IPO 之路可以发现，其在 2023 年 3 月 3 日获得 IPO 受理，在 2023 年 9 月 27 日成功过会，此后历经一年多时间，才在 2024 年 10 月 10 日提交注册。
值得一提的是，国货航披露的招股书（注册稿）显示，其 IPO 拟募资金额为 35 亿元。而此前招股书（上会稿）披露的拟募资金额为 65.07 亿元，国货航的 IPO 拟募资额大幅缩水 46.21%。其中，用于 " 飞机引进及备用发动机购置 " 项目的拟募资额从原来的 55.58 亿元下调至 29.90 亿元。
事实上，这样的 IPO 拟募资额下调情况并不罕见。
在科创板排队近一年时间后，思看科技 2024 年 6 月将 IPO 拟募资额从 8.51 亿元下调至 5.69 亿元，随后在 8 月 2 日成功过会，在 8 月 16 日提交注册，在 9 月 6 日注册生效。
思看科技则在第二轮审核问询函中被问及 " 发行人本次募集资金是否涉及购买土地使用权，研发中心及总部大楼建设项目实施的必要性、合理性，是否符合土地规划用途；募集资金用于补充流动资金的必要性 "。
某券商保荐代表人向《每日经济新闻》记者表示，IPO 拟募资额下调可能与公司业绩下滑有关，因为新股发行市盈率一般不低于同行业平均水平，业绩下滑，公司本身也无法再募集原计划那么多钱，不如就顺势调整拟募资额。另外，拟募资额下调还可能是因为涉及 IPO 企业募集资金的必要性。
根据招股书（注册稿），国货航 2023 年的营业收入和归母净利润分别同比下降 35.35% 和 62.89%。
毛利率与同行存在差距
业绩下滑是国货航 IPO 被关注的重点之一。
在此前的上市委会议现场问询中，国货航就被问及，其在 2022 年和 2023 年上半年业绩同比下滑的原因和合理性，以及公司经营业绩能否保持稳定。
招股书（注册稿）显示，2021~2023 年，国货航的营业收入分别为 243.05 亿元、230.76 亿元和 149.19 亿元，归母净利润分别为 43.42 亿元、31.08 亿元和 11.53 亿元。
"2023 年以来，航空货运市场逐步恢复常态化运营，公司的经营业绩相比于行业运行的景气高点，出现较大幅度的下降，系外部经营环境客观变化所导致。" 国货航解释称。
2024 年上半年，国货航的营业收入和归母净利润分别为 89.69 亿元和 6.66 亿元，分别同比增长 48.15% 和 40.80%。国货航预计，公司 2024 年全年的营业收入和归母净利润分别为 204.23 亿元和 14.59 亿元，预计分别同比增长 36.89% 和 26.47%。
《每日经济新闻》记者注意到，2024 年上半年，东航物流分别录得营业收入和归母净利润 112.86 亿元和 12.77 亿元，分别同比增长 20.38% 和 0.45%。
值得一提的是，国货航与东航物流的毛利率存在差距。2021~2023 年，国货航的综合毛利率分别为 25.85%、20.24% 和 12.69%，东航物流的综合毛利率则分别为 27.74%、27.69% 和 21.51%。
每日经济新闻
