奇富科技：技术不代表合规，高增长掩盖不了高风险

今天小编分享的财经经验：奇富科技：技术不代表合规，高增长掩盖不了高风险，欢迎阅读。

3 月 17 日，奇富科技（03660.HK）交出了一份 " 亮眼 " 的财报：2024 年实现营收 171.7 亿元，同比增长 5.4%；净利润 62.5 亿元，同比大涨 46.18%，创下上市以来新高。

与此同时，平台累计连接信贷需求用户超 2.6 亿，累计借款人数超 3440 万人，年经营现金流突破 93.4 亿元，被高管称作 " 历史最佳 "。

但就在财报发布的同时，有自媒体发现，奇富科技旗下核心产品 "360 借条 "（现更名为 " 奇富借条 "）却深陷暴力催收、隐私泄露、信息外泄等合规争议之中。黑猫投诉平台数据显示，针对 "360 借条 " 的投诉总量已超 3.8 万条，月投诉量同比翻倍，远超行业平均水平。

财报数字 " 亮眼 "，但增长逻辑隐藏隐忧

与用户维权潮形成鲜明反差的是，奇富科技的财务指标异常 " 健康 "：年净利润 62.5 亿元，同比大增 46.18%，ICE 智能信贷引擎平台贷款撮合规模同比激增近 294%，平台连接注册用户达 2.61 亿，成功提款人数 3440 万，第四季度净利润高达 19.1 亿元，环比增长 6.4%。

从数据看，奇富科技确实完成了轻资本转型和平台撮合增长。但问题也随之浮现：贷款规模下滑 12.8%，净利润却大涨近五成，其背后靠的，正是风控收紧与高压催收。

暴力催收频发，黑猫平台投诉翻倍

在黑猫投诉平台检索 "360 借条 "，结果显示：投诉总量超过 41,000 条，仅 2025 年 3 月，新增投诉 727 条，去年同期为 348 条，同比翻倍，每日投诉频率数十起，几乎全部涉及 " 暴力催收 "、" 骚扰家人 "、" 泄露隐私 "、" 虚假恐吓 " 等高风险行为。

部分用户投诉称，一旦贷款逾期，平台不仅频繁致电借款人，还联系其家属、朋友甚至部門领导，甚至有人举报称，催收方冒充司法机关，通过短信传播 " 失信人 " 信息进行威胁。

而据澎湃新闻等媒体调查，360 借条存在将债权转让给第三方公司——如青岛沃融资产管理有限公司，再由其使用 " 短信轰炸 "、电话骚扰等方式催收，甚至联系并非借款人紧急联系人的亲属，涉嫌违规。

违规历史频现，" 改名 " 难掩前科阴影

事实上，奇富科技的前身正是 360 数科，因 2018 年 360 集团旗下的借贷业务 "360 借条 " 独立而来。2021 年，360 借条因违规收集用户隐私被工信部通报并下架，同年，投资者以重大虚假陈述为由将 360 数科起诉，2022 年赴港上市前夕，公司紧急更名为奇富科技，被外界视作 " 洗牌 " 之举。2023 年 8 月，原董事会主席周鸿祎突然卸任，保留 12.23% 股权，疑为潜在风险做出切割。

时至今日，虽然平台更名、架构重塑，但 "360 借条 " 的标签难以摘除。

利润靠催收支撑？资产质量改善是表象？

奇富科技 2024 年财报中指出，其 90 天 + 逾期率已降至 2.09%，较前季度改善 0.15 个百分点。

但业内人士指出，这一表面改善背后隐藏两大问题：1. 强硬催收导致短期偿付率提高，但牺牲的是客户信任与品牌口碑；2. 大量投诉暴露公司对第三方催收机构的风控管理几近失控，涉嫌违反《互联网金融催收公约》和《金融消费者权益保护条例》。

值得注意的是，2024 年该公司信贷驱动服务收入占比高达 68.3%，其盈利模式仍主要依赖借贷利差与服务费收入，若无用户增长与高额回款支撑，财务表现将很快受到挑战。

轻资产战略转型，" 技术化外衣 " 难掩旧问题

2024 年，奇富科技大力推广 "ICE 智能信贷引擎 " 平台，强调 " 技术驱动 " 而非 " 自营放贷 "，主打轻资产模式。平台服务收入同比增长 24.6%，ICE 平台撮合贷款规模暴涨至 796 亿元，转介服务费收入同比增长近 200%。

然而，这种 " 技术化转型 " 是否真能避免风险、摆脱催收争议，仍待验证。

ICE 系统依赖大数据风控与算法撮合，但一旦风控建模粗放或放水，平台将再次陷入高坏账、高投诉的恶性循环。

资本市场疑虑犹存，长期发展蒙上阴影

2024 年业绩发布后，奇富科技股价出现短期反弹，但市场分析人士普遍担忧：高增长背后，投诉翻倍、品牌口碑下滑，已损害平台信誉。公司在港美两地上市，未来若再次陷入隐私违规、诉讼纠纷，或将面临更高监管风险。主营模式高度依赖贷款撮合和服务费，盈利结构尚未多元化，抗风险能力有限。

此外，平台用户虽然突破 2.6 亿，但 2024 年活跃提款用户仅 3440 万人，付费转化率不足 15%，如何提升用户生命周期价值、降低获客与催收成本，依旧是悬而未决的核心问题。