今天小編分享的财經經驗：奇富科技：技術不代表合規，高增長掩蓋不了高風險，歡迎閱讀。
3 月 17 日，奇富科技（03660.HK）交出了一份 " 亮眼 " 的财報：2024 年實現營收 171.7 億元，同比增長 5.4%；淨利潤 62.5 億元，同比大漲 46.18%，創下上市以來新高。
與此同時，平台累計連接信貸需求用戶超 2.6 億，累計借款人數超 3440 萬人，年經營現金流突破 93.4 億元，被高管稱作 " 歷史最佳 "。
但就在财報發布的同時，有自媒體發現，奇富科技旗下核心產品 "360 借條 "（現更名為 " 奇富借條 "）卻深陷暴力催收、隐私洩露、信息外洩等合規争議之中。黑貓投訴平台數據顯示，針對 "360 借條 " 的投訴總量已超 3.8 萬條，月投訴量同比翻倍，遠超行業平均水平。
财報數字 " 亮眼 "，但增長邏輯隐藏隐憂
與用戶維權潮形成鮮明反差的是，奇富科技的财務指标異常 " 健康 "：年淨利潤 62.5 億元，同比大增 46.18%，ICE 智能信貸引擎平台貸款撮合規模同比激增近 294%，平台連接注冊用戶達 2.61 億，成功提款人數 3440 萬，第四季度淨利潤高達 19.1 億元，環比增長 6.4%。
從數據看，奇富科技确實完成了輕資本轉型和平台撮合增長。但問題也随之浮現：貸款規模下滑 12.8%，淨利潤卻大漲近五成，其背後靠的，正是風控收緊與高壓催收。
暴力催收頻發，黑貓平台投訴翻倍
在黑貓投訴平台檢索 "360 借條 "，結果顯示：投訴總量超過 41,000 條，僅 2025 年 3 月，新增投訴 727 條，去年同期為 348 條，同比翻倍，每日投訴頻率數十起，幾乎全部涉及 " 暴力催收 "、" 騷擾家人 "、" 洩露隐私 "、" 虛假恐吓 " 等高風險行為。
部分用戶投訴稱，一旦貸款逾期，平台不僅頻繁致電借款人，還聯系其家屬、朋友甚至部門領導，甚至有人舉報稱，催收方冒充司法機關，通過短信傳播 " 失信人 " 信息進行威脅。
而據澎湃新聞等媒體調查，360 借條存在将債權轉讓給第三方公司——如青島沃融資產管理有限公司，再由其使用 " 短信轟炸 "、電話騷擾等方式催收，甚至聯系并非借款人緊急聯系人的親屬，涉嫌違規。
違規歷史頻現，" 改名 " 難掩前科陰影
事實上，奇富科技的前身正是 360 數科，因 2018 年 360 集團旗下的借貸業務 "360 借條 " 獨立而來。2021 年，360 借條因違規收集用戶隐私被工信部通報并下架，同年，投資者以重大虛假陳述為由将 360 數科起訴，2022 年赴港上市前夕，公司緊急更名為奇富科技，被外界視作 " 洗牌 " 之舉。2023 年 8 月，原董事會主席周鴻祎突然卸任，保留 12.23% 股權，疑為潛在風險做出切割。
時至今日，雖然平台更名、架構重塑，但 "360 借條 " 的标籤難以摘除。
利潤靠催收支撐？資產質量改善是表象？
奇富科技 2024 年财報中指出，其 90 天 + 逾期率已降至 2.09%，較前季度改善 0.15 個百分點。
但業内人士指出，這一表面改善背後隐藏兩大問題：1. 強硬催收導致短期償付率提高，但犧牲的是客戶信任與品牌口碑；2. 大量投訴暴露公司對第三方催收機構的風控管理幾近失控，涉嫌違反《互聯網金融催收公約》和《金融消費者權益保護條例》。
值得注意的是，2024 年該公司信貸驅動服務收入占比高達 68.3%，其盈利模式仍主要依賴借貸利差與服務費收入，若無用戶增長與高額回款支撐，财務表現将很快受到挑戰。
輕資產戰略轉型，" 技術化外衣 " 難掩舊問題
2024 年，奇富科技大力推廣 "ICE 智能信貸引擎 " 平台，強調 " 技術驅動 " 而非 " 自營放貸 "，主打輕資產模式。平台服務收入同比增長 24.6%，ICE 平台撮合貸款規模暴漲至 796 億元，轉介服務費收入同比增長近 200%。
然而，這種 " 技術化轉型 " 是否真能避免風險、擺脫催收争議，仍待驗證。
ICE 系統依賴大數據風控與算法撮合，但一旦風控建模粗放或放水，平台将再次陷入高壞賬、高投訴的惡性循環。
資本市場疑慮猶存，長期發展蒙上陰影
2024 年業績發布後，奇富科技股價出現短期反彈，但市場分析人士普遍擔憂：高增長背後，投訴翻倍、品牌口碑下滑，已損害平台信譽。公司在港美兩地上市，未來若再次陷入隐私違規、訴訟糾紛，或将面臨更高監管風險。主營模式高度依賴貸款撮合和服務費，盈利結構尚未多元化，抗風險能力有限。
此外，平台用戶雖然突破 2.6 億，但 2024 年活躍提款用戶僅 3440 萬人，付費轉化率不足 15%，如何提升用戶生命周期價值、降低獲客與催收成本，依舊是懸而未決的核心問題。
奇富科技在利潤表上大放異彩，但在投訴榜單上也高居不下。其 " 暴力催收、高壓風控、隐私争議 " 的老問題，并未因技術轉型而真正解決。
在用戶體驗、監管規範、品牌形象與資本信任之間，奇富科技若不能拿出真正合規、長期可持續的戰略路徑，其增長的泡沫，或許只是時間問題。
增長不等于安全，技術不代表合規。在金融科技行業，高增長掩蓋不了高風險。
（内容來源 | 商業晨刊）
