今天小编分享的互联网经验：一个独角兽估值砍200亿，欢迎阅读。
美丽的泡沫正被一点点挤破。
本周，知名社交媒体独角兽 ShareChat 宣布获得 4900 万美元的新一轮融资。但令创投圈惊讶的是，公司估值已从最高近 50 亿美元跌至 20 亿美元。
算下来，这家明星独角兽为了融资，主动降估值 30 亿美元，约合人民币 200 亿元。
曾几何时，ShareChat 备受 VC 追捧，短短几年拿下十几轮融资，身后站着不少知名风投机构。尤其是 2022 年 H 轮融资后，ShareChat 估值达到约 50 亿美元。然而仅两年过去，ShareChat 没有再融到钱，而自身又缺乏造血能力，最终估值神话破灭。
这只当下明星独角兽是一缕缩影：高估值的疯狂无人接盘。2024 年，融不到下一轮的阴霾笼罩在大多数独角兽头顶。
昔日 350 亿独角兽
主动降估值了
ShareChat，昔日创投圈的超级独角兽。
时间回到 2012 年，21 岁的 Ankush Sachdeva 在印度理工学院就读计算机专业，他在一次科技比赛中结识了同学 Farid Ahsan 和 Bhanu Pratap Singh。
此后三人先后开发了 13 款互联网产品，期间 Ankush 发现了新大陆——仅仅 Facebook 一条明星话题帖子里有成千上万名使用印地语的用户，他们不顾隐私留下电话号码，以寻求拉群沟通。
" 这是一个不会英语，但对内容非常饥渴的群体，以至于要绕一大圈来获取信息。"Ankush 突然意识到自己国家还有那么一个庞大的下沉人群，" 世界不只有英文 "。
三人一拍即合，2015 年 ShareChat 应运而生，成为印度首个本地语言社交媒体平台，一度对标印度版微信，同时还有用户 UGC 图文和视频等内容。方言内容、界面操作简单，这款 App 很快渗入印度互联网的下沉市场。2016 年 10 月，ShareChat 的日活跃用户数仅仅 10 万左右，两年后这一数据达到了 750 万。
期间还有一个插曲—— 2020 年 6 月，印度政府全面禁止 TikTok。就在第二天，ShareChat 旗下短视频 Moj 上线，短时间内迅速积累了数百万用户。
风投机构开始排队找上门。
公开信息显示，2018 年 1 月，小米集团领投 ShareChat 的 B 轮融资，顺为资本参与其中。此后，小米、赛富投资基金、挚信资本等陆续多轮追加。
真正为人所知的是 2021 年，ShareChat 从老虎环球基金、光速全球等顶级风投拿到 5.02 亿美元 E 轮融资，估值升至 21 亿美元，成为印度首家独角兽的媒体平台。仅这一年，ShareChat 融资三轮，筹集了 9.13 亿美元。
成立至今，ShareChat 至少进行了 10 轮融资，累计融资约 14 亿美元（约合人民币 100 亿元）。在 2022 年的 H 轮融资后，ShareChat 估值达到 49 亿美元（约合人民币近 354 亿元），成为印度互联网史上估值最高的企业之一。
但好运气不会一直眷顾。2022 财年，ShareChat 亏损扩大两倍，达到 298.9 亿卢比（约合人民币 25 亿元）。2023 财年亏损继续猛增至 514.4 亿卢比（约合人民币 45 亿元）。
换言之，成立近 10 年，ShareChat 还是一家尚未弄清楚如何赚钱的公司。
而 50 亿美元估值高光过后，ShareChat 一直融不到下一轮。去年，公司裁掉了约 800 名员工；创始人 Bhanu Pratap Singh、Farid Ahsan 以及多名高管相继离职。随之而来，投资人的信心逐渐崩塌，于是便有了开头降估值的一幕。
估值少了 200 亿，或许换来一次扭转局面的机会。ShareChat 创始人兼首席执行官 Ankush 表示，公司改变了思维方式，从不惜成本的增长框架转向建立可持续的商业模式，要在一年内实现盈利。
独角兽之困：融不到下一轮
残酷的现实再次证明：独角兽有时只是童话故事，并不真正值 10 亿美元。ShareChat 的经历并不是个例。
今年 2 月份，电子支付独角兽 Bolt 的投资方 Tribe Capital 计划以 3 亿美元估值的价格将股权卖回给 Bolt。要知道，Bolt 在两年前的 E 轮融资估值为 110 亿美元，相当于估值少了 100 多亿美元，暴跌 97%。
并非所有独角兽都能活到彩虹尽头。Airbnb 和 Uber 等一些佼佼者重塑了行业，但更多公司如 WeWork 和 Theranos 则一败涂地。
上个月，亚马逊第三方品牌收购公司 Thrasios 申请破产，此前已经融到 D 轮估值达到百亿级，却连续三年融不到资，无奈走到破产边缘。
我们把时间拉长，会发现相似的一幕在不断上演。
美国最大互联网货运平台之一 Convoy，估值曾高达 38 亿美元，却因融资失败而关闭运营。两家基因检测独角兽 Invitae 和 23andMe 接连陨落，百亿估值化为乌有。
处于风口上的造车新势力也是如此。从国外 Proterra、Embark 到国内拜腾、威马、高合等造车独角兽接连传出经营困难的消息，它们大多被融资困难扼住喉颈，难以为继。难怪投资人感叹，1/3 独角兽已死，只是秘不发丧。
这是全球独角兽共同面临的困境——融不到下一轮。
回想两三年前，创始人们还迫使投资人退出超额认购的融资轮次。现在，有些公司面临着残酷的现实，估值远低于想象，并且还融不到钱。
近日，美国知名风投家 Elad Gil 作出预测：2024 年将是大量创业公司加速死亡的一年，因为很多没有足够收入的公司上一轮融的钱差不多快花完了。
研究机构 PitchBook 报告显示，全球有超过 400 家独角兽公司，自 2021 年以来没有筹集到新一轮资金，占独角兽初创企业的三分之一。
纵观这些陷入风暴里的独角兽企业，无一例外都有着共同点：融资过快、估值过高、盈利遥遥无期，又摆脱不了持续烧钱的窘境。
天价估值，无人买单
"2021 年左右融到巨额资金的大部分公司，可能永远无法达到那样的估值了 "。一名硅谷投资人如是感叹。
而一级市场高估值所带来的后遗症，给 VC 上了一堂惨烈的课。
回望过去几年间，国内一级市场的估值虚高一幕有目共睹：
曾经的消费盛宴，一级市场酝酿出的巨大估值泡沫让投资人看不清来路，但潮水很快退去；半导体、新能源产业，曾经过亿元天使轮融资应接不暇，估值暴涨成为家常便饭；甚至还有火热的 AI 大模型领網域，也因投资人蜂拥而至越来越 " 贵 " ……
随着而来，一级市场正面临严峻的退出之困，无论是 A 股还是港股，破发现象层出不穷，让背后一众 VC/PE 难掩失落——一二级估值倒挂上演，投资人甚至都亏到了 B 轮了。
反过来，这显然会加剧融资环境恶化。
当估值太高或者不确定性比较大的时候，会让投资人保持观望，变得更为谨慎，转而更深入地研究公司的财务状况，关注现金流、盈利能力和可持续增长。甚至，投资人开始流行 " 分红式 " 投资——五年分红收回投资成本。
" 低利息时代结束，钱比以前变得更贵了，意味着估值的逻辑也发生了变化，市场对于投资的选择，走向了更加低风险的趋势。" 纪源资本管理合伙人符绩勋此前表示，2024 年需要降低预期，如果还按照一两年前的股权投资估值预期去融资或募资，那么将会比较困难。
放弃幻想，认清现实。
本文来源投资界，作者：王露，原文：https://news.pedaily.cn/202404/532783.shtml
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