今天小编分享的汽车经验：亏损大幅收窄，一季度指引积极，小鹏逆风崛起？，欢迎阅读。
3 月 18 日盘后，小鹏汽车 -W（09868.HK）披露了 2024 年全年及第四季度的业绩报告。
财报显示，小鹏汽车去年营收、毛利率等关键财务指标均有显著改善。财报显示，小鹏汽车实现营收 408.7 亿元（人民币，下同），同比增长 33.2%；净亏损 57.9 亿元，上年同期亏损 103.8 亿元，可见亏损正在大幅收窄；毛利率提升至 14.3%，按年上升 12.8 个百分点。
其中，小鹏汽车在第四季度实现营收 161.1 亿元，同比增长 23.4%，环比增长 59.4%；净亏损 13.3 亿元，上年同期净亏损 13.5 亿元，同比收窄 1.3%，环比收窄 26.4%；毛利率提升至 14.4%，上年同期为 6.2%，同比增加 8.2 个百分点，但环比小幅下滑 0.9 个百分点。
收入增长主要得益于小鹏汽车销量的大幅提升。2024 年全年总交付约 19.01 万辆，同比增长 34.23%；汽车销售收入 358.3 亿元，同比增长 27.9%。第四季度，小鹏汽车交付量达 91507 辆，创下单季度交付量历史新高；汽车销售收入 146.7 亿元，同比增长 20.0%，环比增长 66.8%。
小鹏汽车整体毛利率同比迎来显著修复，主要由于整车成本降低所致。另外，也离不开小鹏汽车在平台与軟體技术方面与大众汽车的深度合作。
财报显示，2024 年小鹏汽车服务和其他收入约 50.4 亿元，同比增长 89.0%；其中，第四季度收入约 14.3 亿元，同比大增 74.4%，环比增加 9.7%。这主要由于大众战略合作的技术变现。
值得一提的是，虽然去年第四季度小鹏交付量不俗，但整体毛利率按季下滑。市场分析表示，这主要由于不同产品组合及定价策略变化所致，拖累了公司整体毛利率。
2025年是小鹏汽车的产品大年，随着更多新车型的上市，公司管理层，以及券商机构对小鹏汽车的未来发展都持乐观态度。
3 月 13 日，小鹏汽车正式发布 2025 款 G6（售价 17.68 -19.88 万元）和 G9（售价 24.88 -27.88 万元）。
据悉，这两款产品不仅在外观、内饰、智能驾驶及性能上全面更新，定价上也大超市场预期。尤其是 G6，其对标焕新款 ModelY，但相较后者低了 8 万元。上市首日，订单火爆，小鹏 G6 7 分钟大定突破 5000 台，小鹏 G9 45 分钟大定突破 3000 台。
展望 2025 年第一季度，小鹏汽车预计公司汽车交付量将介乎 9.1-9.3 万辆之间，同比增长 317.0%-326.2%；收入预计 150 亿元至 157 亿元，同比增长 129.1%-139.8%。
交银国际此前研报指出，2025 年小鹏新车周期强劲，1 季度有 G6 和 G9 的改款，2 季度有全新 B 级 SUV G7 和的 Mona M03 Max 车型，下半年 X9 有望发布增程版本，同时预计还有一款增程车型发布。在一贯的性价比定价策略和今年智驾平权的主题下，该行认为小鹏销量将会提速。2025 下半年季度盈利有望迎来转正。
中金公司亦表示，在新车型上市带动下，预计小鹏 1Q25 销量有望突破 10 万辆。该行认为公司 2025 年产品周期强劲，且公司指引有望于今年实现单季度盈利转正，建议积极关注。
