今天小编分享的汽车经验：小鹏，站在悬崖边上？，欢迎阅读。
图片来源 @视觉中国
文丨 BT 财经，作者｜庆秋
小鹏，正站在深渊边上。
截至 2023 年 6 月 19 日收盘，理想、蔚来总市值分别为 2856 亿元、1258 亿元，小鹏汽车总市值仅为 799.4 亿元。
更忧心的是，曾经创下新势力首次破万交付量纪录的销冠已不复存在。2022 年，小鹏的总交付量为 12.08 万辆，理想总交付量达 13.32 万辆，蔚来也有 12.25 万辆。2023 年一季度，理想交付量为 52584 辆，蔚来为 31041 辆，小鹏的交付量仅为 18230 辆。
回溯小鹏汽车的交付历史，断层式下跌的起始发生在 2022 年第三季度。2022 年第三季度总交付量为 29570 辆，环比下降 14.1%。之后，2022 年第四季度、2023 年第一季度开始连续下滑。
直观原因为小鹏 G9 的滑铁卢。2022 年 9 月，小鹏发布旗舰新品 G9。G9 称得上是小鹏智能化、设计和性能的集大成者，被小鹏誉为 "50 万元内最好的 SUV"，有望帮助小鹏打开高端市场、拉升利润率。然而，由于市场策略的失误，出现了极不合理的定配和定价，引发了消费者的强烈不满。
小鹏虽然在 48 小时内紧急进行了降价增配的调整，但 G9 出师未捷，销量惨淡。2022 年 10-12 月，小鹏 G9 的销量分别为 623 辆、1546 辆、4020 辆，2023 年 1 月下降至 2249 辆，此后没有再具体公布过 G9 的销量，但有媒体报道称 2-5 月每月平均销量只有 1000 辆左右。
G9 没能重现当年 P7 带领小鹏交付量冲顶的成功，小鹏掉队之后，将宝又押到了最新推出的 G6。那么，G6 能将小鹏从深渊边上拉回来吗？
G6 是 " 全村的希望 "？
2023 年 4 月 18 日，小鹏汽车最新车型 G6 超智驾轿跑 SUV 在 2023 年上海车展首次亮相。作为小鹏汽车新一代 SEPA2.0 技术架构下的首款战略车型，小鹏 G6 搭载了小鹏汽车在自动驾驶、智能座舱、超快速充电补能和整车智造等领網域的最新技术，由明星林志颖代言。
据《国际金融报》报道，G6 自 6 月 9 日起开启预售，售价 22.5 万元起，交付 2000 元意向金后可抵扣 5000 元车款，并提前锁定上市权益等。
据小鹏官方消息，G6 在 72 小时预售期内的预定量已经超过了 2.5 万台。这一成绩相比于 G9 而言，其实不算特别突出。当时 G9 在开启预定的 24 小时内订单量已经超过 2 万辆。在发布会后，消费者发现价不对板，G9 才出现了不少退单。因此，关键还要看 G6 的正式发布。据悉，G6 将于 6 月 29 日正式上市，7 月开启交付。
据车 Fans 6 月 13 日信息披露，G6 均店新增订单 40~45 单，主要集中在广州、上海等一线省会城市，大比例为 2020-2022 年潜客池老客户，整体客户对预算较为敏感。
小鹏将 G6 与特斯拉 Model Y 进行对标，价格比其低了近 4 万元，但在大空间和智能化等方面优势较为明显。据试驾的汽车 KOL 们反馈来看，G6 就产品本身扛住了第一波期待，尤其是智能辅助驾驶系统 XNGP 备受好评。有博主表示，小鹏 G6 的 XNGP 可以说是超群绝伦，" 这是我体验过的表现最优秀的高速辅助驾驶系统 "。就连特斯拉社区小特 APP 创始人张文都直言小鹏 XNGP" 重写了对汽车的需求 "。
NGP（Navigation Guided Pilot），直译为 " 导航辅助驾驶 "，简言之车辆会按照导航路线自动前往目的地。城市 NGP，则是指在高级驾驶辅助地图所覆盖的城市部分道路可运行的 NGP 功能。2022 年 9 月，小鹏率先实现了城市 NGP 落地，为国内首家，通行效率可接近人类司机的 90%。
2023 年 3 月 31 日，XNGP 已面向广州、深圳和上海的 G9 Max 及 P7i Max 用户开放第一阶段能力，P5 系列车型也同步在上海开放城市 NGP。6 月 15 日最新消息，小鹏汽车宣布城市 NGP 在北京正式开放，成为行业内首个在北京城区内开放的高等级智能辅助驾驶。新浪微博 CEO 王高飞也体验了一把小鹏 XNGP，发微博表示 " 相当可用 "。
相比之下，虽然马斯克说过 " 没有自动驾驶，特斯拉价值为零 "，但是特斯拉的自动泊车一直饱受诟病，FSD（完全自动驾驶）在国内也迟迟没有落地。
其他方面来看，小鹏的电池也表现亮眼，为国内首个量产的全系标配 3C 电芯，搭载 800V XPower 电驱系统，CLTC 综合续航最高 755km。此外小鹏的内饰也要强于 Model Y，提供了更为不错的座舱体验。
由此来看，在 20-30 万的价格区间里，即使对标特斯拉 Model Y，小鹏 G6 还是有一定诱惑力的。只要不再重蹈 G9 定价配置的问题，G6 有非常大的希望带领小鹏成功翻身。小鹏自身对 G6 也期望很高：" 我们相信 G6 会成为中国 20 万 -30 万市场销量排名前列的爆款，在量产爬坡后会取得 P7 2 倍及以上的月销售目标。"
小鹏的产品之困
" 蔚小理 " 三家中，蔚来以高端品牌形象深入人心；理想以增程式独具一格，主打家庭奶爸用车；小鹏则被认为是最具科技力的，但因其产品定位，导致问题连连。
小鹏 P7 曾经成为新势力中首个突破十万量产的纯电车型，巅峰时期月销量可达七八千辆。但如今上市将近三年，疲态渐显，在 20-25 万元中型车这一传统车企发力最集中的市场区间中面临着巨大的竞争压力。一方面，比亚迪海豹等竞品车型层出不穷，凯美瑞、雅阁、帕萨特 / 迈腾等传统对手依然坚挺；另一方面，特斯拉 Model 3 屡次降价，对 P7 的主售價位带来价格挤压。
如此一来，P7 腹背受敌，高售价版本陆续停产，推出了中期改款车型 P7i，更新了续航、充电、和激光雷达等。但由于售价仍然与 Model 3 重叠存在着直接竞争，加上交付速度不太理想，P7i 未能对小鹏交付量有显著提升。
业内人士表示，新能源汽车的平价市场区间的視窗期已经结束，20-30 万元区间的竞争将正式进入白热化状态。而小鹏的产品基本上都集中在这一价格带上，因此面临着非常严峻的挑战。2022 年，小鹏汽车的单车售价仅为 20.7 亿元，而蔚来、理想则分别为 37.3 万元、33.1 万元。
从经营层面也能看出小鹏承受着不小的压力。这 5 年来，公司已经累计亏损超过 200 亿元，尤其是 2022 年，小鹏在 " 蔚小理 " 三家中营收以及增速都排名垫底，全年亏损为 91.4 亿元，同比扩大 88.1%，相当于每卖出一辆车要亏损 7.57 万元。
财报显示，2023 年第一季度，小鹏营收 40.3 亿元，同比下滑 45.9%；汽车总交付量 18230 辆，同比下降 47.3%；净亏损 23.4 亿元，同比亏损幅度扩大 37.4%；整体毛利率 1.7%，2022 年同期毛利率为 12.2%，同比下降了 10.5 个百分点，环比下降了 7 个百分点。汽车利润率首次转负，为 -2.5%。
截至 2023 年 3 月 31 日，小鹏的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币 341.2 亿元，2021 年同期为 435.44 亿元，一年减少了 94.24 亿元。2022 年，小鹏的经营现金流净流出超过 80 亿元；新增贷款超 68 亿元，同比增长 700%。由此可见，小鹏虽然目前看起来现金流仍然较为充裕，但已较往年缩水，且背后存在着大额借款输血的行为，债券利息也将对其资金带来较大压力。
因此，小鹏想要实现正循环，降本增效势在必行。
增效上，小鹏曾寄厚望于 G9，希望凭借其 30.99 万 -46.99 万的售价一举拉升营收和利润。何小鹏在 2022 年的第二季度财报电话会上曾表示：" 小鹏 G9 不仅会帮助小鹏汽车实现销量的快速增长，且有助于公司毛利率的提升 "。当时官方预期全年销量能达到 3.5 万辆。但实际情况是，G9 于 2022 年 10 月开始交付，当月交付量仅为 6189 辆。
虽然这条路没有走通，但小鹏并没有完全放弃高端市场。据悉，2023 年四季度，小鹏将会推出 7 座 MPV 车型，内部命名 X9，预期定价将接近甚至超过 40 万，毛利将超过 20%。但小鹏也清醒地认识到，考虑到高端定位，X9 的贡献销量有限，虽然不走量，但旨在打开 MPV 市场。
接下来，就主要看 G6 的表现了。
降本方面，小鹏汽车 2023 年第一季度的销售、一般及行政开支实现缩减，为 13.9 亿元，同比减少 15.5%。小鹏汽车表示，主要由于特许经营店佣金减少、营销和广告开支减少。能够三个月内实现环比减少 21.0% 的开支，力度还是非常大的。
何小鹏表示，小鹏汽车通过平台模块化和技术创新，到明年要实现自动驾驶的 BOM 成本（Bill of Material，物料清单）下降超 50%，整车的动力和硬體系统成本降幅达到 25%。小鹏 G6 采用的一体化冲压，就降低了 40% — 50% 的 PACK 成本。
此外，电池级碳酸锂价格进入下行通道，也为小鹏汽车的降本创造了一个十分有利的視窗期。一般而言，动力电池占电动汽车总成本约 30-40%。蔚来李斌曾表示，碳酸锂价格每变动 10 万元 / 吨，就会影响蔚来汽车约 2% 的毛利率。小鹏的电池成本占比要高于蔚来，从中释放出来的利润空间会更大。
小鹏能否打赢这场翻身仗呢？
三季度拐点，智能化决胜？
2023 年三季度的表现将成为小鹏翻盘的关键。
由于 G6 二季度末才上市，小鹏汽车对于二季度的预期也较为保守，预计汽车交付量将为 2.1 万辆至 2.2 万辆，比 2022 年同期减少 36.1%-39.0%。总收入将为 45 亿元至 47 亿元人民币，以及同比减少约 36.8%-39.5%。
小鹏更看重的是之后的三季度，在 G6 的带动下形成其战略和组织调整的第一个 " 销量拐点 "，要做到月交付量超过 1 万辆，四季度要实现月交付量目标 2 万辆以上。
何小鹏近日公开表态，从今年三季度开始，公司会走入微弱的正循环，从三季度开始到明年三季度，小鹏汽车的正循环速度会加速。从明年的三季度到 2025 年底，小鹏会进入超高速的正循环。
何小鹏说：" 这基于小鹏汽车整体的布局，不怕输 "。他这话的底气，大概率来自于小鹏的智能化表现。
比亚迪董事长王传福曾说过一句话：新能源汽车的上半场是电动化，下半场是智能化。
如今，下半场赛事正在开启。
亿欧智库数据曾显示，2020 年 L2 级自动驾驶渗透率为 9%，2021 翻倍至为 18%，预计 2022 年 L2 及以上的自动驾驶的渗透率有望提升至 25%，2025 年预计提升至 37%，L3 及以上渗透率达 5%。
很多玩家都在抓紧智能化布局。比如，华为在今年 3 月推出 ADS2.0，并表示今年第二季度完成 5 座城市城区领航辅助商用（有高精地图），第三季度做到 15 座城市实现落地（不依赖高精地图），到第四季度，做到在 45 座城市实现落地（不依赖高精地图）。理想的城区领航辅助也在加速中，AD Max 3.0 城市 NOA 内测时间从 2023 年第四季度提前到第二季度，6 月 17 日正式发布，并计划年底将城市 NOA 推送至全国 100 个城市。
不少业内人士感慨，今年中国电动汽车市场实在是太卷了，" 通勤模式 " 正在成为各家竞技的主战场。
小鹏在智能化方面是走得比较靠前的。2023 年上半年，已经完成了广州、深圳、上海、北京等一线城市 NGP 的发布，计划下半年在大部分无图城市开放变道、超车、左右转能力。如果顺利完成，小鹏将成为中国首家不依赖高精地图实现城市领航辅助量产落地的车企。
目前来看，XGNP 对销量有着相当不错的促进作用。据小鹏透露，在广州、深圳和上海开启城市 XNGP 试驾之后，4 月份这三个城市 P7i 和 G9 的 Max 版本车型订单显著提升，超过 50%。
小鹏方面认为，未来，智能驾驶在购车决策影响因素中排名会不断提升，有可能进入前三。何小鹏也表示，今后的五年是全自动驾驶汽车的五年，更远的十年是无人驾驶汽车的十年，小鹏汽车将继续坚定地践行智能化战略。小鹏汽车自动驾驶副总裁吴新宙则说："2025 年结束战斗。"
这一切的铺垫，都在为小鹏的智能化驾驶造势。
诚然，如果小鹏真的将智能化做到了行业最前列，2025 年实现利润扭亏为盈也是有机会的，但首先需要度过眼前的难关。
今年 1 月份，何小鹏曾发出一封全员信，陈述了小鹏战略没有连续性、太注重科技创新、忽略用户口碑、组织能力差导致部门低效、产品与营销割裂等问题，并立下了 "2023 年交付 20 万辆车 " 的军令状。
为此，原长城汽车副董事长、总经理王凤英受邀加入，全面负责小鹏的产品规划、销售、品牌市场以及负责整个大产品矩阵体系，提高小鹏市场销售服务的能力和效率。
与此同时，小鹏整体架构变得扁平，所有的设计团队、研发团队、生产团队、供应链团队和组织管理团队，流程制度团队都直接向何小鹏汇报。
这些变化，能否对小鹏的发展产生实质性的影响？第三季度将揭晓答案。
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