今天小编分享的财经经验：九价吃饱，二价跌倒！背后是“首富们”的新战场，欢迎阅读。
" 中国首富 " 钟睒睒、" 重庆首富 " 蒋仁生纷纷布局。
作者 | 刘钦文
编辑丨高远山
来源 | 野马财经
这是野马财经的第 3666 篇原创
本文约 3969 字，阅读时长约 8 分钟
你的九价疫苗排上队了吗？自 2018 年子宫颈癌九价疫苗在国内上市后，一直十分紧俏，排队时间动辄两三年。如今，过去五年，九价扩龄至 9-45 岁的消息使得九价疫苗再次变得火热起来。
九价疫苗热度不减的反面，是二价、四价开始遇冷。销售价格上，二价从约 300 元 / 针降至约 100 元 / 针，生产二价疫苗的两大玩家沃森生物、万泰生物更是因此迎来一轮业绩下跌。沃森生物的 2023 年业绩预告显示，预计 2023 年归母净利润为 4 亿元 -4.6 亿元，同比下降 37%-45%；万泰生物预计实现净利润 12 亿元到 13.5 亿元，同比减少 74.66% 到 71.49%。
二、四、九价互相较劲的背后，则是各地的 " 首富 " 们在千亿 HPV 市场上的一轮新博弈。
九价扩龄后，受消费者热捧
" 因为已经错过了打 9 价的年纪，所以我对自己的规划一直是生娃之前打完 4 价，去私立医院三针 4500，并且有现货，于是交钱打针，光速搞定。我安慰自己，时间就是金钱。紧接着，政策出来了，9 价放开年龄限制了，暴风哭泣啊，姐妹们，真的快哭了！能打 9 价了，我宁愿再加 2000 打 9 价啊！可是我 4 价已经开针了，没机会了！" 一位来自上海的张女士表示。
图源：罐头图库
张女士口中的四价、九价是指 HPV 宫颈癌疫苗。宫颈癌是最常见的妇科恶性肿瘤，发病率在女性恶性肿瘤中居第二位，仅次于乳腺癌。世界卫生组织下属的国际癌症研究机构（IARC）发布《全球癌症 2020 年报告》显示，2020 年全球新发宫颈癌 60 万例，死亡达 34 万例。具体到中国，2020 年新发病例近 11 万例，死亡病例近 6 万例，分别占到全球相对应数量的 18.3% 和 17.6%，均近五分之一。
二价、四价和九价，指的则是所对抗的病毒种类。引起宫颈癌的病毒，大概有 14 种。这 14 种病毒被称为高危型的 HPV 病毒，分别为 HPV16、18、31、33、35、39、45、51、52、56、58、59、66、68 型病毒。其中由 16 和 18 型病毒引起的宫颈癌，占了所有宫颈癌的 70%。
二价疫苗，主要对抗 HPV16 和 18 型这两种病毒。四价疫苗，则是在 HPV16 和 18 型两种病毒的基础上，又增加了两种：6 和 11 型，6 和 11 型本身并不是宫颈癌的高危型病毒，但会引起尖锐湿疣。九价则更为全面，除了 HPV16、18 型外，还能对抗 HPV31、33、45、52 和 58 型的病毒。
目前，全球仅有默沙东一款九价 HPV 疫苗产品获批上市。九价 HPV 疫苗需要接种 3 针，分别是在第 0、2、6 个月，半年内完成接种。
三者除了涉及的病毒范围不同，价格也不同。医疗器械品牌 " 蓓可丽 " 统计，二价为 330 元 -600 元 / 针，四价为 800 元 / 针，九价为 1300 元 / 针。
图源：蓓可丽小红书
即使价格最贵，但因为九价疫苗更为全面，依然被更多的消费者选择。九价疫苗刚在国内上市时，年龄限制为 26 岁以下，九价疫苗焦虑在年轻女性群体中逐渐传播开来。" 加价 " 打针、找黄牛都十分常见。
九价疫苗紧缺的情况下，2019 年国产二价 ( 馨可宁 ) 获批上市，于 2020 年 4 月获得批签发证明。因二价的年龄限制为 9-45 岁，恰好填补了九价的市场空白。2020 年 4 月 29 日，馨可宁的生产厂商万泰生物登录科创板，凭借二价 HPV 疫苗上市的时间点，万泰生物一上市就连续 26 天涨停，股价最高达 146.89 元 / 股，总市值超过 1800 亿元。
然而好景不长，2022 年 8 月，默沙东宣布九价疫苗扩龄至 9-45 岁。
此消息一出，不少消费者提问，打完二价 / 四价，是否还能打九价？小红书上，相关笔记达到了 7 万篇 +。
图源：小红书
" 对于预防宫颈癌来说，2 价疫苗就是一个性价比很高的基础版疫苗，适合政府采购后供重点人群免费接种，也适合非重点人群根据性价比原则自费接种。但是，愿意花钱接种宫颈癌疫苗者，在 4 价和 9 价疫苗的诱惑下，往往会选择后两者，也不差那点钱。所以，2 价疫苗在自费市场的份额不会太大。" 前上海市疾控中心资深疫苗专家陶黎纳表示。
并且，2024 年 1 月 9 日，默沙东宣布旗下九价 HPV 疫苗 ( 适用于 9 至 14 岁女性 ) 2 剂次接种程式在中国获批，也就是说，9 至 14 岁女性接种九价 HPV 疫苗，从打 3 针变为 2 针。这意味着，9 至 14 岁女性的接种价格将下降约三分之一。
九价 " 日进斗金 "，二价 " 逆水行舟 "
九价扩龄、变相降价犹如一条鲶鱼，在 HPV 市场上搅起一番风云，给市场上的玩家都带来了一定程度上的影响。
代理默沙东九价疫苗的智飞生物持续攀升。2023 年上半年，智飞生物代理产品业务的营业收入达到 235.83 亿元，同比增长 41.35%，占整体营收的比例高达 96%。2023 年前三季度整体营业收入增长 56.57%，归母净利润增长 20.89%。
九价 " 吃饱 " 的日子里，二价的日子却没那么好过，两大头部玩家试图以价格换订单，正不断 " 内卷 "。
九价疫苗宣布扩龄前的 2022 年 5 月，据江苏省公共资源交易中心发布的《关于公示群体性预防接种疫苗采购结果的通知》显示，万泰生物 HPV 疫苗得標价为 329 元 / 支，后来者沃森生物则以 246 元 / 支的价格得標。
到2023 年 7 月，据广东省发布的 2023 年入学适龄女生 HPV 疫苗采购项目结果显示，万泰生物 2 价 HPV 疫苗得標单价降为 116 元 / 支，下降幅度达 64.74%，沃森生物的报价则降为 146 元 / 支，下降幅度 40.65%。
降价后，两者的销量有所上涨。沃森生物 2022 年前三季度，二价 HPV 疫苗批签发量 208.85 万剂 / 瓶，2023 年前三季度，批签发量达到 475.36 万剂 / 瓶。万泰生物 2023 年上半年的二价 HPV 疫苗批签发次数为 230 批次，同比增长 55.41%。
但即便如此，依然未能挽救两者下滑的业绩。
2023 年以来，万泰生物的营收、净利下滑幅度持续加大，前三季度营收分别同比下滑 8.98%、29.78%、42.56%，净利润分别同比下滑 9.66%、38.5%、55.15%。
图源：wind
2023 年业绩预告显示，万泰生物预计 2023 全年实现净利润 12 亿元到 13.5 亿元，同比减少 74.66% 到 71.49%。其中 " 馨可宁 Cecolin"2022 年的销售量突破 2500 万支，销售额超过 80 亿元。2023 年的销售额同比减少约 42 亿元。
二价疫苗的另一市场玩家沃森生物，同样面临业绩下跌的情况。2023 年业绩预告显示，沃森生物预计 2023 年实现营业收入约 41 亿元，同比下降约 19%，归母净利润为 4 亿元— 4.6 亿元，同比下降 37%~45%。
两家公司解释业绩下降原因时均提到，" 受九价宫颈癌疫苗扩龄影响，二价宫颈癌疫苗销售量未达预期。"
四价 HPV 疫苗方面，目前国内仅有默沙东一家。2023 年上半年，智飞生物四价 HPV 疫苗批签发约 626.67 万支，同比增长 28.5%。
HPV 疫苗，" 首富 " 们的新战场
小小一只 HPV 疫苗，如此牵动市场的心，不仅是因为与人们的身体健康息息相关，其背后的财富机会也让多个富豪虎视眈眈。
智飞生物凭借着默沙东的四价、九价疫苗一飞冲天，也助力背后的蒋仁生成为 " 重庆首富 "。
蒋仁生出生于 1953 年，2010 年智飞生物成功上市。2012 年时，智飞生物的股价还在个位数徘徊，最低时仅为 3 元 / 股左右，在与默沙东合作前的 2018 年 10 月，则在 30 元 -40 元 / 股的价格徘徊。2019 年开始，智飞生物的股价一路飙升，2021 年巅峰期市值最高达到近 3700 亿元。
图源：百度股市通
胡润富豪榜显示，蒋仁生 2021 年以 1400 亿元的财富值位列全国第 21，成为重庆首富。2022 年蒋仁生财富值降为 820 亿元，但依然为重庆首富。
图源：胡润网
二价疫苗方面，沃森生物创始人李云春，1962 年出生在云南昆明，曾在昆明所工作十余载。2001 年，李云春和几位朋友一同创立沃森生物，2010 年 11 月 12 日，沃森生物成功登陆创业板，上市当天股价高达 158 元，收盘价 136.35 元，创下了当时 " 创业板最贵股票 " 纪录。
2022 年，李云春以 50 亿元的财富值位列全国胡润百富榜的第 1221 名。截至 2023 年 9 月 30 日，李云春的持股比例已降为 1.69%，为沃森生物的第五大股东。
图源：胡润网
二价疫苗的另一市场玩家万泰生物背后，则站着 " 中国首富 " 钟睒睒。万泰生物成立于 1991 年，前身是北京万泰生物制品有限公司，由北京市福瑞生物工程公司与日本国长富有限会社共同出资设立。
成立后不久，因中外双方在合作认识上发生分歧，万泰生物则开启了频繁更换股东的日子，曾先后被香港运达、香港新维等企业全资收购。直到 2001 年，钟睒睒的养生堂进场，以 1710 万元拿下 95% 股权，成为最大股东。
后经过十几轮增资、股改、股权转让等变动，2020 年 4 月 29 日，万泰生物头顶" 国产 HPV 疫苗第一股 " 光环正式登陆上交所，养生堂为第一大股东（控股股东），持股 56.98%，钟睒睒位居第二，持股 18.17%。
不过，万泰生物、沃森生物两大龙头企业虽然在 2023 年出现下降，并不意味着持有默沙东九价代理权的蒋仁生就能够高枕无忧，如今多个 " 国产 HPV 九价疫苗 " 进展迅速，有望打破默沙东的垄断地位。
目前进展速度最快的为瑞科生物，其重组 HPV 九价疫苗 REC603 的 III 期正在河南、云南、山西三省开展 III 期保护效力试验。2023 年中报显示，瑞科生物的 REC603 主效力试验研究已完成第 18 个月访视，正在进行第 24 个月的访视观察。满足条件后计划于 2025 年提交 BLA 申请。瑞科生物也因此被称为 " 国产 HPV 九价第一股 "。
2023 年 12 月 21 日，在北交所上市的康乐卫士，在投资者调研活动中表示，公司 9 价 HPV 疫苗 ( 女性适应症 ) 的 III 期临床试验已进入病例监测阶段，并正在进行 30-36 个月访视，如临床进展顺利，预计在 2025 年提交疫苗的 BLA 申请。截至 2024 年 1 月 28 日，康乐卫士报收 20.37 元 / 股，总市值 57.23 亿元。
此外，2023 年 12 月 26 日晚，康乐卫士发布公告称，计划发行境外上市外资股（H 股）股票并申请在港交所主機板挂牌上市。
根据 CDE 网站临床试验公布信息，博唯生物于 2020 年 4 月进入 HPV 九价疫苗 III 期临床实验，开始第一例 III 期临床入组。2022 年 9 月，博唯生物的九价疫苗针对男性适应症的 I 期临床试验正式启动。
二价疫苗的两大巨头万泰生物、沃森生物同样在研发九价疫苗，已进入 III 期临床阶段。
疫苗研发是一个漫长而复杂的过程，需要经过多个阶段的严格测试，投入大量的资金、技术和人力资源，耗费时间长达数年甚至数十年。市场竞争激烈的情况下，产品上市时间的早晚、有效性的多少、推广程度的高低，任何一个因素都将对市场格局产生影响。你认为国产九价 HPV 疫苗上市后，又将掀起何种风云，更改财富格局？欢迎下方留言讨论。
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