今天小编分享的汽车经验：蔚来汽车Q4营收同比增长15.2%，全年净亏损224亿元，欢迎阅读。
四季度，在国内智能电动车市场竞争日益激烈的环境中，蔚来至少在销量上站稳了脚跟，四季度交付量创历史新高，收入逆势实现两位数增长，整车毛利率持续提升。
21 日下午，蔚来汽车公布 2024 年 Q4 及全年业绩报告。
收入表现 : 2024 年 Q4 总收入达 197.03 亿元 ( 26.99 亿美元 ) ，同比增长 15.2%；全年收入 657.32 亿元 ( 90.05 亿美元 ) ，同比增长 18.2%；
销量情况 : Q4 交付 72689 辆创历史新高，同比增长 45.2%；全年交付 221970 辆，同比增长 38.7%；
毛利率 : Q4 整体毛利率 11.7%，同比提升 420 个基点；整车毛利率稳定提升 : Q4 车辆毛利率 13.1%，同比提升 120 个基点；
亏损情况 : Q4 净亏损 71.12 亿元，同比扩大 32.5%；全年净亏损 224.02 亿元，同比扩大 8.1%；
现金储备 : 截至 2024 年底，现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款合计 419 亿元；
研发投入：Q4 研发投入为 36.4 亿元。全年研发总投入为 130.37 亿元。
指引情况：2025 年第一季度交付指引为 4.1 万辆到 4.3 万辆，同比增长约 36.4% 至约 43.1%。
销量大增但平均售价承压
蔚来四季度交付量达 72689 辆，同比增长 45.2%，环比增长 17.5%，创历史新高。其中，乐道品牌在四季度贡献了 19929 辆，占比近 28%。
然而，虽然交付量大幅增长，汽车销售额仅增长 13.2%，这表明随着产品组合变化，尤其是乐道品牌量产后，蔚来的平均售价出现下降。
毛利率显著提升，成本控制初见成效
四季度整体毛利率达到 11.7%，较去年同期的 7.5% 大幅提升 420 个基点，较上一季度的 10.7% 提升 100 个基点。车辆毛利率保持在 13.1%，同比提升 120 个基点，环比保持稳定。这一成绩尤为可观，尤其是在 ONVO L60 作为新产品处于早期生产阶段的情况下。
李斌在财报中指出，" 虽然乐道 L60 处于生产初期，我们仍实现了 13.1% 的汽车毛利率。售后服务规模和盈利能力的持续提升，及技术服务的增长，推动其他销售产生正向季度毛利。"
毛利率的提升主要源于三个方面：单车材料成本降低、高毛利率技术服务和售后业务占比提高，以及充电解决方案亏损率的降低。这表明蔚来在产品成本控制和业务结构优化方面取得了积极进展。
净亏损扩大，投资损失与汇兑是主因
尽管毛利率改善，四季度净亏损却达到 71.12 亿元，同比扩大 32.5%，环比扩大 40.6%。扣除股权激励费用后的非 GAAP 净亏损为 66.22 亿元，同比扩大 37.9%。
亏损扩大的主要原因包括：
投资收益转为亏损：四季度投资净亏损 1.70 亿元，而去年同期和上季度分别为投资收益 13.68 亿元和 3.10 亿元，主要受股权投资公允价值变动影响
汇兑损失增加：四季度其他净亏损 5.28 亿元（主要为汇兑损失），而去年同期和上季度分别为其他净收益 2.54 亿元和 3.10 亿元
销售和管理费用增加：四季度销售、一般和行政费用达 48.78 亿元，同比增长 22.8%，环比增长 18.7%，主要用于新品牌和产品的营销活动
这些因素共同导致净亏损大幅增加，抵消了毛利率提升带来的积极影响。
业务战略与未来展望
据蔚来创始人、董事长兼 CEO 李斌表示，2024 年是公司新产品周期的开始，未来将围绕三个品牌战略展开：
NIO 品牌：继续巩固在 30 万元以上纯电动汽车市场的领导地位（目前占据 40% 市场份额），专注于技术和体验驱动的产品
ONVO 品牌：定位主流大众市场，重点提高销量和丰富产品组合
Firefly 品牌：将于今年 4 月正式推出并开始交付，作为未来国际扩张的关键驱动力
此外，公司正在持续推进辅助和智能驱动能力，其 NIO WorldModel 架构已取得突破，将逐步推广到所有驾驶场景。
财务方面，公司预测 2025 年第一季度将交付 4.1-4.3 万辆车，实现营收 123.67 亿元至 128.59 亿元，同比增长约 24.8% 至 29.8%。财务总监 Stanley Yu Qu 强调，2025 年公司将 " 更加关注通过技术进步推动成本降低，优化运营效率并加速可扩展增长来提高盈利能力 "。
资金状况
截至 2024 年底，蔚来持有现金、现金等价物、限制性现金、短期投资和长期定期存款合计 419 亿元（约 57 亿美元）。尽管流动负债超过流动资产，但公司相信现有财务资源足以支持未来 12 个月正常业务运营。
此外，公司正在推进 NIO China 战略投资，截至公告发布日，战略投资者已向 NIO China 注入 28 亿元现金，而 NIO 已注入 100 亿元现金。
