今天小编分享的财经经验：承德露露，难分南北，欢迎阅读。
在热火朝天的植物蛋白饮料领網域，承德露露有很多的选择，也有很大的无奈。
偏居北方一隅，公司却靠一罐杏仁露，成为细分领網域的绝对霸主。围绕承德当地野山杏资源，公司先后推出或储备了杏仁奶、杏仁咖啡、杏仁固体饮料，并试图用水系列产品平抑销售的淡旺季。
2023 年，公司营收规模距离 30 亿只差临门一脚，杏仁露销量也重回正轨。
尽管，去年承德露露已在浙江落子，但南北露露的争斗、对前高管天价索赔诉讼，仍如鲠在喉，南北露露大一统的一天，短时间内，还无法到来。
杏仁露创新高
4 月 16 日晚间，承德露露披露 2023 年报，实现营业收入 29.55 亿元，归母净利润 6.38 亿元，同比分别增长 9.76% 和 6.02%。同日，公司披露 2024 年一季报，实现营业收入 12.27 亿元，归母净利润 2.46 亿元，同比分别增长 7.53% 和 3.04%。
公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 4 元（含税），预计现金分红金额 4.11 亿元。
大手笔分红，主要来自其拳头产品杏仁露树立的自信。去年，承德露露杏仁露产品销售量较上年增长 13.58% 至 29.65 万吨，实现营业收入 28.62 亿元，创历史新高。
自 2003 年开始，露露杏仁露就由影视明星许晴形象代言，广告频繁出现在央视，赢得广大消费者的信任。
鲜有人知的是，1975 年，杏仁露在河北承德上市，开创了国内植物蛋白饮料之先河。依托当地野山杏资源优势，承德露露当仁不让地成为杏仁饮料细分领網域的扛把子，于 1997 年登陆资本市场。
需要注意的是，一款产品卖了数十年，加之植物蛋白饮品市场的竞争越来越激烈，露露杏仁露已逐渐现出增长瓶颈。
数据显示，2021 年至 2022 年，承德露露杏仁露营业收入分别为 24.72 亿元、26.42 亿元，同比分别增长 33.84% 和 6.44%。2023 年，增速略有提升，也只有 8.32%。同期，产品毛利率分别为 47.1%、45.24% 和 42.09%。
震荡的露露
代言露露 20 年，许晴的状态仍如少女，时光似乎在她的脸上凝固。而承德露露却在震荡中，走向中年之痒。
产品创新和更新迭代，严重滞后于变幻无常的饮料市场，导致其持续增长的动力不足。
2007 年至 2016 年，正值中国植物蛋白饮料发展的黄金十年，行业年复合增速 24.5%。同一时期，承德露露的年复合增速仅有 8.5%。
2015 年，公司营业收入达到 27.06 亿元的阶段性巅峰，随即一路下行，2020 年甚至跌至 18.61 亿元。同期，杏仁露年销售量从 33.36 万吨骤降至 18.26 万吨。近 3 年才恢复到在 20 万吨以上。
不过，无论营收规模如何波动，承德露露始终保持惊人的盈利能力。高达 20% 左右的净利率水平，每年 4-6 亿元的归母净利润，足以让绝大多数 A 股上市公司艳羡。
当年，鲁冠球执掌的万向系入主承德露露，看上的正是这头现金奶牛。万向系不仅通过公司高比例分红，获得高额的投资回报，承德露露经营沉淀下来的资金，也多存放在万向系的万向财务公司中。
截至去年末，承德露露在万向财务公司存款余额约 31.02 亿元，存款利率 0.35% 至 3.4%，当年利息收入 4462.49 万元。
南北恩怨难了
现在，万向系最大的心病，莫过于南北露露诉讼难了结。这也导致，承德露露始终难以走出北方市场。
2023 年，北部地区为公司贡献收入 26.76 亿元，占比 90.57%，中部和其他地区仅为 5.92% 和 3.50%。
这不得不说起，承德露露和汕头露露的陈年旧事。
上世纪 90 年代，露露集团和香港飞达成立合资企业汕头露露。承德露露上市后，汕头露露控制权被转至公司名下。
2001 年，承德露露把对汕头露露控制权回剥给露露集团，同时，承德露露将利乐包包装的杏仁露加工业务独家授予汕头露露。
授权后，汕头露露得以在福建、广东等南方 8 省范围内生产、销售利乐包杏仁露产品。从此，南方诸省超市货架上，又多了一个露露。
2015 年，上述授权签署的两份《备忘录》被意外发现，南北露露的战火被点燃。早年一同打天下的兄弟，成了承德露露跨越长江最大的鸿沟，官司从汕头打到河北来来回回。
在这个过程中，承德露露还将公司前董事长王宝林、前董事兼总经理王秋敏告上法庭，要求赔偿经济损失合计 1.08 亿元。去年 12 月，公司起诉两位前高管二审败诉，相关主张并未获得河北高院支持。
公司认为，上述《备忘录》严重影响了公司商标统一及市场完整，影响企业长远发展。公司在 2023 年报中称，将继续采用诉讼等方式力争推动相关问题妥善解决。
这意味着在短时间内，露露品牌实现南北市场统一的局面难以实现。
在打官司的同时，承德露露进军南方市场的野心从未泯灭。去年 5 月，公司在浙江淳安设立全资子公司，并斥资 3.65 亿元投建 15 万吨露露系列饮料生产基地。
在长江以南，承德露露终于落下了一颗棋子。
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