今天小编分享的财经经验：上半年2家券商主动撤回IPO、5家仍在排队，业内称或是并购“入场”好时机，欢迎阅读。
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蓝鲸新闻 7 月 1 日讯（记者 胡劼）上半年，券商的 IPO 之路似乎走得不太顺利。近日，继华金证券撤回辅导备案后，华宝证券成为年内第二家主动终止 IPO 的券商。
究竟是哪些因素成为了券商上市途中的 " 拦路虎 "？
某业内分析人士告诉蓝鲸新闻记者，目前 IPO 排队的券商基本都属于中小券商，竞争压力与日俱增，同时，受资本金、人才储备等限制，业绩大幅提升的空间有限，资本市场低迷更是导致券商业绩波动，这些因素都会拖累券商的上市进程，" 在券业竞争激烈、利润下滑，估值走低的当下，兼并重组或是好时机。"
均系主动撤回，将适时择机登陆资本市场
进入辅导期长达 4 年多的华金证券于近期撤回了 IPO 申请。无独有偶，日前，华宝证券的撤回申请紧随其后。
上交所披露，华宝证券已于日前撤回上市申请，上交所决定终止华宝证券发行上市审核。
从撤回原因来看。华金证券撤回辅导是对上市工作节奏有所调整，根据经营发展情况和资本市场情况，会适时择机启动登陆资本市场工作。
华宝证券相关负责人则对蓝鲸新闻记者表示，公司撤回上市申请是基于公司功能定位和发展战略做出的主动决策。后续将进一步聚焦功能性、特色化定位，切实贯彻好差异化发展、特色化经营的战略导向，充分利用股东特点、区位优势、特色业务禀赋等，集中精力服务好实体经济。
对于之后上市的可能性，华宝证券也保留了登陆资本市场的战略规划。相关负责人称，后续将根据经营发展情况和市场环境，适时择机登陆资本市场。
华宝证券 2023 年财报显示，公司近年来经营业绩呈整体增长态势。去年公司实现营收 12.22 亿元，净利润 1.98 亿元，同比分别增长 16.27%、52.30%。
从整个证券行业来看，随着华金证券和华宝证券撤回 IPO 申请，剩下的还有财信证券、开源证券、华龙证券、渤海证券和东莞证券 5 家券商在上市预备队中。
两家撤回上市申请，反映了背后的哪些考量？有业内分析人士对记者表示，面对市场估值的波动、投资者情绪的谨慎，部分券商可能在业务规模、盈利能力、资产质量等方面尚未达到最佳状态，此时上市不仅难以获得理想估值，还可能因信息披露而暴露潜在问题。
另外，随着市场环境的变化和行业竞争的加剧，券商可能需要对自身的发展战略进行重新评估和调整，而撤回上市申请则为这一调整提供了时间和空间。
5 家券商仍在 " 候场中 "
从剩余 5 家排队券商的动态如何？逐一来看，上交所官网显示，渤海证券、华龙证券、财信证券均已更新提交相关财务资料，目前 IPO 审核状态为 " 已问询 "。深交所官网显示，开源证券为 " 已问询 " 状态，东莞证券 IPO 审核状态为 " 已受理 "。
未来，是否会有部分券商退出 IPO 行列还未可知，但上述排队券商不乏存在股权动荡、被证监会立案、业绩接连下滑等情况，上市之路料将多生变数。
具体来看，渤海证券不久前刚收到证监会的《立案告知书》。因公司涉嫌财务顾问业务违法违规，4 月 24 日，证监会决定对渤海证券立案。渤海证券早在 2016 年就启动了 IPO 工作，自 2023 年 3 月 17 日被问询后，至今未更新审核进展。业内人士表示，若其违法违规成立，或影响其 IPO 进程。
东莞证券则处在第一大股东股权转让 " 悬而未定 " 的动荡期。最新的交易进展是，今年 6 月，锦龙股份 ( 000712.SZ ) 公告，就金控资本有意收购公司所持有东莞证券 20% 的股权事宜达成了初步意向，并签订了交易备忘录，但仍需就标的股份交易相关事项与意向受让方进行谈判协商，待相关工作完成后，将由公司董事会进行审议。
从业绩层面来看，东莞证券近两年来业绩连年下滑。Wind 数据显示，2022 年和 2023 年，东莞证券分别实现营收 22.99 亿元、21.55 亿元，分别较上年下滑 37.88%、6.26%；净利润也由 2022 年的 7.91 亿元下滑至 2023 年的 6.35 亿元，降幅分别为 22.27% 和 19.70%。去年，公司投行业务和资管业务更是出现较大下滑，降幅分别达到 24.98% 和 37.70%。
今日晚间，锦龙股份公告称，东莞证券已向深交所提交《关于首次公开发行股票并上市恢复审核的申请》及 IPO 更新申请檔案。锦龙股份表示，深交所于近日受理了上述檔案，东莞证券 IPO 已恢复审核。此前，东莞证券因其暂缓提交 IPO 申请檔案中记录的财务资料，自 2024 年 3 月 31 日起，审核进入中止状态。
与东莞证券相似，华龙证券近两年也陷入营收、净利润双降的处境。5 家 IPO 排队券商中，财信证券和开源证券的业绩规模靠前。其中，财信证券 2023 年实现 36.46 亿元的营业收入、8.58 亿元的净利润，分别较上年增加 8.61%、11.48%。同期，开源证券实现营收 30.61 亿元、净利润 6.17 亿元，分别较上年增加 16.06%、20.91%。
券商的 IPO 进程挑战重重，也与今年以来 IPO 市场整体低迷有关。
新 " 国九条 " 等多项规则的出台，进一步加强了企业 IPO 申报流程审核，加大了现场调查的比例，加速对不符合申报条件的企业进行淘汰。IPO 入口严把关的背景下，今年市场迎来一波主动撤回潮。相关数据显示，上半年，沪深北三地交易所合计有 296 家 IPO 终止，已经超过去年全年 IPO 终止数的 282 家。
一位券商分析人士告诉记者，受到监管层政策收紧的影响，券商上市难度正在增大。一方面，由于传统业务的突破性较弱，差异化业务贡献尚且有限，同质化竞争仍较为激烈；另一方面，IPO 进程容易受到监管处罚、公司股权发生改变等突发性因素的影响，不确定性较大。
其进一步表示，如果券商短期无法通过 IPO 融资，未来并购重组实现曲线上市的概率将会加大，" 在券业竞争激烈、利润下滑，估值走低的当下，兼并重组或是好时机。" 尤其是新 " 国九条 " 明确提出通过并购重组的方式提升头部券商竞争力，中小券商并购融入头部券商也是一种可实现方式。（蓝鲸新闻 胡劼 [email protected]）
