今天小編分享的财經經驗：上半年2家券商主動撤回IPO、5家仍在排隊，業内稱或是并購“入場”好時機，歡迎閱讀。
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藍鲸新聞 7 月 1 日訊（記者 胡劼）上半年，券商的 IPO 之路似乎走得不太順利。近日，繼華金證券撤回輔導備案後，華寶證券成為年内第二家主動終止 IPO 的券商。
究竟是哪些因素成為了券商上市途中的 " 攔路虎 "？
某業内分析人士告訴藍鲸新聞記者，目前 IPO 排隊的券商基本都屬于中小券商，競争壓力與日俱增，同時，受資本金、人才儲備等限制，業績大幅提升的空間有限，資本市場低迷更是導致券商業績波動，這些因素都會拖累券商的上市進程，" 在券業競争激烈、利潤下滑，估值走低的當下，兼并重組或是好時機。"
均系主動撤回，将适時擇機登陸資本市場
進入輔導期長達 4 年多的華金證券于近期撤回了 IPO 申請。無獨有偶，日前，華寶證券的撤回申請緊随其後。
上交所披露，華寶證券已于日前撤回上市申請，上交所決定終止華寶證券發行上市審核。
從撤回原因來看。華金證券撤回輔導是對上市工作節奏有所調整，根據經營發展情況和資本市場情況，會适時擇機啟動登陸資本市場工作。
華寶證券相關負責人則對藍鲸新聞記者表示，公司撤回上市申請是基于公司功能定位和發展戰略做出的主動決策。後續将進一步聚焦功能性、特色化定位，切實貫徹好差異化發展、特色化經營的戰略導向，充分利用股東特點、區位優勢、特色業務禀賦等，集中精力服務好實體經濟。
對于之後上市的可能性，華寶證券也保留了登陸資本市場的戰略規劃。相關負責人稱，後續将根據經營發展情況和市場環境，适時擇機登陸資本市場。
華寶證券 2023 年财報顯示，公司近年來經營業績呈整體增長态勢。去年公司實現營收 12.22 億元，淨利潤 1.98 億元，同比分别增長 16.27%、52.30%。
從整個證券行業來看，随着華金證券和華寶證券撤回 IPO 申請，剩下的還有财信證券、開源證券、華龍證券、渤海證券和東莞證券 5 家券商在上市預備隊中。
兩家撤回上市申請，反映了背後的哪些考量？有業内分析人士對記者表示，面對市場估值的波動、投資者情緒的謹慎，部分券商可能在業務規模、盈利能力、資產質量等方面尚未達到最佳狀态，此時上市不僅難以獲得理想估值，還可能因信息披露而暴露潛在問題。
另外，随着市場環境的變化和行業競争的加劇，券商可能需要對自身的發展戰略進行重新評估和調整，而撤回上市申請則為這一調整提供了時間和空間。
5 家券商仍在 " 候場中 "
從剩餘 5 家排隊券商的動态如何？逐一來看，上交所官網顯示，渤海證券、華龍證券、财信證券均已更新提交相關财務資料，目前 IPO 審核狀态為 " 已問詢 "。深交所官網顯示，開源證券為 " 已問詢 " 狀态，東莞證券 IPO 審核狀态為 " 已受理 "。
未來，是否會有部分券商退出 IPO 行列還未可知，但上述排隊券商不乏存在股權動蕩、被證監會立案、業績接連下滑等情況，上市之路料将多生變數。
具體來看，渤海證券不久前剛收到證監會的《立案告知書》。因公司涉嫌财務顧問業務違法違規，4 月 24 日，證監會決定對渤海證券立案。渤海證券早在 2016 年就啟動了 IPO 工作，自 2023 年 3 月 17 日被問詢後，至今未更新審核進展。業内人士表示，若其違法違規成立，或影響其 IPO 進程。
東莞證券則處在第一大股東股權轉讓 " 懸而未定 " 的動蕩期。最新的交易進展是，今年 6 月，錦龍股份 ( 000712.SZ ) 公告，就金控資本有意收購公司所持有東莞證券 20% 的股權事宜達成了初步意向，并籤訂了交易備忘錄，但仍需就标的股份交易相關事項與意向受讓方進行談判協商，待相關工作完成後，将由公司董事會進行審議。
從業績層面來看，東莞證券近兩年來業績連年下滑。Wind 數據顯示，2022 年和 2023 年，東莞證券分别實現營收 22.99 億元、21.55 億元，分别較上年下滑 37.88%、6.26%；淨利潤也由 2022 年的 7.91 億元下滑至 2023 年的 6.35 億元，降幅分别為 22.27% 和 19.70%。去年，公司投行業務和資管業務更是出現較大下滑，降幅分别達到 24.98% 和 37.70%。
今日晚間，錦龍股份公告稱，東莞證券已向深交所提交《關于首次公開發行股票并上市恢復審核的申請》及 IPO 更新申請檔案。錦龍股份表示，深交所于近日受理了上述檔案，東莞證券 IPO 已恢復審核。此前，東莞證券因其暫緩提交 IPO 申請檔案中記錄的财務資料，自 2024 年 3 月 31 日起，審核進入中止狀态。
與東莞證券相似，華龍證券近兩年也陷入營收、淨利潤雙降的處境。5 家 IPO 排隊券商中，财信證券和開源證券的業績規模靠前。其中，财信證券 2023 年實現 36.46 億元的營業收入、8.58 億元的淨利潤，分别較上年增加 8.61%、11.48%。同期，開源證券實現營收 30.61 億元、淨利潤 6.17 億元，分别較上年增加 16.06%、20.91%。
券商的 IPO 進程挑戰重重，也與今年以來 IPO 市場整體低迷有關。
新 " 國九條 " 等多項規則的出台，進一步加強了企業 IPO 申報流程審核，加大了現場調查的比例，加速對不符合申報條件的企業進行淘汰。IPO 入口嚴把關的背景下，今年市場迎來一波主動撤回潮。相關數據顯示，上半年，滬深北三地交易所合計有 296 家 IPO 終止，已經超過去年全年 IPO 終止數的 282 家。
一位券商分析人士告訴記者，受到監管層政策收緊的影響，券商上市難度正在增大。一方面，由于傳統業務的突破性較弱，差異化業務貢獻尚且有限，同質化競争仍較為激烈；另一方面，IPO 進程容易受到監管處罰、公司股權發生改變等突發性因素的影響，不确定性較大。
其進一步表示，如果券商短期無法通過 IPO 融資，未來并購重組實現曲線上市的概率将會加大，" 在券業競争激烈、利潤下滑，估值走低的當下，兼并重組或是好時機。" 尤其是新 " 國九條 " 明确提出通過并購重組的方式提升頭部券商競争力，中小券商并購融入頭部券商也是一種可實現方式。（藍鲸新聞 胡劼 [email protected]）
