今天小编分享的财经经验：“投行寒冬”有多寒？前三季度头部券商普遍下滑四五成，最高六成，三季度略见暖意，欢迎阅读。
财联社 11 月 1 日讯（记者 高艳云）当前券商投行业务仍受逆周期调节政策拖累，但第三季度似有一丝暖意。
根据券商三季报，今年前三季度，44 家数据可比上市券商或上市主体投行业务净收入合计为 217.5 亿元，同比下滑 38.32%，营收占比为 5.85%，较去年同期下滑 3.38 个百分点。
前三季度投行业务净收入排名前十券商分别是中信证券（28.19 亿元）、中金公司（20.63 亿元）、国泰君安（17.98 亿元）、中信建投（14.97 亿元）、华泰证券（13.57 亿元）、海通证券（13.48 亿元）、东方证券（8.30 亿元）、国金证券（6.62 亿元）、申万宏源（6.53 亿元）、国信证券（6.46 亿元）。
第三季度，44 家券商投行业务净收入合计为 77.32 亿元，环比增 6.46%。5 家头部券商第三季投行业务环比增长较大，分别是中信证券（25.14%）、国泰君安（20.64%）、海通证券（11.84%）、华泰证券（20.15%）、国信证券（37.96%）。
目前 274 单 IPO 项目在审，市占率比较高的 3 家券商分别是中信证券（10.07%）、中信建投（7.19%）、国泰君安（6.12%）；也有 2482 单项目处于辅导阶段。
整体来看，债券承销成为不少券商前三季度的业绩增长点。随着并购六条的发布，各家投行也布重兵在并购业务上，未来是否成为业绩增长点，值得期待。
前三季券商投行收入下滑近四成
44 家券商中，10 家券商前三季投行业务净收入正增长，34 家负增长。
其中，20 家券商投行业务净收入同比下滑超过四成，其中不乏头部券商，排名前十券商投行业务净收入平均下滑 40.86%，具体情况为中信证券（-46.39%）、中金公司（-21.36%）、国泰君安（-32.33%）、中信建投（-61.55%）、华泰证券（-40.76%）、海通证券（-55.25%）、东方证券（-30.15%）、国金证券（-39.97%）、申万宏源（-39.86%）、国信证券（-41%）。此外，光大证券同比下滑 18.03%，招商证券同比下滑 43.82%。
值得注意的是，规模较大券商中，广发证券与银河证券实现投行业务净收入的较大幅度增长，广发证券前三季投行业务净收入为 5.31 亿元，同比增 33.07%；银河证券投行业务净收入为 3.66 亿元，同比增 10.99%。
前三季投行业务净收入增速排名靠前的 5 家券商分别是首创证券（74.72%）、红塔证券（56.89%）、太平洋（53.60%）、锦龙股份（52.37%）、南京证券（35.44%）。低基数导致上述券商较高的收入弹性。
投行业务在多家券商营收中占比较高，10 家券商的投行业务营收贡献度超过一成，分别是天风证券（36.84%）、太平洋（16.38%）、国金证券（15.43%）、中金公司（15.34%）、财达证券（13.97%）、国联证券（13.16%）、中信建投（10.46%）、海通证券（10.45%）、山西证券（10.21%）、光大证券（9.70%）。
投行业务市场仍主要集中在排名靠前券商，排名前十券商投行业务净收入合计为 136.73 亿元，在 44 家券商中占比达 62.86%。
此外，值得注意的是，正在推进合并流程的国泰君安和海通证券，" 国泰君安 + 海通证券 " 前三季投行业务净收入合计达 31.46 亿元，将超过中信证券的 28.19 亿元，位居行业第一。
第三季投行业务环比改善
第三季券商投行业务是否回暖，成为行业内外关注焦点。
今年第三季度，44 家券商投行业务净收入合计为 77.32 亿元，环比增 6.46%，同比下滑 32.7%。
今年第三季投行业务净收入排名前十依次是中信证券（10.84 亿元）、中金公司（7.82 亿元）、国泰君安（6.32 亿元）、中信建投（4.95 亿元）、海通证券（4.93 亿元）、华泰证券（4.26 亿元）、东方证券（2.83 亿元）、国信证券（2.52 亿元）、申万宏源（2.32 亿元）、国金证券（2.01 亿元）。
排名前十中第三季投行业务净收入环比增幅较大的是中信证券（25.14%）、国泰君安（20.64%）、海通证券（11.84%）、华泰证券（20.15%）、国信证券（37.96%）；环比下滑的是中金公司（-5.89%）、中信建投（-10.67%）、申万宏源（-6.70%）、国金证券（-15.05%）。
第三季投行业务净收入环比超过一倍的券商为锦龙股份（321.97%）、信达证券（260.85%）、东北证券（208.42%）、华林证券（184.23%）、长江证券（135.96%）、中银证券（119.39%）。
同比方面，规模较大券商中，仅有一家券商第三季投行业务净收入同比正增长，即中金公司（23.87%）。此外，广发证券第三季同比增 89.49%，光大证券同比增 33.09%。
其他排名靠前券商同比情况为中信证券（-24.46%）、国泰君安（-42.99%）、中信建投（-61.10%）、海通证券（-53.55%）、华泰证券（-37.42%）、东方证券（-37.75%）、国信证券（-31.84%）、申万宏源（-6.86%）、国金证券（-63.84%）。
中信独占 IPO 在审项目一成
易董数据统计显示，截至 10 月 30 日，共计 274 家公司在审，52 家券商有 IPO 在审项目。
IPO 在审项目数量排名前十券商依次是中信证券（28 家）、中信建投（20 家）、国泰君安（17 家）、华泰联合（15 家）、民生证券（15 家）、中金公司（15 家）、海通证券（14 家）、国金证券（13 家）、国投证券（12 家）、招商证券（12 家）。
中信证券独占市场项目一成，市场占比为 10.07%，其他市场占比接近或超过 5% 的为中信建投（7.19%）、国泰君安（6.12%）、华泰联合（5.40%）、民生证券（5.40%）、中金公司（5.40%）、海通证券（5.04%）、国金证券（4.68%）。
此外，东方证券有 11 单 IPO 项目在审，东兴证券、广发证券、国信证券各有 8 单，东吴证券、申万宏源证券承销保荐、浙商证券各有 7 单，长江证券承销保荐、开元证券各有 5 单，德邦证券有 4 单，东北证券、兴业证券各有 3 单，财通证券等 11 家券商各有 2 单，财信证券等 19 家券商各有 1 单。
辅导企业方面，辅导企业数量超过 100 家的券商为中信证券（189 家）、海通证券（155 家）、中信建投（150 家）、中金公司（146 家）、国泰君安（139 家）、华泰联合（131 家）、民生证券（122 家）、国金证券（103 家）、申万宏源证券承销保荐（97 家）。上述券商辅导企业数量市场占比合计达 47.54%。
此外辅导企业数量接近或超过 50 家的券商为申万宏源证券承销保荐（97 家）、招商证券（84 家）、国投证券（82 家）、国信证券（69 家）、兴业证券（65 家）、东方证券（63 家）、广发证券（53 家）、长江证券承销保荐（53 家）、中泰证券（53 家）、东兴证券（51 家）、国元证券（49 家）、开源证券（46 家）。
