今天小编分享的汽车经验：蔚小理股价暴跌，究竟是谁在甩锅？，欢迎阅读。
评一周车股，察百态车市。
沉寂近 20 天后，微博爱好者理想汽车 CEO 李想仍未出现。但他转移了发声阵地，用一封内部全员信回应了最近的风波。
他表示，理想 MEGA 和高压纯电，必须经历一个理想 ONE 和增程电动相似的从 0 到 1 阶段，无法像理想 L 系列一上市就能拥有从 1 到 10 的经营势能。
在公告中，李想给出了一系列解决方案。此外，李想还承认，理想汽车存在过分关注销量的问题，从上至下过于关注销量和竞争，让理想汽车原本最擅长的用户价值和经营效率显著下降。
可惜市场并没有买 " 光明哥 " 的账，全员信发布不久，理想汽车对外公告，由于销售订单不及预期，公司现预计 2024 年第一季度的车辆交付量为 7.6 万辆至 7.8 万辆。此前，理想汽车预计一季度交付量为 10 万辆至 10.3 万辆，同比增长 90.2% 至 95.9%。
也就是说，此次理想汽车下调了 2.4 万辆至 2.5 万辆的交付指引。
股价应声大跌，美股盘前跳水跌超 7%，创 2022 年 10 月以来最大月度跌幅，收盘价为 31.53 美元 / 股；港股收盘价为 120.4 港元 / 股，跌幅超 10%。值得注意的是，该股股价近一个月以来大幅下探，自 2 月 28 日高点以来，已累计跌逾 40%。
在 2023 年高歌猛进的理想，一夜之间陷入了漩涡之中，但值得一提的是，去年理想汽车的业绩表现的确令所有新势力都深感羡慕。
据理想汽车发布的年报数据显示，2023 年理想汽车营收高达 1238.5 亿元，成为中国首家年营收突破千亿元的造车新势力，其净利润达到 118.1 亿元，实现自交付以来的全面盈利。截至年末，公司现金储备达到 1036.7 亿元。
在理想汽车发布财报的同一天，昔日同为 " 新势力 " 小伙伴的蔚来汽车美股目标价被摩根大通从 8.50 美元调低至 5 美元，这是去年 12 月以来，摩根大通第二次下调蔚来汽车目标价。
最近一段时间，蔚来 " 降级 " 信号频频。
去年 12 月，摩根大通曾下调蔚来汽车目标价，从 10.5 美元 / 股下调至 8.5 美元 / 股。2 月 26 日，蔚来汽车被摩根大通再次下调目标价至 5 美元 / 股。蔚来汽车美股股价两次被下调目标价，其累计下调幅度超 50%。此外，蔚来汽车的美股评级也从 " 中性 " 降至 " 减持 "。
3 月 5 日，蔚来汽车发布了 2023 年财报。数据显示，2023 年，蔚来营收同比增长 12.5%，达到 556.1 亿元，创下历史新高。但亏损也从 2022 年的 144.3 亿元扩大至 2023 年的 207.1 亿元，同样打破历史纪录。
这也是蔚来在 2019 年和 2022 年以后，再一次亏损超过百亿，也是亏损首次突破 200 亿元。
虽然蔚来董事长、CEO 李斌一再表示不参与价格战，但是蔚来在 2023 年第四季度的整车利润率只有 11.9%，这一财务指标不但低于管理层此前给出的 15% 目标指引，甚至低于市场预期的 13% 以上，整体来看增长并不明显。
相比之下，理想汽车在 2023 年第四季度的整车利润则高达 22.7%。
整个 2023 年，蔚来新车销量达到 16 万辆，虽然同比增长 30.7%，但和理想汽车的 37.6 万辆相比，二者的差距已经十分明显。蔚来在 2023 年 16 万的销量平均到 12 月中，每个月销量只有 1.33 万辆，这对于蔚来是非常危险的信号。
因为早在 2023 年初，李斌就曾表示，如果蔚来长期是月销 1 万辆的话，他和蔚来总裁秦力洪就得去找工作了。
面对市场上的关注和质疑，李斌在直播间回应称，蔚来汽车现在还有几百亿资金，可以放心。此外，明年蔚来将推出十几万的新品牌，名为 " 乐道 "。同时，李斌表示蔚来的目标是：十几万、二十几万、三十几万都有不同的品牌服务客户。
在业内人士看来，蔚来汽车受制于成本限制，很难跟上开年以来的新一轮 " 降价潮 "，明年推出十几万的车型杀入低价车市场也在时间上略显滞后；毕竟各家新能源车企今年的 " 价格战 " 已经非常激烈了，蔚来汽车明年才 " 接战 " 还能抢到多少市场份额呢？
对于这一点，其实小鹏汽车 CEO 何小鹏和李斌一样感同身受，所以何小鹏在差不多的时间也官宣了小鹏旗下第二品牌。
" 将在 4 月北京车展正式发布全新品牌，正式进军 10 万 -15 万元区间市场，首款车型将于今年第三季度上市交付。"
在 3 月 19 日的电话会，何小鹏上透露了该品牌的更多信息，"MONA 新品牌上市初期，会在小鹏门店开辟独立挂牌的展厅，明年后年应该能达到数百家独立门店的水平。希望 MONA 能实现健康的正利润率，针对 MONA 会有不同的商业化策略。"
此外，据何小鹏介绍，小鹏汽车将进入未来 3 年推出 10 多款全新车型的大产品周期，加上全球化和更新改款车型，量产车型总数量高达 30 个。
对于为何要推出 MONA 品牌，其实因为何小鹏面对的现实比李斌还要残酷。
2024 年，小鹏汽车的年销量目标定在 28 万辆，相比于去年翻倍。摊分到每个月，平均月销要达到 2.3 万辆以上才能够勉强达标。
从 2024 年前两个月的交付量表现（1-2 月份交付了 8,250 辆、4,545 辆）来看，小鹏汽车开年就已经陷入交付疲软的态势，考虑到一季度是销量淡季以及春节放假等因素，但不可否认的是，小鹏汽车一季度整体销量处于严重承压状态，且将进一步传导至后续三个季度。
所以，小鹏给出的解法是，解决 " 低价与智能 " 无法兼得的局面，用 MONA 品牌进入 10-15 万区间的红海市场，用第二品牌拉升销量增长。但小鹏要面对的问题是，应用到低价车型的智驾能力是否会大大折扣，同时低价车型要如何兼顾利润收入？
当然，这是小鹏后面需要面对的问题。
另一方面，小鹏汽车近日再遭阿里减持也备受外界关注。
消息面上，小鹏汽车向美国证券交易委员会（SEC）提交的 144 檔案显示，阿里巴巴附属公司淘宝中国控股有限公司计划出售 3300 万份小鹏汽车 ADS（美国存托股份），总价值约 3.14 亿美元，出售日期为 3 月 20 日。
3 月 21 日，小鹏汽车港股一度跌超 8%。
这已经不是阿里巴巴集团首次减持小鹏汽车。去年 12 月 15 日，美国证券交易委员会檔案显示，淘宝中国控股有限公司计划售出 2500 万股小鹏汽车的股权，总价值约 3.91 亿美元。
尽管阿里巴巴集团减持股份的消息给小鹏汽车的市场表现带来了一定压力，但观察小鹏汽车最近发布的 2023 年第四季度及全年财报，其业绩仍显示出一些积极的迹象。
根据财报数据，小鹏汽车在 2023 年实现营业收入达到 306.8 亿元，同比增长 14.2%，全年净亏损达到 103.8 亿元，同比扩大 13.5%。截至 2024 年底，公司在手现金及等价物达到 457 亿元。
从四季度的数据来看，小鹏汽车实现营业收入 130.5 亿元，同比增长 153.9%，四季度公司亏损达到 13.5 亿元，同比收窄 42.9%。
但相比去年底，小鹏汽车的市值缩水严重。2023 年，受大众汽车集团战略投资的拉动，小鹏汽车股价暴涨，其港股市值一度达到近 1500 亿港元。目前，小鹏汽车市值已回落至 700 多亿港元。
不过，摩根士丹利发布报告称，根据小鹏汽车最新业绩情况，维持该公司的股票增持评级和 18 美元的目标价。分析师预测，在未来 45 天内，小鹏汽车的股价有 70% 至 80% 的概率出现上涨。尽管小鹏汽车今年第一季度的交付量表现不佳，但这一负面因素已在近期股价中得到体现。
总的来说，去年三家造车新势力在营收规模、盈利能力、交付量方面都各有千秋，但在今年都仍将面临着市场加剧 " 内卷 " 的现状。
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