今天小編分享的汽車經驗：蔚小理股價暴跌，究竟是誰在甩鍋？，歡迎閱讀。
評一周車股，察百态車市。
沉寂近 20 天後，微博愛好者理想汽車 CEO 李想仍未出現。但他轉移了發聲陣地，用一封内部全員信回應了最近的風波。
他表示，理想 MEGA 和高壓純電，必須經歷一個理想 ONE 和增程電動相似的從 0 到 1 階段，無法像理想 L 系列一上市就能擁有從 1 到 10 的經營勢能。
在公告中，李想給出了一系列解決方案。此外，李想還承認，理想汽車存在過分關注銷量的問題，從上至下過于關注銷量和競争，讓理想汽車原本最擅長的用戶價值和經營效率顯著下降。
可惜市場并沒有買 " 光明哥 " 的賬，全員信發布不久，理想汽車對外公告，由于銷售訂單不及預期，公司現預計 2024 年第一季度的車輛交付量為 7.6 萬輛至 7.8 萬輛。此前，理想汽車預計一季度交付量為 10 萬輛至 10.3 萬輛，同比增長 90.2% 至 95.9%。
也就是說，此次理想汽車下調了 2.4 萬輛至 2.5 萬輛的交付指引。
股價應聲大跌，美股盤前跳水跌超 7%，創 2022 年 10 月以來最大月度跌幅，收盤價為 31.53 美元 / 股；港股收盤價為 120.4 港元 / 股，跌幅超 10%。值得注意的是，該股股價近一個月以來大幅下探，自 2 月 28 日高點以來，已累計跌逾 40%。
在 2023 年高歌猛進的理想，一夜之間陷入了漩渦之中，但值得一提的是，去年理想汽車的業績表現的确令所有新勢力都深感羨慕。
據理想汽車發布的年報數據顯示，2023 年理想汽車營收高達 1238.5 億元，成為中國首家年營收突破千億元的造車新勢力，其淨利潤達到 118.1 億元，實現自交付以來的全面盈利。截至年末，公司現金儲備達到 1036.7 億元。
在理想汽車發布财報的同一天，昔日同為 " 新勢力 " 小夥伴的蔚來汽車美股目标價被摩根大通從 8.50 美元調低至 5 美元，這是去年 12 月以來，摩根大通第二次下調蔚來汽車目标價。
最近一段時間，蔚來 " 降級 " 信号頻頻。
去年 12 月，摩根大通曾下調蔚來汽車目标價，從 10.5 美元 / 股下調至 8.5 美元 / 股。2 月 26 日，蔚來汽車被摩根大通再次下調目标價至 5 美元 / 股。蔚來汽車美股股價兩次被下調目标價，其累計下調幅度超 50%。此外，蔚來汽車的美股評級也從 " 中性 " 降至 " 減持 "。
3 月 5 日，蔚來汽車發布了 2023 年财報。數據顯示，2023 年，蔚來營收同比增長 12.5%，達到 556.1 億元，創下歷史新高。但虧損也從 2022 年的 144.3 億元擴大至 2023 年的 207.1 億元，同樣打破歷史紀錄。
這也是蔚來在 2019 年和 2022 年以後，再一次虧損超過百億，也是虧損首次突破 200 億元。
雖然蔚來董事長、CEO 李斌一再表示不參與價格戰，但是蔚來在 2023 年第四季度的整車利潤率只有 11.9%，這一财務指标不但低于管理層此前給出的 15% 目标指引，甚至低于市場預期的 13% 以上，整體來看增長并不明顯。
相比之下，理想汽車在 2023 年第四季度的整車利潤則高達 22.7%。
整個 2023 年，蔚來新車銷量達到 16 萬輛，雖然同比增長 30.7%，但和理想汽車的 37.6 萬輛相比，二者的差距已經十分明顯。蔚來在 2023 年 16 萬的銷量平均到 12 月中，每個月銷量只有 1.33 萬輛，這對于蔚來是非常危險的信号。
因為早在 2023 年初，李斌就曾表示，如果蔚來長期是月銷 1 萬輛的話，他和蔚來總裁秦力洪就得去找工作了。
面對市場上的關注和質疑，李斌在直播間回應稱，蔚來汽車現在還有幾百億資金，可以放心。此外，明年蔚來将推出十幾萬的新品牌，名為 " 樂道 "。同時，李斌表示蔚來的目标是：十幾萬、二十幾萬、三十幾萬都有不同的品牌服務客戶。
在業内人士看來，蔚來汽車受制于成本限制，很難跟上開年以來的新一輪 " 降價潮 "，明年推出十幾萬的車型殺入低價車市場也在時間上略顯滞後；畢竟各家新能源車企今年的 " 價格戰 " 已經非常激烈了，蔚來汽車明年才 " 接戰 " 還能搶到多少市場份額呢？
對于這一點，其實小鵬汽車 CEO 何小鵬和李斌一樣感同身受，所以何小鵬在差不多的時間也官宣了小鵬旗下第二品牌。
" 将在 4 月北京車展正式發布全新品牌，正式進軍 10 萬 -15 萬元區間市場，首款車型将于今年第三季度上市交付。"
在 3 月 19 日的電話會，何小鵬上透露了該品牌的更多信息，"MONA 新品牌上市初期，會在小鵬門店開辟獨立挂牌的展廳，明年後年應該能達到數百家獨立門店的水平。希望 MONA 能實現健康的正利潤率，針對 MONA 會有不同的商業化策略。"
此外，據何小鵬介紹，小鵬汽車将進入未來 3 年推出 10 多款全新車型的大產品周期，加上全球化和更新改款車型，量產車型總數量高達 30 個。
對于為何要推出 MONA 品牌，其實因為何小鵬面對的現實比李斌還要殘酷。
2024 年，小鵬汽車的年銷量目标定在 28 萬輛，相比于去年翻倍。攤分到每個月，平均月銷要達到 2.3 萬輛以上才能夠勉強達标。
從 2024 年前兩個月的交付量表現（1-2 月份交付了 8,250 輛、4,545 輛）來看，小鵬汽車開年就已經陷入交付疲軟的态勢，考慮到一季度是銷量淡季以及春節放假等因素，但不可否認的是，小鵬汽車一季度整體銷量處于嚴重承壓狀态，且将進一步傳導至後續三個季度。
所以，小鵬給出的解法是，解決 " 低價與智能 " 無法兼得的局面，用 MONA 品牌進入 10-15 萬區間的紅海市場，用第二品牌拉升銷量增長。但小鵬要面對的問題是，應用到低價車型的智駕能力是否會大大折扣，同時低價車型要如何兼顧利潤收入？
當然，這是小鵬後面需要面對的問題。
另一方面，小鵬汽車近日再遭阿裡減持也備受外界關注。
消息面上，小鵬汽車向美國證券交易委員會（SEC）提交的 144 檔案顯示，阿裡巴巴附屬公司淘寶中國控股有限公司計劃出售 3300 萬份小鵬汽車 ADS（美國存托股份），總價值約 3.14 億美元，出售日期為 3 月 20 日。
3 月 21 日，小鵬汽車港股一度跌超 8%。
這已經不是阿裡巴巴集團首次減持小鵬汽車。去年 12 月 15 日，美國證券交易委員會檔案顯示，淘寶中國控股有限公司計劃售出 2500 萬股小鵬汽車的股權，總價值約 3.91 億美元。
盡管阿裡巴巴集團減持股份的消息給小鵬汽車的市場表現帶來了一定壓力，但觀察小鵬汽車最近發布的 2023 年第四季度及全年财報，其業績仍顯示出一些積極的迹象。
根據财報數據，小鵬汽車在 2023 年實現營業收入達到 306.8 億元，同比增長 14.2%，全年淨虧損達到 103.8 億元，同比擴大 13.5%。截至 2024 年底，公司在手現金及等價物達到 457 億元。
從四季度的數據來看，小鵬汽車實現營業收入 130.5 億元，同比增長 153.9%，四季度公司虧損達到 13.5 億元，同比收窄 42.9%。
但相比去年底，小鵬汽車的市值縮水嚴重。2023 年，受大眾汽車集團戰略投資的拉動，小鵬汽車股價暴漲，其港股市值一度達到近 1500 億港元。目前，小鵬汽車市值已回落至 700 多億港元。
不過，摩根士丹利發布報告稱，根據小鵬汽車最新業績情況，維持該公司的股票增持評級和 18 美元的目标價。分析師預測，在未來 45 天内，小鵬汽車的股價有 70% 至 80% 的概率出現上漲。盡管小鵬汽車今年第一季度的交付量表現不佳，但這一負面因素已在近期股價中得到體現。
總的來說，去年三家造車新勢力在營收規模、盈利能力、交付量方面都各有千秋，但在今年都仍将面臨着市場加劇 " 内卷 " 的現狀。
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