今天小编分享的理财经验：iPhone 16来袭！A股“果链”公司上半年业绩分化，组装代工厂全线盈利，欢迎阅读。
本文来源：时代周报 作者：王琦
北京时间 9 月 10 日凌晨，苹果召开秋季新品发布会，本次发布会的主题为 " 高光时刻 "。苹果发布 iPhone 16 系列手机、Apple Watch Series 10 智能手表和 AirPods 4 耳机新品，推出全新配色的 Apple Watch Ultra 2 和 AirPods Max。
值得注意的是，A 股 " 果链 " 企业 2024 年半年报已于 8 月底披露完毕。据不完全统计 " 果链 " 产业约有 20 家 A 股上市公司，报告期内合计实现营收 9312.37 亿元，其中 14 家实现盈利增长。
时代周报记者制表
四大组装代工厂业绩均增长
据不完全统计的 20 家 " 果链 " 主要企业，其中 4 家负责产品组装代工，分别是 "iPhone 系列组装龙头 " 工业富联（601138.SH）、" 苹果电池代工龙头 " 比亚迪（002594.SZ）、"AirPods 代工龙头 " 立讯精密（002475.SZ）以及 "AirPods 的第二大代工厂 " 歌尔股份 ( 002241.SZ ) 。
整体来看，2024 年上半年组装代工领網域营收突破 7000 亿元，业绩均显著提升。
作为营收体量最大的 " 果链 " 企业，比亚迪 2024 年上半年实现营收 3011.27 亿元，同比增长 15.76%，远超营收第二的工业富联 350.36 亿元；归母净利润为 136.31 亿元，同比增长 24.44%；扣非归母净利润为 123.15 亿元，同比增长 27.03%。
以 " 代工之王 " 著称的工业富联 2024 年上半年实现营收 2660.91 亿元，同比增长 28.69%；归母净利润为 87.39 亿元，同比增长 22.04%；扣非归母净利润为 85.33 亿元，同比增长 13.23%。
歌尔股份同期营收为 403.82 亿元，同比减少 10.60%；归母净利润为 12.25 亿元，在去年大幅减少的基础上同比剧增 190.44%。
立讯精密 2024 年上半年实现营收 1035.98 亿元，同比增长 5.74%；归母净利润 53.96 亿元，同比增长 23.89%。该企业二季度单季营收 511.9 亿元，同比增长 7%；归母净利润 29.3 亿元，同比增加 25%。
东莞证券电子首席分析师陈伟光认为，在 AI 推动智能终端创新加速、算力建设、汽车智能化等趋势下，立讯精密的三大业务迎来更大增长空间。
电子电路板块毛利率下滑
时代周报记者整理剩余 16 家 " 果链 " 主要企业上半年业绩发现，相较组装代工领網域整体盈利的局面，零部件供应领網域表现得良莠不齐，其中主营无线充电的东尼电子（603595.SH）净利润亏损，6 家企业盈利较上年同期减少。
零部件供应领網域（时代周报记者制表）
东尼电子 2024 年上半年实现营收 8.33 亿元，同比增长 7.15%；归母净利润为 -0.67 亿元，扣非归母净利润为 -1.11 亿元。
不过，导致东尼电子亏损的原因并非来自消费电子。
" 报告期内，东尼电子的消费电子和医疗业务营收毛利均有所增长，光伏业务营收下滑但毛利提升，新能源业务营收增长但毛利下滑，半导体业务营收毛利均有所下降，以上导致整体毛利额同比增长；资产减值损失、营业外收入大幅增加。综上，净利润仍为亏损，但相比上年同期亏损幅度收窄。" 东尼电子在 2024 年半年报中表示，报告期内，消费电子市场整体需求回暖，公司消费电子业务采取加强运营管理、提高产品品质和稳定性等措施，部分品类市场份额增加，而单价因设计复杂度提高有所上升，营收和毛利相比去年同期均有明显增长。
作为 PCB（印刷电路板）制造业龙头的鹏鼎控股（002938.SZ）2024 年上半年业绩下降。根据 Prismark 以营收计算的全球 PCB 企业排名，鹏鼎控股 2017 年 -2023 年连续七年位列全球最大 PCB 生产企业。
今年上半年，鹏鼎控股实现营收 131.26 亿元，同比增加 13.79%；净利润为 7.84 亿元，同比减少 3.41%。其中，主营业务印刷电路板的毛利率为 17.97%，同比下降 0.34 个百分点。
鹏鼎控股在 2024 年半年报坦承，近年，全球 PCB 产业的集中度显著提高。据 Prismark 数据统计数据，全球前三十大厂商的市场份额从 2018 年的 64.2% 增至 2023 年的 67.3%。2022 年以来，面对行业周期的下行压力，PCB 公司面临更为严峻的市场竞争环境。
虽然 2024 年上半年鹏鼎控股电子电路板块毛利率出现小幅下降，但纵向来看有所改善，背后或与消费电子行业发展趋势有关。
鹏鼎控股在财报中指出，" 印制电路板是承载电子元器件并连接电路的桥梁，2024 年消费电子的复苏带来了 PCB 行业的回暖，同时，AI 浪潮为电子行业的创新带来了前所未有的驱动力，也为 PCB 行业的复苏带来了新的动力。根据 Prismark 数据，2024 年一季度较 2023 年一季度全球 PCB 行业实现同比增长 0.1%，行业复苏趋势显现。同时，根据 Prismark 预测，2024 年 PCB 行业总产值 730.26 亿美元，同比增长 5.0%。未来五年，PCB 市场规模预计从 2023 年的 695 亿美元扩大到 2028 年 904 亿美元。"
山西证券电子元器件分析师高宇洋认为，AI 终端引领消费电子终端新一轮创新，鹏鼎控股紧跟行业趋势，打开 PCB 下游广阔成长空间。公司对下游需求的变化保持高度敏感，在 AI 手机、AI 伺服器等领網域均有产品布局。" 预计公司 2024-2026 年归母公司净利润 37.32 亿元、45.17 亿元、51.90 亿元，同比增长 13.5%、21.0%、14.9%。"
AI 推动消费电子复苏有待观察
2024 年中国消费电子行业研究报告显示，消费电子行业正处于快速变革和创新的关键时期，尤其是随着人工智能技术的迅猛发展。2023 年以来，AI 技术在消费电子终端设备中的应用加速落地，推动了行业从弱复苏向成长的转变。
Fortune Insights 数据显示，2023 年全球消费电子市场规模为 7734 亿美元，2024-2032 年该市场将以 7.63% 的年均复合增长率从 8,151.6 亿美元增长到 14679.4 亿美元。中国市场方面，根据中商产业研究院数据，2023 年我国消费电子市场规模为 19201 亿元，2024 年将达到 19772 亿元。
消费电子行业发展呈现企稳回升态势，消费电子市场规模的回升有望拉动产线扩张，上述多家 " 果链 " 企业在 2024 年半年报中体现出消费电子市场回暖以及 AI 赋能的重要性。
例如，在 8 月 26 日召开的分析师会议中，蓝思科技（300433.SZ）解释了公司未来的主要增长逻辑，" 今年以来消费电子行业创新不断，随着 AI 技术在消费终端开始落地，各个龙头公司都在大力推出 AI 相关新品，对硬體端提出了更高要求，带来了外观件、结构件的变化，以及折叠屏所需的 UTG 和 CPI 等核心部件，公司在这些方面早有技术布局，持续配合客户进行 AI 手机和 AI PC 相关外观件、结构件研发，未来有望对公司的价值量带来提升。"
赛腾股份（603283.SH）2024 年半年报指出，2024 年，端侧 AI 技术将在手机、PC、XR、可穿戴设备和物联网（IoT）终端设备中加速落地，AI 终端迎来了发展元年。消费电子终端产品在軟體、硬體、产品形态与版本方面将持续迭代，新技术和新应用将会带来重新购置更新版设备的需求。
不过，根据 TrendForce 集邦咨询最新调查，2024 年上半年，消费型电子需求回温未如预期，目前还未明确观察到 AI 手机或 AI PC 在接下来几季有合理的应用出现。
主营锂离子电池研发业务的欣旺达（300207.SZ）在半年报中披露，"2024 年下半年随着消费类电子产品传统旺季的到来，需求将较上半年逐步提升，公司也将通过加大研发力度、创新产品技术、加强品质管理、严格控制成本，满足客户下半年的交付需求。"
综合来看，2024 年上半年 " 果链 " 主要企业业绩整体良好，消费电子行业潜力仍待释放。对于未来行业走势如何、消费电子需求是否提高、能否依托 AI 技术赋能产业更新等问题，还需持续关注。
