今天小编分享的理财经验：永达股份IPO即将上会：与第一大客户数据“打架” 存在大量劳动争议等用工纠纷，欢迎阅读。
6 月 8 日，正在闯关深交所主機板 IPO 的湘潭永达机械制造股份有限公司 ( 以下简称永达股份 ) 即将迎来首发上会。
多年来，永达股份第一大客户一直为科创板公司铁建重工 ( SH688425，股价 5.18 元，市值 276.28 亿元 ) ，但《每日经济新闻》记者注意到，2020 年 -2022 年，公司招股说明书 ( 上会稿 ) 披露的向铁建重工销售金额数据，均高于铁建重工披露的采购金额数据，2021 年差额甚至超过了 2 亿元。
此外，永达股份为员工缴纳的社保、公积金比例较低，2019 年、2020 年则全员未缴纳公积金。值得注意的是，永达股份还存在大量劳动争议、经济补偿争议、工伤保险待遇争议等用工纠纷，2020 年 -2022 年达到 51 起，纠纷金额合计 234.29 万元。由于此前存在社保、公积金缴纳不规范问题，后续公司是否存在用工纠纷继续增加的风险仍有待观察。
2022 年收入同比下滑 16.92%
永达股份主营业务为大型专用设备金属结构件的设计、生产和销售，产品主要应用于隧道掘进、工程起重和风力发电等领網域。
2020 年 -2022 年，永达股份实现营业收入分别为 7.76 亿元、10.03 亿元、8.33 亿元，实现净利润分别为 6177.23 万元、8841.12 万元、9323.82 万元。根据招股材料，公司 2020 年、2021 年收入增幅分别为 92.33%、29.26%，净利润增幅分别为 434.79%、43.12%，在经过两年高速增长后，2022 年收入下滑 16.92%、净利润略增 5.46%，业绩增速明显下降。
按照产品分类，隧道掘进及其配套设备结构件为永达股份第一大主营产品，2020 年 -2022 年主营业务收入占比分别为 41.13%、60.32%、43.41%，但该产品收入由 2021 年的 5.60 亿元下降为 2022 年的 3.34 亿元，是 2022 年整体收入下降的主要原因。永达股份解释，2022 年下降主要受宏观环境变化影响，各地基础交通设施建设放缓，使得公司的隧道掘进及其配套设备结构件销量减少，收入下降。
图片来源：招股书截图
《每日经济新闻》记者注意到，铁建重工是永达股份隧道掘进领網域的主要客户，2020 年和 2021 年更是该领網域唯一客户，2022 年新增客户宁波市轨道交通集团有限公司，但铁建重工的收入占比仍达到 91.20%。按照铁建重工 2022 年报，其营收、归母净利润分别为同比增长 6.14%、6.26%，隧道掘进机业务收入由 2021 年的 46.98 亿元增加到 2022 年的 52.68 亿元。
图片来源：审核回复意见截图
作为隧道掘进领網域主要客户的铁建重工 2022 年业绩出现提升，为何会出现永达股份所述的 " 隧道掘进设备行业下游需求减弱 " 导致收入有所下降 ? 按照审核问询函回复，主要系支撑管片收入下降较多，部分重点产品在前期大量供货的情况下，客户订单量有所放缓。
永达股份第二大主营产品为工程起重设备结构件，2020 年 -2022 年主营业务收入占比分别为 32.10%、24.73%、32.24%，近三年销售金额变化不大，2022 年收入由 2021 年的 2.30 亿元增加到 2.48 亿元。中联重科 ( SZ000157，股价 6.34 元，市值 550.18 亿元 ) 和三一集团是该领網域重要客户，近三年两大客户收入占比超过 99%，尤其是中联重科，2020 年 -2022 年销售收入比例分别为 65.27%、64.97%、93.46%。
由于 2022 年工程起重行业进入下行周期，下游需求减少，因此永达股份对三一集团的销售金额由 2021 年的 7964.73 万元下降至 1622.85 万元，但对中联重科的销售金额由 2021 年的 1.49 亿元上升至 2.32 亿元。永达股份表示，在传统工程起重产品需求下降的情况下，公司主动开拓新的产品线，切入塔式起重机领網域，2022 年塔机结构件产品收入大幅增长。
不过根据中联重科 2022 年报，其营收、归母净利润分别下降 37.98%、63.22%。作为工程起重设备领網域的重要客户，其业绩下滑是否会影响到永达股份在该领網域的收入，还有待观察。
至于第三大主营产品风力发电设备结构件，2021 年、2022 年收入变化较小。
永达股份认为，各领網域及领網域内各产品种类收入波动与下游需求变化有关，部分客户的自有产能变化对相关产品收入有所影响，2020 年 -2022 年营业收入虽有波动，但未表现出明显的周期性，且整体规模较大，业绩具有稳定性。
与第一大客户数据 " 打架 "
永达股份的客户集中度较高，2020 年 -2022 年，前五名客户销售收入占比分别为 84.92%、90.53%、81.02%，主要系下游行业集中度较高所致，以及物流运输成本及产能有限等因素影响。其中第一大客户一直为铁建重工，2020 年 -2022 年销售收入占比分别为 38.92%、55.89%、36.59%，远高于其他主要客户。
永达股份表示，2021 年度，公司存在对单一客户的重大依赖，但其不会对公司生产经营构成重大不利影响；隧道掘进行业市场集中度较高，铁建重工市场占有率高、经营稳定，双方已建立稳定的合作关系，公司具备较强的业务获取能力，未来将随着产能提升积极开拓其他客户。
但永达股份披露的销售数据，与铁建重工披露的采购数据存在较大差异。综合招股材料，2019 年 -2022 年，永达股份披露对铁建重工销售金额分别为 1.49 亿元、3.02 亿元、5.60 亿元以及 3.05 亿元。
然而根据铁建重工首发招股说明书及 2021 年报，2019 年 -2021 年，永达股份 ( 包括其前身永达有限 ) 均位列其前五大供应商，采购金额分别为 1.48 亿元、2.41 亿元、3.43 亿元。2019 年双方数据差异不大，但 2020 年、2021 年永达股份披露的销售金额数据较铁建重工披露的采购数据高出 0.61 亿元、2.17 亿元。
至于 2022 年，铁建重工年报披露的主要供应商名单，第一大供应商为其控股股东，第三大供应商采购金额为 1.67 亿元，该部門为永达股份，与招股材料披露的 3.05 亿元差异约 1.38 亿元。
为何销售数据与大客户披露的采购数据有如此大的差异 ? 按照审核问询函回复，永达股份按同一控制下合并口径披露对客户的销售数据，2020 年 -2022 年，公司对铁建重工的销售数据，包括铁建重工、铁建装备 ( HK1786，股价 0.760 港元，市值 11.55 亿港元 ) 等，其中对铁建重工销售金额分别为 2.45 亿元、3.30 亿元、1.75 亿元，但与铁建重工披露的采购金额仍相差 386.53 万元、-1306.33 万元、852.19 万元。
永达股份表示，上述差异原因主要系单据流转时间差导致的双方入账时间差，具有合理性。
存在大量劳动用工相关纠纷
综合招股材料，2019 年 -2022 年各年末，永达股份员工总人数分别为 890 人、1163 人、1134 人、1221 人，为员工缴纳社会保险比例分别为 57.87%、58.38%、90.56%、85.50%，2019 年、2020 年全员未缴纳住房公积金，2021 年、2022 年缴纳比例为 79.63%、84.93%。
永达股份表示，2019 年及 2020 年末社保缴纳比例较低且未为员工缴纳公积金，主要系公司管理层劳动用工方面合规意识不足，2021 年前尚未建立完善的社会保险、住房公积金缴纳制度，且员工以生产人员为主，流动性相对较大，部分员工缴纳意愿较低。
经测算，2019 年 -2022 年，应缴未缴社保、公积金金额合计为 344.52 万元、409.26 万元、273.39 万元、114.82 万元，占利润总额比例 21.76%、4.97%、2.41%、0.93%，若足额缴纳不会对各期经营业绩及持续经营能力造成重大不利影响，亦不会对本次发行上市构成实质性障碍。
但前期社保、公积金缴纳不规范，也成为公司产生劳动用工相关纠纷的原因之一。2020 年 -2022 年，永达股份与劳动用工相关的纠纷共 51 起，纠纷金额合计 234.29 万元，包括经济补偿等争议、工伤保险待遇争议、提供劳务者受害责任纠纷等。其中，14 起与工伤保险待遇相关，纠纷金额合计 118.24 万元，4 起尚未结案或执行完毕，其他均已结案。
对于用工纠纷较多的原因，永达股份表示，此前公司尚未建立完善的劳动用工制度，社会保险缴纳不规范，2021 年公司进行规范整改，致使部分离职员工向公司请求在职期间的各项劳动福利；2021 年离职率偏高，部分员工离职后提起诉讼请求支付经济补偿；公司生产过程存在一定的危险性，部分员工因工伤原因请求支付经济补偿金等。
2020 年 -2022 年，永达股份与劳动用工相关纠纷金额分别为 37.98 万元、100.69 万元、95.62 万元，同期净利润占比为 0.61%、1.14%、1.03%；单个案件金额均较小，其中除 4 起尚未结案或执行完毕外，其他均已结案，永达股份已按生效裁判履行相关责任。
对于 IPO 相关事宜，6 月 6 日，《每日经济新闻》记者致电永达股份并发送了采访邮件，但截至发稿未获回复。
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