今天小編分享的理财經驗：永達股份IPO即将上會：與第一大客戶數據“打架” 存在大量勞動争議等用工糾紛，歡迎閱讀。
6 月 8 日，正在闖關深交所主機板 IPO 的湘潭永達機械制造股份有限公司 ( 以下簡稱永達股份 ) 即将迎來首發上會。
多年來，永達股份第一大客戶一直為科創板公司鐵建重工 ( SH688425，股價 5.18 元，市值 276.28 億元 ) ，但《每日經濟新聞》記者注意到，2020 年 -2022 年，公司招股說明書 ( 上會稿 ) 披露的向鐵建重工銷售金額數據，均高于鐵建重工披露的采購金額數據，2021 年差額甚至超過了 2 億元。
此外，永達股份為員工繳納的社保、公積金比例較低，2019 年、2020 年則全員未繳納公積金。值得注意的是，永達股份還存在大量勞動争議、經濟補償争議、工傷保險待遇争議等用工糾紛，2020 年 -2022 年達到 51 起，糾紛金額合計 234.29 萬元。由于此前存在社保、公積金繳納不規範問題，後續公司是否存在用工糾紛繼續增加的風險仍有待觀察。
2022 年收入同比下滑 16.92%
永達股份主營業務為大型專用設備金屬結構件的設計、生產和銷售，產品主要應用于隧道掘進、工程起重和風力發電等領網域。
2020 年 -2022 年，永達股份實現營業收入分别為 7.76 億元、10.03 億元、8.33 億元，實現淨利潤分别為 6177.23 萬元、8841.12 萬元、9323.82 萬元。根據招股材料，公司 2020 年、2021 年收入增幅分别為 92.33%、29.26%，淨利潤增幅分别為 434.79%、43.12%，在經過兩年高速增長後，2022 年收入下滑 16.92%、淨利潤略增 5.46%，業績增速明顯下降。
按照產品分類，隧道掘進及其配套設備結構件為永達股份第一大主營產品，2020 年 -2022 年主營業務收入占比分别為 41.13%、60.32%、43.41%，但該產品收入由 2021 年的 5.60 億元下降為 2022 年的 3.34 億元，是 2022 年整體收入下降的主要原因。永達股份解釋，2022 年下降主要受宏觀環境變化影響，各地基礎交通設施建設放緩，使得公司的隧道掘進及其配套設備結構件銷量減少，收入下降。
圖片來源：招股書截圖
《每日經濟新聞》記者注意到，鐵建重工是永達股份隧道掘進領網域的主要客戶，2020 年和 2021 年更是該領網域唯一客戶，2022 年新增客戶寧波市軌道交通集團有限公司，但鐵建重工的收入占比仍達到 91.20%。按照鐵建重工 2022 年報，其營收、歸母淨利潤分别為同比增長 6.14%、6.26%，隧道掘進機業務收入由 2021 年的 46.98 億元增加到 2022 年的 52.68 億元。
圖片來源：審核回復意見截圖
作為隧道掘進領網域主要客戶的鐵建重工 2022 年業績出現提升，為何會出現永達股份所述的 " 隧道掘進設備行業下遊需求減弱 " 導致收入有所下降 ? 按照審核問詢函回復，主要系支撐管片收入下降較多，部分重點產品在前期大量供貨的情況下，客戶訂單量有所放緩。
永達股份第二大主營產品為工程起重設備結構件，2020 年 -2022 年主營業務收入占比分别為 32.10%、24.73%、32.24%，近三年銷售金額變化不大，2022 年收入由 2021 年的 2.30 億元增加到 2.48 億元。中聯重科 ( SZ000157，股價 6.34 元，市值 550.18 億元 ) 和三一集團是該領網域重要客戶，近三年兩大客戶收入占比超過 99%，尤其是中聯重科，2020 年 -2022 年銷售收入比例分别為 65.27%、64.97%、93.46%。
由于 2022 年工程起重行業進入下行周期，下遊需求減少，因此永達股份對三一集團的銷售金額由 2021 年的 7964.73 萬元下降至 1622.85 萬元，但對中聯重科的銷售金額由 2021 年的 1.49 億元上升至 2.32 億元。永達股份表示，在傳統工程起重產品需求下降的情況下，公司主動開拓新的產品線，切入塔式起重機領網域，2022 年塔機結構件產品收入大幅增長。
不過根據中聯重科 2022 年報，其營收、歸母淨利潤分别下降 37.98%、63.22%。作為工程起重設備領網域的重要客戶，其業績下滑是否會影響到永達股份在該領網域的收入，還有待觀察。
至于第三大主營產品風力發電設備結構件，2021 年、2022 年收入變化較小。
永達股份認為，各領網域及領網域内各產品種類收入波動與下遊需求變化有關，部分客戶的自有產能變化對相關產品收入有所影響，2020 年 -2022 年營業收入雖有波動，但未表現出明顯的周期性，且整體規模較大，業績具有穩定性。
與第一大客戶數據 " 打架 "
永達股份的客戶集中度較高，2020 年 -2022 年，前五名客戶銷售收入占比分别為 84.92%、90.53%、81.02%，主要系下遊行業集中度較高所致，以及物流運輸成本及產能有限等因素影響。其中第一大客戶一直為鐵建重工，2020 年 -2022 年銷售收入占比分别為 38.92%、55.89%、36.59%，遠高于其他主要客戶。
永達股份表示，2021 年度，公司存在對單一客戶的重大依賴，但其不會對公司生產經營構成重大不利影響；隧道掘進行業市場集中度較高，鐵建重工市場占有率高、經營穩定，雙方已建立穩定的合作關系，公司具備較強的業務獲取能力，未來将随着產能提升積極開拓其他客戶。
但永達股份披露的銷售數據，與鐵建重工披露的采購數據存在較大差異。綜合招股材料，2019 年 -2022 年，永達股份披露對鐵建重工銷售金額分别為 1.49 億元、3.02 億元、5.60 億元以及 3.05 億元。
然而根據鐵建重工首發招股說明書及 2021 年報，2019 年 -2021 年，永達股份 ( 包括其前身永達有限 ) 均位列其前五大供應商，采購金額分别為 1.48 億元、2.41 億元、3.43 億元。2019 年雙方數據差異不大，但 2020 年、2021 年永達股份披露的銷售金額數據較鐵建重工披露的采購數據高出 0.61 億元、2.17 億元。
至于 2022 年，鐵建重工年報披露的主要供應商名單，第一大供應商為其控股股東，第三大供應商采購金額為 1.67 億元，該部門為永達股份，與招股材料披露的 3.05 億元差異約 1.38 億元。
為何銷售數據與大客戶披露的采購數據有如此大的差異 ? 按照審核問詢函回復，永達股份按同一控制下合并口徑披露對客戶的銷售數據，2020 年 -2022 年，公司對鐵建重工的銷售數據，包括鐵建重工、鐵建裝備 ( HK1786，股價 0.760 港元，市值 11.55 億港元 ) 等，其中對鐵建重工銷售金額分别為 2.45 億元、3.30 億元、1.75 億元，但與鐵建重工披露的采購金額仍相差 386.53 萬元、-1306.33 萬元、852.19 萬元。
永達股份表示，上述差異原因主要系單據流轉時間差導致的雙方入賬時間差，具有合理性。
存在大量勞動用工相關糾紛
綜合招股材料，2019 年 -2022 年各年末，永達股份員工總人數分别為 890 人、1163 人、1134 人、1221 人，為員工繳納社會保險比例分别為 57.87%、58.38%、90.56%、85.50%，2019 年、2020 年全員未繳納住房公積金，2021 年、2022 年繳納比例為 79.63%、84.93%。
永達股份表示，2019 年及 2020 年末社保繳納比例較低且未為員工繳納公積金，主要系公司管理層勞動用工方面合規意識不足，2021 年前尚未建立完善的社會保險、住房公積金繳納制度，且員工以生產人員為主，流動性相對較大，部分員工繳納意願較低。
經測算，2019 年 -2022 年，應繳未繳社保、公積金金額合計為 344.52 萬元、409.26 萬元、273.39 萬元、114.82 萬元，占利潤總額比例 21.76%、4.97%、2.41%、0.93%，若足額繳納不會對各期經營業績及持續經營能力造成重大不利影響，亦不會對本次發行上市構成實質性障礙。
但前期社保、公積金繳納不規範，也成為公司產生勞動用工相關糾紛的原因之一。2020 年 -2022 年，永達股份與勞動用工相關的糾紛共 51 起，糾紛金額合計 234.29 萬元，包括經濟補償等争議、工傷保險待遇争議、提供勞務者受害責任糾紛等。其中，14 起與工傷保險待遇相關，糾紛金額合計 118.24 萬元，4 起尚未結案或執行完畢，其他均已結案。
對于用工糾紛較多的原因，永達股份表示，此前公司尚未建立完善的勞動用工制度，社會保險繳納不規範，2021 年公司進行規範整改，致使部分離職員工向公司請求在職期間的各項勞動福利；2021 年離職率偏高，部分員工離職後提起訴訟請求支付經濟補償；公司生產過程存在一定的危險性，部分員工因工傷原因請求支付經濟補償金等。
2020 年 -2022 年，永達股份與勞動用工相關糾紛金額分别為 37.98 萬元、100.69 萬元、95.62 萬元，同期淨利潤占比為 0.61%、1.14%、1.03%；單個案件金額均較小，其中除 4 起尚未結案或執行完畢外，其他均已結案，永達股份已按生效裁判履行相關責任。
對于 IPO 相關事宜，6 月 6 日，《每日經濟新聞》記者致電永達股份并發送了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。
每日經濟新聞
