今天小编分享的汽车经验：奔驰2024财报是面镜子 照出真正的“豪华”造车价值观，欢迎阅读。
· 汽车十三行 ID：wzhauto2023 ·
2 月 20 日，梅赛德斯 - 奔驰集团对外公布了 2024 全年财报，成为全球第一家发布财报的豪华车企。报告披露，2024 年奔驰营业额为 1456 亿欧元，集团息税前利润为 136 亿欧元，净流动资产为 314 亿欧元。
结合奔驰发布的 2024 年区網域营收概况来看，奔驰在 2024 年全球区網域市场出现波动。但 2024 年奔驰在支付超过 100 亿欧元的股息和股票回购后，其现金流仍保持强劲，奔驰工业业务自由现金流达到 92 亿欧元，展现出强大的财务韧性。而且奔驰的现金转化率 CCR 很高，为集团资金稳健运营商奠定了坚实基础。
对于奔驰财务表现，外界褒贬不一，中国作为奔驰全球最大的单一市场，也成为这次行业重点关注的对象。有声音认为，奔驰在中国出了问题，事实上这样的观点有失偏颇。外界对奔驰的硬捧或者硬贬，这些都不真实，外界更应该用共情的心态去看待这份财报。在整个豪华市场消费出现放缓的态势下，奔驰的财报表现恰恰就像一面镜子，照出了行业的一些问题。
奔驰折射中国豪华消费动能疲软
2024 年，奔驰在中国交付 71.4 万辆新车，其营收为 231 亿欧元。结合奔驰全球营收和销量来看，2024 年奔驰全球市场呈现出复杂态势，考虑到中国市场庞大的销售基数以及奔驰在中国市场的战略地位，中国市场销量表现对奔驰整体营收的影响更为显著。
对于 2024 年，无数汽车人都有一个共同的感受，汽车市场竞争十分激烈，豪华品牌的表现更为敏感。不过梅赛德斯 - 奔驰集团首席财务官（CFO）Harald Wilhelm 也明确指出，奔驰财报显示在不同的价格段市场表现不同，在 150 万元以上超豪华市场和 80 万元级别高端市场表现较好，这表明豪华市场消费需求正在进一细分，不同价格段、不同功能需求的市场呈现出不同的发展态势。奔驰的财报表现就像是一个豪华行业的晴雨表。
奔驰作为豪华品牌代表之一，其在市场上的波动也绝非孤立的企业行为，外界应该站在大宏观的视角去分析，不妨以同期的奢侈品市场表现来看。
据贝恩公司发布的《2024 年中国奢侈品市场》报告显示，2024 年中国内地个人奢侈品市场下降 18% 至 20%，预计 2025 年中国内地奢侈品市场表现将与 2024 年持平。原因主要是消费者信心不足。LVMH 集团在 2024 年前三季度的亚洲市场（包括中国）有机收入下跌了 12%，成为唯一出现下滑的市场。Gucci 母公司开云集团最新财报显示，Gucci 全年销售额同比下滑 23%，直接拖累集团整体利润暴跌 62%。开云集团就明确表示，Gucci 业绩下滑的主要原因包括中国市场消费疲软、品牌转型调整未达预期以及消费者需求变化。将奔驰与奢侈品消费联想起来看，充分表明这不只是奔驰个体企业的情况，奔驰只是大环境中的缩影之一。
与豪华奢侈市场消费疲软不同，央行公布的数据显示，2024 年我国居民人民币存款达到了 151.25 万亿元，比去年增加了 14.26 万亿元，增速高达 6.3%。这也反映出我国居民人均收入水平在增长，大家宁愿选择存款，也不愿意去消费。通过奔驰的波动可以折射出当前环境下，我国消费动能的不足。
中国市场作为奔驰全球最大的单一市场，其销量占奔驰总体超三分之一。在奔驰财报会上，梅赛德斯 - 奔驰集团股份公司董事会主席（CEO）康林松明确强调，中国市场竞争对手强大令人敬畏，中国必须是奔驰的第二故乡。奔驰不畏惧竞争，并且已经做好了充分准备。
在制造方面，北京顺义工厂是奔驰全球最大工厂。针对研发，奔驰在国内本土研发团队超 2000 人，中国已经成为奔驰大本营德国之外，覆盖领網域最全面的研发团队。过去 10 年，奔驰携手合作伙伴在华投资超过 1000 亿元，过去 5 年，累计研发投入 105 亿元，累计纳税总额 3700 亿元。2024 年 9 月，奔驰宣布与中国合作伙伴再次共同投资超 140 亿元，进一步丰富本土化产品阵容。对于中国市场来说，奔驰不只是跨国企业的概念，更是中国经济的贡献者。在看待奔驰 2024 年财报表现时，不能以隔岸观火的心态去看，更是要以行业共情心态去理解。奔驰只是我国消费市场经济环境的一面镜子。
不卷价格战 7 款车型专为中国打造
在奔驰 2024 年财报发布会上，梅赛德斯 - 奔驰集团股份公司董事会主席（CEO）康林松、集团首席财务官（CFO）Harald Wilhelm、集团股份公司董事会成员及首席技术官、负责研发和采购的薛夫铭（Markus Schafer）等核心成员悉数到场。
在这三位高管的讲话中，中国市场占据了大篇幅。康林松直言，中国市场可以花一整天的时间去讨论，他指出中国市场竞争激烈，而且当前的经济活力、消费情绪相对疫情前有所减弱。薛夫铭更是在财报发布会现场的 PPT 上用了中文 " 卷 " 字。他表示 " 描述当前中国竞争的一个词是‘卷’，这指的是‘内卷’，意味着某种东西无论多么努力都无法再进化。资源是有限的，令本地友商做出非理性决策，但这些努力几乎没有回报，我们不打算卷入这种往下走的循环中。" 对此康林松也指出，" 奔驰将为了在中国的地位而战，但不会去做疯狂的事情，比如为了保护某些细分市场销量而开始降价促销。"
奔驰常常被行业拿来对标，这已经成为行业的惯例。北京梅赛德斯 - 奔驰销售服务有限公司总裁兼首席执行官段建军就在不久前指出，" 有很多品牌在新车发布会上，将奔驰的车型作为对标和对比的对象。对此，我们的态度是：不排斥也不畏惧被对标和被对比。因为，每一次对标对于我们来说都强化了奔驰的豪华认知和江湖地位。"
在对标奔驰成为常态下，有些车企开始对奔驰展现出不怀好意，借机出现错误对标，故意拉踩，甚至是恶意灌水，这已经严重影响行业公平生态。与一些中国汽车企业非要将奔驰拉下马的行事作风不同。奔驰的三位高管在强调对中国市场重要时，同时也强调了对中国市场和消费者的尊重。奔驰在接下来的几年里要实现更多的本地化，更多的将中国作为研发基地，利用中国的人才库和创新资源。薛夫铭表示，中国拥有奔驰在德国之外最广泛的研发网络，基于 20 多年的本土研发经验，奔驰正与本土头部企业战略合作，正致力于实现更快创新，包括促进本地化能力。
与以往传统车企间的竞争不同，现在的车市充满创新和机遇。是车企与其他跨界造车者之间的竞争。其实新企业的诞生一定对一个行业的进步是一种推动。但是在推动和破坏秩序的过程中，人们应该要有建设性的去看待创新。当然不能否认小米、华为带给整个汽车行业在智能化和一些软硬體上创新步伐的催化剂作用，但是也不能忽视它们带来的某种破坏力，尤其是在这种工业制造体系上，一些企业将汽车过度消费化，这不一定是好事儿，就像过去那些年造车新势力对汽车的过度资本化，都会出现狼藉一片。
在整场发布会上，中国成为高频词。对于中国市场竞争激烈的理解，奔驰丝毫没有畏惧，并且还将不断加码投入。为此，奔驰强调将开启史上最强大产品科技攻势，另一方面将做好降本增效工作。
规划显示，从 2025 年的全新 CLA 开始，奔驰开启产品矩阵的全面革新。到 2026 年，全新改款的 S 级轿车将凭借前沿设计与尖端科技再次定义豪华标杆，同期多款 AMG 车型也将陆续登场。直至 2027 年，奔驰计划推出多达 36 款新车型，全面覆盖各细分市场。在这场产品攻势中，全新家族设计语言将贯穿全系，为奔驰车型赋予更具辨识度与现代感的外观。同时，AI 等创新科技也将深度融入，重新定义智能出行体验。针对电动化转型，奔驰希望在 2027 年实现全球新能源汽车销量份额超过 30%。
作为全球产品攻势的一部分，奔驰未来三年里将有 7 款专属车型在中国市场推出，覆盖不同的细分市场和驱动形式。年内上市全新纯电长轴距 CLA，将搭载品牌自研 MB.OS 作業系統，以及端到端 " 无图 "L2++ 全场景高阶智驾。这意味着奔驰在接下来的在制造工业链、研发成本进行巨大投入，奔驰会将整个体系拿到中国来。
2025 年，奔驰将持续在 " 奔驰标准 " 下拓展 " 油电同智 " 的多元化产品矩阵，为中国客户带来超过 10 款全新和改款产品。针对本土化，奔驰将在北京和上海设立新的研发机构，最大化利用本地生态系统和供应商格局。
奔驰首席财务官（CFO）Harald Wilhelm 表示，2024 年北京奔驰销售回报率达到 15%，这是非常健康的表现。一般来说，传统汽车制造商的销售回报率多在 5% 到 10% 之间徘徊，一些专注于中低端市场、竞争更为激烈的品牌，回报率可能更低。而像宝马、奥迪等品牌，其销售回报率一般在 8% 到 12% 左右。从这也可以看出，在整体消费环境放缓的大背景下，北京奔驰依然保持高位销售回报率，除了表明奔驰在华表现强劲外，也为接下来的发展提供信心支撑。北京奔驰在接下来的发展中，依然要保持两位数的利润。为了达到该目标，接下来奔驰将与合作伙伴联合推出全面降本计划。这意味着奔驰将材料成本降低 10% 以上，更深层次推进本土化效率、技术效率。奔驰还将减少可变生产成本，计划将固定成本降低 20% 以上。
另外在经销商层面，奔驰正在观察销售网络演进使其更高效，并让销售网络与市场需求更吻合。目前 GLE 的本土化生产提供了降本机会，尤其是中国的成本优势。奔驰同样也在研发层面抓住机会，以降低开发成本。
高现金转化率让自由现金流达 92 亿欧元 支撑奔驰穿越大周期
"2024 年梅赛德斯 - 奔驰集团在极具挑战性的市场环境中取得了稳健的业绩表现。" 这是康林松对奔驰 2024 财报的评价，之所以如此，这与奔驰后劲十足的现金流密切相关。
从财报来看，2024 年奔驰集团营收达 1456 亿欧元，息税前利润约为 137 亿欧元。另外由于乘用车和轻型商务车业务的现金转换率（CCR）较高，集团工业业务自由现金流达到 92 亿欧元。工业业务净流动资产达到 314 亿欧元，略优于 2023 年。
CCR 作为衡量公司资金体系健康与灵活程度的关键指标，与应收账款和存货的占用情况紧密相关。高 CCR 意味着奔驰在资金流转上表现出色，资金使用效率高，能够更高效地将经营活动产生的收入转化为现金，为公司的稳健运营奠定了坚实基础。高现金转换率不仅彰显了奔驰资金体系的优越性，还赋予了公司更强的应对突发状况的能力。面对复杂多变的市场环境，如市场需求的突然转变、生产成本的陡然上升等不利因素，奔驰凭借高 CCR 能够灵活调整经营策略，快速调配资金，保障业务的正常运转。
正是基于良好的财务状况，奔驰做出了一项重要决策，计划在 24 个月之内回购价值不超过 50 亿欧元（不含手续费）的股份，这一举措不仅向市场传递了公司对自身发展前景的信心，也有助于提升股东价值，增强投资者对公司的信任。如果加上此前 92 亿欧元现金流，这意味着奔驰比最高 2023 年的 113 亿欧元工业自有现金流还高。这对于奔驰未来的研发投资提供充足的 " 弹药 "。
财报显示，2024 年奔驰全球研发投入高达 97 亿欧元，按照蔚来目前每个季度投 30 亿左右的研发费用估算，奔驰全年研发投入是蔚来的 6.14 倍，是小米研发投入的 3.07 倍。而且奔驰 2025 年研发投入将进一步增加。据了解，相关研发投资会在今年达到一个峰值，奔驰还将不断加码中国现地化发展，在 2024 年，奔驰宣布与北汽集团、福建汽车集团共同在华投资超 140 亿元，其中 100 亿元用于乘用车业务，40 亿元用于轻型商务车业务。推动奔驰两大全新平台以及多款中国专属车型的投产，包括全新纯电长轴距 CLA 车型、长轴距 GLE SUV 新车型和基于 VAN.EA 平台的全新豪华纯电 MPV。此外奔驰还押注中国自动驾驶初创公司 Momenta 的軟體，计划对其进行 7500 万美元的新投资，未来将在至少四款车型上使用 Momenta 軟體，Momenta 将成为奔驰选择的第一家中国本土的关键技术主要供应商。不仅如此，奔驰还和宝马联合打造的高端超充品牌逸安启，首批逸安启超充站在北京等地开启运营，至 2026 年底，计划在中国建设至少 1000 座超级充电站。
针对研发，目前中国研发团队会在越来越多的奔驰全球研发项目上发挥着引领作用，如全球下一代后排娱乐系统由中国研发团队负责开发，軟體开发仅用时 18 个月。还包括插电式混合动力车型的电池组、车载作業系統的智驾和智舱功能等。
通过这些措施可以清晰的看出，奔驰愿意加大投资，不断强化中国市场权重，这些反映出奔驰有着穿越大周期的能力。而这项能力，奔驰早在 2020 年就已经预判。因为早在 2020 年，奔驰就提出将 75% 以上的投资聚焦 " 高端豪华 " 及 " 核心豪华 " 两大细分市场，确立至 2026 年将高端车型销售份额较 2019 年提升约 60% 的发展目标。并且制定出一系列关于品牌管理、电动化转型、优化销售渠道等措施。
可以说，看待奔驰 2024 年财报，绝不能仅仅局限于表面的数字波动，而需要以一种高瞻远瞩的格局、理性客观的态度以及宏观全面的视角去审视。事实上，奔驰在 2024 年所经历的起伏，并非孤立的个体现象，而是与包括中国市场在内的整个汽车产业的动态变化紧密相连。在全球汽车产业的版图中，奔驰无疑是位于金字塔顶端的明珠企业，它不仅是汽车行业发展的引领者，更是整个产业的晴雨表，其财务表现、战略布局以及市场动向，都深刻地反映出汽车产业在时代浪潮中的前行轨迹。奔驰所展现出的应对市场的办法、格局和视角，也为整个行业提供了宝贵的借鉴和启示。
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