今天小编分享的汽车经验：50万交付难掩“增收不增利”，理想汽车出路在哪？，欢迎阅读。
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撰稿：李雅萱
出品：道哥说车
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【文 / 财圈社 & 道哥说车 李雅萱】理想汽车 2024 年财报来了！
作为中国唯一一家连续两年年营收突破千亿元的新势力车企，理想不说赚得盆满钵满，怎么也该大挣一笔。只是没想到哪怕是同比增长 33.1% 的 50.05 万辆的年度交付量，都不能挽回其净利润的下滑——仅 80 亿元，同比下滑 31.9%，而这正与其降至 19.8% 的单车毛利率密不可分。
官方对此的解释是，车辆毛利率的下降主要由于不同产品组合及定价策略变化。尽管理想看似 2024 年销量颇高，但 50 万的交付量，理想唯一售价在 30 万内的理想 L6 车型，占了将近四成，所以毛利下滑也就不难理解。
有走量的产品固然不错，但要知道想保证盈利，靠低价车型是远远行不通的，尤其是在增程汽车增速放缓的情况下，想要进一步突破，理想加强纯电车型布局和智驾领網域投入几乎迫在眉睫。不过理想 MEGA 的败北就在眼前，蓄势待发的 i8 能否肩负重任呢？
内忧磨人，外患险峻
至少目前从理想 2024 年仅 111 亿元的研发费用来看，转型投入略显低效，较 2023 年仅提升不足 1 亿，才占营收的 7.7%。而蔚来 2024 年上半年研发投入占营收比例约为 22.24%，小鹏占比超 19%。一方面智驾技术本就滞后于小鹏等品牌，2024 年 9 月才全量推送端到端 +VLM（视觉语言模型），且初期依赖 " 双系统冗余 "，复杂度高于小鹏的 "One Model" 架构，迭代效率受限；另一方面理想超充站上线 1600 站，没有完成去年 2000 站的建站目标。
与研发费用乏力形成对比的是销售费用的暴涨，从 2023 年底的 98 亿飙升至 2024 年底的 122 亿，502 家零售店新增 35 家，单店月销从 2023 年的 85 台降至 2024 年的 78 台，单店开支增长 16.38%，每卖 1 台车需多承担 5000 元门店成本。
显然，用线下流量对冲智驾短板并非长久之举，每新增一家店，需要卖更多车才能覆盖成本。2025 年若不能通过城市 NOA 渗透率提升等智能化水平提升从而降低线下依赖，500+ 门店网络可能成为利润表的 " 达摩克利斯之剑 "。
内忧如此，外患更是险峻。2025 年前两月，小鹏交付同比暴增 365%、零跑增长 168%，而理想增速仅 9.3%，拱手让出销冠宝座。更严峻的是，低价市场被零跑 C 系列，高端市场遭问界 M9、极氪 009 挤压。
i8 即将 7 月发布，线上销售进一步加强
不过很显然，理想也意识到平静水面下的暗流涌动，财报电话会议上展露了对 AI 和纯电产品的一些布局。
例如在纯电产品方面，理想今年下半年有两款纯电 SUV，包括 7 月份发布的 i8，还有将在下半年发布的 i6，这两款产品的发布节奏会类似于 2022 年发布的 L9 和 L8；在 AI 方面，理想未来在 AI 上的投资会显著增加，但会依靠自己的造血能力来解决，并且正在积极探索 L4 带来的新的商业模式。
另外，2025 年是理想汽车海外市场战略正式开启的元年，一开年理想成立了独立的海外市场拓展部门，会利用在中亚地区已经树立起来的豪华品牌形象，继续进行拓展。
" 今年我们会通过产品更新，扩大销售网络，加强营销，同时加快海外市场的拓展来实现销量的增长突破。产品方面，我们将陆续推出 L 系列和 MEGA 的智驾焕新版以及新的纯电 SUV 车型。同时我们的智驾系统在更新到基于 1000 万 CLS 训练的 V13 版本后，智驾能力得到了很大的提升，也为我们今年的销量打下了坚实的基础。" 理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军表示。
据他介绍，理想今年将在 502 家销售门店的基础上，除正式门店外在全国的高端商场开设超 200 个零售展厅和 60 个快闪店，并在营销方面迭代了一线销售队伍的作战队形，增加了专职的线上直播队伍。
必须承认理想汽车已经到了需要壮士扼腕的境遇，如果在纯电车型布局和智驾领網域投入等方面再度摇摆不定，这次尚有 50 万交付为利润表遮羞，下次的成绩单就不一定怎样了。
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