半年给华为“送”140亿看了财报才知道赛力斯为啥这么舍得

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撰稿：麻建宇

审稿：侃二姐

编辑：萧萧

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【文 / 财圈社 & 道哥说车麻建宇】8 月 25 日，赛力斯宣布以支付现金的方式，购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司 10% 股权，交易金额为人民币 115 亿元。算上从华为手中收购包括 " 问界 " 等在内商标所花费的 25 亿元，上半年的两次出手，赛力斯已经给华为 " 送 " 了 140 亿元。

当然，凭借和华为的深度绑定，AITO 问界销量一路长红，让赛力斯在新能源汽车市场大放异彩，赛力斯抱紧华为的大腿也无可厚非。但那是 140 亿啊，要知道，前几年，赛力斯还处于亏损当中，而 140 亿元已经相当于国内新能源汽车老大比亚迪 2023 年一半的净利润。赛力斯究竟是怎么舍得 " 送 " 的？

也许只有看了赛力斯今年上半年的财报，你才会理解赛力斯的聪明之处。根据财报显示，赛力斯上半年营收达 650.44 亿元，同比增长 489.58%，并且直接扭亏为盈，16.25 亿元，同比增长 220.85%，更 " 恐怖 " 的是，赛力斯的毛利率高达 27.47%，而这一数据配得上 " 遥遥领先 " ……

毛利遥遥领先赛力斯能不舍得吗？

" 上半年营收、净利润同比增长主要得益于新能源汽车销量增加 "，这是赛力斯财报中对上半年业绩增长的总结。2024 年上半年，赛力斯新能源汽车产销分别为 20.39 万辆和 20.09 万辆，同比分别增长 349.24% 和 348.55%。

其销量增长主要得益于 AITO 问界品牌，2024 年上半年问界全系累计交付 181153 辆新车，赛力斯介绍，今年上半年公司位列中国市场豪华品牌销量第六名。作为赛力斯和华为深度合作打造的品牌，问界受益于华为巨大的流量和智驾智舱技术，如今已经成为造车新势力中的 " 排头兵 "。

这也是赛力斯营收、利润增长的主要来源。不过，相比销量带来的营收、利润增长，赛力斯的毛利率数据才叫 " 恐怖 "。数据显示，今年上半年，赛力斯的毛利率为 25.04%，其中第二季度的毛利率高达 27.47%。这一数据在国内新能源汽车企业中，足以称得上 " 遥遥领先 "。

作为参考，特斯拉今年二季度整体毛利率是 18%，汽车毛利率 13.9%；理想汽车一季度整体毛利率为 20.6%，车辆毛利率为 19.3%；比亚迪在今年第一季度的毛利率为 21.88%，汽车（含电池业务）毛利率高达‌ 28.1%。

也就是说，从毛利率角度来说，只有卖电池的比亚迪才能压它一头。而包括理想汽车、特斯拉等毛利率大户此时都败给了赛力斯。众所周知，毛利率反映的是企业的盈利能力，赛力斯 " 遥遥领先 " 的毛利率自然也就决定了，基于与华为加深合作关系的 " 送钱 "，赛力斯一定舍得……

115 亿元入股引望赛力斯有心年销百万

在公布上半年财报的同时，赛力也成了了阿维塔之后第二个成为深圳引望智能技术有限公司（华为引望）的股东，用 115 亿元换了 10% 的股权。值得一提的是，据赛力斯发布的《重大资产购买报告书（草案）》，华为引望的业绩等相关信息也得以首次披露。

在 2022 年和 2023 年，华为引望（华为车 BU）亏损了不少，分别为 75.87 亿和 55.97 亿，对应的营收也只有 20.97 亿和 47.00 亿。然而到了 2024 年上半年，比 2023 年总营收直接超出了一倍还多，达到 104.35 亿，净利润达到了 22.31 亿，净利润率为 21.38%，直接扭亏为盈。

根据公告中披露的信息，华为引望在 2024 年上半年，第一大客户贡献了 66.14 亿元收入，占比大幅超过 50%，占营收比例达到了 63.38%。至于第一大客户，也很好猜，妥妥的是赛力斯和华为联合打造的 AITO 问界。那么一个更恐怖的数据就来了，赛力斯每卖一辆问界汽车，华为的车 BU 就在其中收取的技术费用约为 3.67 万元。

然而在这样的情况下，赛力斯还能将毛利干到超过 27% ……足见赛力斯可能并没有那么 " 弱 "。当然，这也有问界系列以豪华车销售为主的原因。从销量结构来看，二季度赛力斯新能源汽车的销量为 106124 辆，同比增长 316.3%。其中，问界 M9 的销量为 46507 辆，占总交付量的 45%。此前，余承东曾透露，有 80% 的 M9 车主都是选购了 55 万元的顶配车型，这直接拉升问界品牌均价达 39 万元。

在投资引望时，赛力斯集团董事长（创始人）张兴海表示，" 赛力斯将坚定支持引望成为汽车产业智能化开放平台，力争三年计划实现问界年产销百万量级目标，带动引望百万台套供应，实现共赢。" 半年销量 20 万辆就让赛力斯强势起飞，年销百万辆后，赛力斯的财报得多 " 好看 "？