半年給華為“送”140億看了财報才知道賽力斯為啥這麼舍得

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撰稿：麻建宇

審稿：侃二姐

編輯：蕭蕭

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【文 / 财圈社 & 道哥說車麻建宇】8 月 25 日，賽力斯宣布以支付現金的方式，購買華為持有的深圳引望智能技術有限公司 10% 股權，交易金額為人民币 115 億元。算上從華為手中收購包括 " 問界 " 等在内商标所花費的 25 億元，上半年的兩次出手，賽力斯已經給華為 " 送 " 了 140 億元。

當然，憑借和華為的深度綁定，AITO 問界銷量一路長紅，讓賽力斯在新能源汽車市場大放異彩，賽力斯抱緊華為的大腿也無可厚非。但那是 140 億啊，要知道，前幾年，賽力斯還處于虧損當中，而 140 億元已經相當于國内新能源汽車老大比亞迪 2023 年一半的淨利潤。賽力斯究竟是怎麼舍得 " 送 " 的？

也許只有看了賽力斯今年上半年的财報，你才會理解賽力斯的聰明之處。根據财報顯示，賽力斯上半年營收達 650.44 億元，同比增長 489.58%，并且直接扭虧為盈，16.25 億元，同比增長 220.85%，更 " 恐怖 " 的是，賽力斯的毛利率高達 27.47%，而這一數據配得上 " 遙遙領先 " ……

毛利遙遙領先賽力斯能不舍得嗎？

" 上半年營收、淨利潤同比增長主要得益于新能源汽車銷量增加 "，這是賽力斯财報中對上半年業績增長的總結。2024 年上半年，賽力斯新能源汽車產銷分别為 20.39 萬輛和 20.09 萬輛，同比分别增長 349.24% 和 348.55%。

其銷量增長主要得益于 AITO 問界品牌，2024 年上半年問界全系累計交付 181153 輛新車，賽力斯介紹，今年上半年公司位列中國市場豪華品牌銷量第六名。作為賽力斯和華為深度合作打造的品牌，問界受益于華為巨大的流量和智駕智艙技術，如今已經成為造車新勢力中的 " 排頭兵 "。

這也是賽力斯營收、利潤增長的主要來源。不過，相比銷量帶來的營收、利潤增長，賽力斯的毛利率數據才叫 " 恐怖 "。數據顯示，今年上半年，賽力斯的毛利率為 25.04%，其中第二季度的毛利率高達 27.47%。這一數據在國内新能源汽車企業中，足以稱得上 " 遙遙領先 "。

作為參考，特斯拉今年二季度整體毛利率是 18%，汽車毛利率 13.9%；理想汽車一季度整體毛利率為 20.6%，車輛毛利率為 19.3%；比亞迪在今年第一季度的毛利率為 21.88%，汽車（含電池業務）毛利率高達‌ 28.1%。

也就是說，從毛利率角度來說，只有賣電池的比亞迪才能壓它一頭。而包括理想汽車、特斯拉等毛利率大戶此時都敗給了賽力斯。眾所周知，毛利率反映的是企業的盈利能力，賽力斯 " 遙遙領先 " 的毛利率自然也就決定了，基于與華為加深合作關系的 " 送錢 "，賽力斯一定舍得……

115 億元入股引望賽力斯有心年銷百萬

在公布上半年财報的同時，賽力也成了了阿維塔之後第二個成為深圳引望智能技術有限公司（華為引望）的股東，用 115 億元換了 10% 的股權。值得一提的是，據賽力斯發布的《重大資產購買報告書（草案）》，華為引望的業績等相關信息也得以首次披露。

在 2022 年和 2023 年，華為引望（華為車 BU）虧損了不少，分别為 75.87 億和 55.97 億，對應的營收也只有 20.97 億和 47.00 億。然而到了 2024 年上半年，比 2023 年總營收直接超出了一倍還多，達到 104.35 億，淨利潤達到了 22.31 億，淨利潤率為 21.38%，直接扭虧為盈。

根據公告中披露的信息，華為引望在 2024 年上半年，第一大客戶貢獻了 66.14 億元收入，占比大幅超過 50%，占營收比例達到了 63.38%。至于第一大客戶，也很好猜，妥妥的是賽力斯和華為聯合打造的 AITO 問界。那麼一個更恐怖的數據就來了，賽力斯每賣一輛問界汽車，華為的車 BU 就在其中收取的技術費用約為 3.67 萬元。

然而在這樣的情況下，賽力斯還能将毛利幹到超過 27% ……足見賽力斯可能并沒有那麼 " 弱 "。當然，這也有問界系列以豪華車銷售為主的原因。從銷量結構來看，二季度賽力斯新能源汽車的銷量為 106124 輛，同比增長 316.3%。其中，問界 M9 的銷量為 46507 輛，占總交付量的 45%。此前，餘承東曾透露，有 80% 的 M9 車主都是選購了 55 萬元的頂配車型，這直接拉升問界品牌均價達 39 萬元。

在投資引望時，賽力斯集團董事長（創始人）張興海表示，" 賽力斯将堅定支持引望成為汽車產業智能化開放平台，力争三年計劃實現問界年產銷百萬量級目标，帶動引望百萬台套供應，實現共赢。" 半年銷量 20 萬輛就讓賽力斯強勢起飛，年銷百萬輛後，賽力斯的财報得多 " 好看 "？