今天小編分享的财經經驗：賣的多了卻不賺錢，負極材料跌至3萬元/噸，企業加速出海，歡迎閲讀。
本文來源：時代财經 作者：雨辰
作為锂電池關鍵組成部分的負極材料，在 2024 年上半年正面臨一場深刻的變革。
根據第三方機構百川盈孚的最新數據，截至 9 月 13 日，中國負極材料市場的參考價格約為 3.24 萬元 / 噸。相較于 2023 年初的 5.3 萬元 / 噸，該價格已經下跌了大約 39%。
" 在 2024 年上半年，負極材料的產能持續增長，新增約 64 萬噸。然而，下遊需求的增長速度卻不及供應的提升。負極產能未能被市場迅速吸收，反而加劇了市場競争和内卷現象，導致負極產能利用率逐年下降。" 隆眾資訊分析師王莉莉表示。
由此，負極材料相關上市公司上半年業績承壓，" 量增價跌 " 也成為行業關鍵詞。面對這一挑戰，越來越多的負極材料生產商開始将注意力轉向海外市場，希望在其中尋找新的增長潛力。
僅 2 家企業利潤增長
根據 Wind 統計的數據顯示，截至目前，A 股市場内主要的負極材料上市公司共有 9 家。在 2024 年上半年，負極材料公司整體實現了 378.90 億元的營業收入，而歸母淨利潤卻僅為 20.22 億元，扣非淨利潤總計為 19.54 億元，毛利率整體達 22.40%。
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具體來看，2024 年上半年，中科電氣（300035.SZ）和濱海能源（000695.SZ）是唯二實現營業收入和淨利潤同步增長的公司；尚太科技（001301.SZ）和信德新材（301349.SZ）雖然收入有所增加，但淨利潤卻未能同步提升；而璞泰來（603659.SH）、貝特瑞（835185.BJ）、中國寶安（000009.SZ）、翔豐華（300890.SZ）和杉杉股份（600884.SH）則面臨營業收入和淨利潤雙雙下滑的局面。
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起點研究院（SPIR）調研數據顯示，2024 年上半年，中國锂電池負極材料出貨量約 90 萬噸，同比增長 28.2%，其中人造負極出貨約 75 萬噸，占總出貨 83.3%；天然石墨負極出貨約 11.1 萬噸，占總出貨 12.2%，其中貝特瑞、杉杉股份出貨量分别位列第一和第二。
2024 年上半年，負極龍頭貝特瑞出貨量突破 20 萬噸，同比實現了 18.96% 的增長，其負極產品收入為 51.79 億元。盡管如此，貝特瑞整體營業收入為 70.38 億元，同比下降了 47.57%，而歸母淨利潤和扣非淨利潤也分别同比下降了 41.84% 和 24.76%。
同為負極材料第一梯隊的杉杉股份，在 2024 年上半年的負極材料銷量實現了超過 50% 的同比增長。然而，公司整體營業收入達到 88.20 億元，同比下降了 6.84%；歸母淨利潤約為 0.18 億元，同比下降 98.27%。
尚太科技在 2024 年上半年的負極材料銷售量達到了 8.38 萬噸，較去年同期增長超過 55%。同期，公司實現了約 20.93 億元的營業收入，同比增長 6.45%；而歸母淨利潤約為 3.57 億元，同比有所下降，減少了 11.86%。
翔豐華沒有披露具體銷量數據，但也在半年報中表示 " 產能、產量、銷量均大幅增長 "。然而，公司上半年的營業收入為 7.07 億元，與去年同期相比下降了 28.75%。歸母淨利潤為 3824.08 萬元，同比下降 44.92%；扣非歸母淨利潤為 2480.77 萬元，同比下降了 61.13%。
顯而易見，2024 年上半年，上述負極材料企業的總銷量普遍有所上升，然而利潤卻普遍在下降。對于業績波動的主要原因，各公司普遍認為，這主要是由于市場競争的加劇以及產品價格的下降所導致。
值得一提的是璞泰來，這家以負極材料起家的公司，在今年上半年的負極材料收入和銷量均出現了同比下降。然而，得益于其後續多元化的業務布局，璞泰來在今年上半年錄得歸母淨利潤 8.58 億元，使其成為負極材料領網域中 " 掙得最多 " 的企業。
業界專家向時代财經透露，在價格戰的背景下，頭部企業更傾向于争奪市場份額，而非僅僅維護自身的利潤空間。不過，也有負極材料一線銷售人士表示：" 大家不可能一直做賠錢買賣，預計後期價格将略有上漲。"
" 國内卷不動，國外還可以再卷卷，不説掙多少，至少不會賠。" 上述一線銷售人士告訴時代财經，相較于國内市場產能的不斷攀升，國外負極材料產能較為穩定，與此同時，市場空間的增量也更大些。
扎堆出海破 " 卷 "
事實上，從 2024 年中報也可以看出，頭部負極材料企業加快海外建廠的步伐，以應對國内市場競争加劇及下遊需求變化的雙重挑戰。從地網域來看，歐洲和東南亞則成為負極材料企業出海的主要目的地。
2024 年中報數據顯示，報告期内，貝特瑞加速建設印尼年產 8 萬噸新能源锂電池負極材料一體化項目（一期），增資建設印尼年產 8 萬噸锂電池負極材料一體化項目（二期），并啓動在摩洛哥投資建設年產 5 萬噸锂離子電池正極材料項目。未來将結合行業發展、海外客户需求、公司戰略發展規劃等因素，完善海外布局。截至上半年，貝特瑞已投產負極材料產能為 49.5 萬噸 / 年。
杉杉股份也在半年報中表示：" 為滿足海外市場需求，提升海外市場份額，公司規劃在芬蘭建設 10 萬噸負極產能，目前處于辦理前期手續階段。公司已經形成了領先的產能規模和較為完善的產能布局優勢。"
今年 4 月，中科電氣發布《關于投資建設海外锂離子電池負極材料一體化基地項目的公告》，拟通過公司控股子公司湖南中科星城石墨有限公司在中國香港或其他海外地區新設全資子公司間接投資設立摩洛哥項目公司實施年產 10 萬噸锂離子電池負極材料一體化基地項目，項目計劃總投資金額不超過 50 億元人民币。
璞泰來在 8 月 22 日的投資調研中表示，公司旗下瑞典紫宸年產 10 萬噸锂離子負極材料一體化生產基地項目目前已開展前期設計和規劃工作，正在着手準備項目實施主體的登記設立工作。為滿足公司下遊客户的產能配套要求，公司計劃在 2025 年底或 2026 年初形成一期 5 萬噸產能。
尚太科技高管在近日業績説明會上表示，公司海外基地布局逐漸清晰明朗化，目前有意願在海外選擇交通便利、電力資源相對豐富、制造業存在一定基礎的國家和地區進行產能建設。公司目前拟于新加坡設立全資子公司 SHANGTAI TECHNOLOGY （SINGAPORE） PTE. LTD.，并在西班牙設立全資孫公司 SHANGTAI TECNOLOG Í A ESPA Ñ A S.L.，以探索國際化發展戰略，更好地服務國際客户。
