今天小編分享的财經經驗：兩個北航學霸，幹出一家460億巨頭，歡迎閲讀。
文 | 張佳儒
2014 年 9 月，全球平衡車鼻祖 Segway 以專利侵權為由，起訴九号公司。一旦敗訴，九号公司或将徹底失去美國這個最大的平衡車市場，而平衡車正是九号公司的核心產品。
得知消息後，九号公司創始人高祿峰心急如焚，立刻飛往美國東部與 Segway 高管談判。談判過程中，高祿峰敏鋭察覺，Segway 的主要股東是一家并購重組基金，并非專注公司持續經營的力量。而其管理層早期成員對公司感情深，渴望做大企業，雙方訴求存在分歧。
洞悉這一細節後，高祿峰心中迅速構思出一個大膽的計劃。他随後的決策，不僅重塑了全球平衡車市場格局，更助力九号公司成長為一家市值達 460 億元的行業巨頭。
2025 年 4 月 1 日收盤，九号公司總市值 458.8 億元。2024 年 2 月以來，公司總市值漲了 300 億元。二級市場股價上漲背後，九号公司短短十年時間兩次逆襲，從一家小眾平衡車公司蜕變為年入 142 億的短交通巨頭。
導演兩次逆襲大戲的，是兩個北航學霸。
借力小米，北航學霸逆襲平衡車龍頭
1998 年，被稱為中國互聯網内容門户網站元年。這一年，雅虎進入中國，搜狐和新浪相繼成立，19 歲的高祿峰來到北京航空航天大學上大學。
大二時，互聯網公司到北京各大高校做推廣，熱火朝天的景象，讓高祿峰心潮澎湃，他跑到一家新興互聯網公司當兼職編輯。不僅如此，他還和學弟王野一起做了一版北航網頁，寫了一本編程書。
大學期間的經歷，為高祿峰日後的創業埋下伏筆。2008 年，高祿峰投身創業，先後創辦了一家教培行業的垂直搜索網站和一家團購網站，但并不順利。高祿峰尋找新項目的過程中，遇到了學弟王野。
畢業後，王野一直在從事機器人開發，極具想象力的賽道讓兩個愛 " 折騰 " 的人一拍即合。
很快，一家名為 " 鼎力聯合 " 的公司注冊了，也就是九号公司的前身。目前，高祿峰和王野是九号公司實控人，兩人分别擔任董事長和 CEO 職務。
九号公司第一款產品是平衡車，有人疑問，為什麼不是機器人？有觀點認為，十幾年前，機器人太過超前，盈利難度極大。為了生存，九号開始尋找新的戰略方向。
實際上，電動平衡車被國際标準化組織歸類為服務機器人領網域。而且，機器人產品是基于機器人技術理念研發出的產品，并非產品名稱必須帶有機器人，而平衡車就是機器人技術理念的一個載體。
九号公司推出的平衡車，不同于市面上的機械化的傳統產品，就是将機器人理念融入產品，運用先進的傳感器技術和自動控制算法，實現自平衡、智能調速、手機控制等功能。
產品力表現不俗，但平衡車作為新興產品，投資人看不懂，九号公司很快到了山窮水盡的地步。
轉機出現在 2012 年，黃曉明在拍攝電影時受傷，腳部粉碎性骨折。他的團隊買了一台九号平衡車輔助他活動，無心插柳的舉動後，九号公司平衡車的銷量有了起色。
2013 年開始，九号公司的平衡車項目開始盈利，吸引了明星投資機構的關注。2014 年，九号公司獲得小米、紅杉、順為等基金的 8000 餘萬美元 A 輪投資，并成為小米生态鏈成員。
事後看來，這次融資是九号公司的一場 " 及時雨 "。
2014 年 9 月， Segway 起訴九号公司，高祿峰洞察到對方内部的分歧，形成一個大膽的想法：有沒有機會把 Segway 收購了？
當試探性發現 Segway 管理層有興趣後，九号公司與對方的股東方進入艱苦的談判，這一過程中，小米創始人雷軍和紅杉中國創始及執行合夥人沈南鵬還曾出面幫助談判。
2015 年 4 月 1 日愚人節，高祿峰宣布完成了對 Segway 股權的 100% 的收購。通過收購，九号公司一舉獲得 Segway 這個全球銷量第一的品牌、全球市場渠道和 400 多項平衡車基礎專利，逆襲成為全球平衡車龍頭企業。
不過，這是一起 " 蛇吞象 " 收購，對九号公司的财力考驗極大。最終，九号公司以 " 股權融資 + 銀行貸款 " 的組合方式完成這筆交易，其中，小米等的 8000 餘萬美元融資起了關鍵作用。
多元裂變，九号公司的底層邏輯
自完成對 Segway 的收購後，九号公司的平衡車業務發展迅猛。2020 年 9 月發布的招股書顯示，2017 年，九号公司銷售 13.81 億元，平衡車銷售 10.29 億元，銷售占比 74.49%。
2018 年之後，九号公司的產品走上了多元裂變之路，除了平衡車，滑板車、智能服務機器人等業務開始崛起。
比如在 2019 年，九号公司收入 45.86 億元，平衡車、滑板車、智能服務機器人及其他產品（童車、卡丁車套件、配件及智能電動摩托車）的銷售占比分别是 21.71%、70.46% 和 7.83%。
根據招股書，九号公司在平衡車、滑板車領網域占據優勢，比如電動車長期是 " 雙十一 "、"618" 等電商節智能出行類全渠道銷量冠軍，滑板車在歐洲主要國家均為市場份額第一，在部分國家市占率甚至 70% 以上。
同時，九号公司也在招股書中稱，由于電動平衡車、滑板車不符合我國的機動車安全标準，也不在非機動車產品目錄内，存在潛在風險。
未雨綢缪，也為了更大的發展空間，九号公司殺入了智能兩輪電動車市場。
2019 年 12 月，九号公司電動產品開賣，這意味着，正式入局智能兩輪電動車市場。2020 年銷售 10 萬餘台，創造了中國電動車企業首年銷售最佳紀錄。2024 年 9 月，公司第 500 萬台智能兩輪電動車下線。
根據艾瑞咨詢 2023 年的報告，在 5000 元以上的中高端價位，九号電動的銷量排行第一；而在 7000 元以上價位，九号公司的市場份額超 50%。
九号公司入局時，電動車領網域知名玩家并不少，這一市場甚至被稱為 " 紅海 " 市場。從結果來看，九号公司再次逆襲，這是為什麼？
高祿峰曾説：" 電動車行業還停留在功能機時代，我們要用智能重新定義電動車。"
有着機器人技術和智能化的基因，九号公司在兩輪電動車領網域堪稱 " 降維打擊 "。比如智能系統讓電動車具備 " 無需鑰匙，靠近就解鎖 " 的功能，通過九号出行 App，用户可以實現對車輛的遠程控制，如查看車輛狀态、定位追蹤、遠程解鎖等。
此外，九号公司的智能兩輪電動車還應用了自平衡控制技術、永磁同步電機驅動技術、雙重保護電池管理技術等先進技術。
目前，智能兩輪電動車成為九号公司核心收入來源。2024 年半年報顯示，九号公司營收 66.66 億元，其中電動兩輪車收入 33.83 億元、滑板車收入 10.31 億元、全地形車和割草機器人收入分别為 5.07 億元、4.49 億元。
根據九号公司業績快報，公司 2024 年預計實現營業總收入 141.71 億元，同比增長 38.63%；歸母淨利潤 10.88 億元，同比增長 81.90%。公司稱，電動兩輪車、電動滑板車、全地形車和服務機器人等業務條線的產品銷量持續增長。
九号公司的業績表現，反饋到二級市場上，公司股價實現了二次起飛。2024 年 2 月以來，九号公司股價開始反彈，累計漲幅 170%。2025 年 4 月 1 日收盤，公司總市值 458.8 億元，3 月下旬最高市值近 500 億元。
不難發現，九号公司在兩輪車領網域實現逆襲，為其如今重返 460 億市值奠定了堅實基礎。
九号公司股價二次起飛，除了業績增長，還有熱點概念催化。2025 年以來，機器人成為最熱概念之一，九号公司在割草機器人領網域的布局被重點關注。
2025 年初，九号第三代無埋線割草機器人 NavimowX3 系列于年初亮相 CES 展。财信證券對此評價，新產品避障效果和覆蓋面積大幅提升，產品性能領先，有望持續放量。
綜合來看，從平衡車到滑板車，再到電動兩輪車以及割草機器人，看似不同領網域，實際上底層邏輯是相同的。沿用高祿峰的總結即 " 九号公司的技術創新路徑則是用邊緣創新打到中央，基于算法、視覺等的機器人技術通過中台系統延展到其他門類，帶來更懂用户需求的颠覆性產品體驗 "。
時隔十幾年，機器人成為產業焦點，九号公司這家有着機器人基因的公司，還将有怎樣的表現，尺度商業将持續關注。
