今天小編分享的财經經驗：另一個戰場：華住與亞朵為何開打“枕頭”大戰，歡迎閲讀。
誰能想到，酒店行業的戰火竟然燒到了枕頭上。
在 3 月 21 日的世界睡眠日上，華住集團發布了一款 " 華住會 M3 記憶枕 "。
這款枕頭有着獨創 M 形動态三層枕芯結構設計，并且采用了動态氣流管理。從枕頭的中心結構來看，橫排有 7 個雙向的進風口，縱排有 3 個橫向的通風口，保證了枕頭的透氣性。
在這款產品的對外宣傳中，該產品主要面向三類人群：肩頸高危的職場人、經常出差的商旅人士以及滿足面向爸媽的送禮需求。
據悉，華住 20 年來接待超過 15 億人次旅客，擁有 2.7 億會員常旅客。在大量求購酒店同款床品的需求中，枕頭的呼聲頗高。
從 3 月 24 日開始，該枕頭新品将在各大電商平台上線，也将陸續在華住旗下全季酒店推廣應用。
華住開始賣枕頭的消息，不禁讓人浮想聯翩。畢竟，在賣枕頭這條路上，亞朵早已打造出了一個十抽成功的模範。
亞朵的枕頭故事
2021 年，亞朵發布亞朵星球，主推枕頭、床墊和被子三大核心睡眠產品。其中枕頭這類產品只用了不到兩年時間，就做到了行業頭部。
據估算，僅 2023 年一年，亞朵的 " 深睡枕 PRO" 就賣了 3.7 億元，占其酒店零售業務的三分之一。這一成績，甚至超過了包括水星家紡、羅萊家紡在内的頭部家居品牌。
2024 年 7 月，亞朵上新了第 2 代深睡枕 Pro，價格漲到了 409 元。
而在枕頭業績的帶動下，亞朵還乘勝追擊，推出了包括夏涼被、冬被等各類 " 助眠神器 "。财報顯示，2024 年亞朵集團零售業務商品交易總額（GMV）達到 25.92 億元，同比增長 127.7%。零售收入為 21.98 億元，同比增長 126.2%，在集團總營收中占比已達三成。其中，深睡記憶枕 PRO 系列產品 2024 年累計銷量超過 380 萬只；被子品類 GMV 同比增長超 300%。在雙十一期間，電商渠道貢獻超 4.2 億元營收，同比增長 80%。
相較 2023 年，亞朵集團零售業務 GMV 翻了一倍。
不僅如此，2024 年，深度睡眠輕便被和深度睡眠體温調節被 PRO 系列年銷量也超過了 77 萬台。被子產品線貢獻了 2024 年零售總 GMV 的 超 20% ，同比增長超 300%。
" 我們預計 2025 年零售業務收入同比增長不低于 35%。"CEO 王海軍表示，" 亞朵星球（Atour PLANET）深度睡眠系列的持續成功，進一步驗證了我們品牌的市場吸引力和我們持續產生的增長勢頭。2025 年，我們将繼續專注于深度睡眠生态系統，有效推動品牌發展和產品創新的進步。"
華住的供應鏈平台夢
而作為國内最大的酒店集團，在供應鏈方面同樣有着不俗實力的華住，在這一方面顯然也有着足夠的實力。數據顯示，華住供應鏈平台 " 華住易購 "，2024 年交易額達到 284 億，覆蓋了超過 3000 家優質供應商，超 5 萬種酒店供應鏈產品。
華住集團供應鏈研發和采購中心高級副總裁陳骐曾表示，公司的終極目标是打造成世界級供應鏈，不僅要在酒店領網域領先，還要成為全世界跨行業的優秀供應鏈公司。
這或許意味着，這場枕頭的戰争不過是剛剛開始，頭部連鎖酒店品牌在睡眠產品上，仍然有着不小的前景。根據中國睡眠研究會發布的《2025 年中國睡眠健康調查報告》顯示，中國 18 歲及以上人群睡眠困擾率為 48.5%。其中，女性存在睡眠困擾的比例為 51.1%，高于男性的 45.9%。随着年齡的增長，睡眠困擾率逐漸上升，65 歲及以上最高，達到 73.7%。
不過，想要打赢這場仗，華住顯然需要做好打持久戰的準備。
2023 年，由于增加了與零售業務相關的品牌知名度和在線渠道開發方面的投資，亞朵的銷售費用從 2022 年的 1.4 億元升至 4.7 億元，占總營收比重為 10%，零售成本也大漲 238.1%，達到 5.13 億元。
到了 2024 年，亞朵酒店的全年銷售及營銷費用更是較 2023 年翻了一倍，達到了 9.7 億元。
" 在線渠道仍然是主要驅動力，貢獻了總 GMV 的 90% 以上，這得益于多個電子商務平台的強勁銷售表現。" 在營銷策略方面，王海軍表示會繼續加強品牌建設，鞏固亞朵星球品牌資產。
雖然投入巨大，但收益也尤為顯著。靠着賣枕頭等衍生品的零售收入高增速，讓亞朵集團實現營收大幅增長 55.3%，調整後淨利潤同比上漲 44.6%，成為少數實現雙位數營收與利潤雙增長的酒店上市公司。
相比之下，眾多頭部酒店企業則大都面臨着不小的增收困境。
在經濟型酒店競争加劇，以及中高端轉型成本的壓力之下，錦江酒店成為酒店三巨頭中唯一營收與淨利潤雙降的企業；華住集團雖然實現了營收增長 9.2%，但淨利潤同比下滑 26.8%；首旅酒店則在營收微降 0.54% 的背景下，歸母淨利潤同比增長 1.41%。
即便是營收利潤雙增長的亞朵，也沒能逃過主營業務下滑的問題。财報顯示，無論是平均可出租客房收入（RevPAR）、日均房價（ADR）、入住率（OCC），均未達到 2023 年同期水平。
這也映照了酒店行業目前正在面臨的整體經營困局。根據酒店之家統計數據，2024 年行業平均每間可售客房收入（RevPAR）為 118 元，同比下降 9.7%；平均每天房價（ADR）為 200 元，同比下降 5.8%；出租率（OCC）為 58.8%，同比下降 2.5 個百分點。
主業下滑，副業來湊，這場關于枕頭的市場争奪戰，既是一次全新的内卷，也意味着酒店業走進了全新的轉型變革期。賣枕頭能否成為一次頗有價值的新型業務探索？副業能否成為主業的救贖？仍需等待市場的驗證。（本文首發于钛媒體 APP，作者｜謝璇，編輯｜房煜）
