今天小編分享的理财經驗：春季行情延續，AI主題熱點擴散，券商重視算力等投資機會，歡迎閲讀。
（一）重磅消息
據國資委網站 2 月 21 日消息，國務院國資委 2 月 19 日召開中央企業 "AI+" 專項行動深化部署會，總結國資央企發展人工智能進展成效，研究部署下一步重點工作。會議強調，國資央企要抓住人工智能產業發展的戰略視窗期，強化科技創新，聚焦關鍵領網域加快掌握 " 根技術 "，堅定突破瓶頸大模型，積極參與開放生态建設，推動產生更多 " 從 0 到 1" 的原始創新，加速推進成果轉化和產業化發展。要夯實算力基座，為技術突破、應用落地提供有力支撐。要突破數據難題，分批構建重點行業數據集，建設好通用基礎數據集，做強做優數據產業。
（二）券商最新研判
信達證券：AI 主題活躍，熱點會擴散，可能成為牛市主線
春節之後經濟預期可能會發生樂觀變化，帶來投資機會擴散。季節性規律顯示，歷年春節後到 3 月經濟高頻數據通常偏強，3 月全國兩會召開也會對經濟和政策預期有所提振。2025 年 1 月社融數據總量實現 " 好采頭 "，體現了财政政策前置發力的效果，後續穩增長政策落地效果有望逐步顯現。考慮到春節後到 3 月的資金格局往往不錯，如果經濟預期發生樂觀變化，流動性相對充裕的背景下有利于投資熱點繼續擴散，部分順周期、受政策積極影響較大的板塊可能受益。
政策大力度引導中長期資金入市，《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》發布。《實施方案》的落地短期有利于提振市場預期和風險偏好。長期有望給資本市場帶來持續、穩定、專業的增量資金，有利于資本市場平穩運行。中長期資金偏好配置金融、紅利等大盤、價值類板塊。長期來看也有利于資金支持新質生產力發展。
價值類板塊有望受益于市值管理驅動的投資機會。2024 年以來資本市場改革提速，改革方向也有從融資端向投資端轉變的迹象，上市公司市值管理政策加碼推行節奏加快。在市值管理政策驅動下，相關價值類主題有望活躍，建議關注并購重組、破淨、股份回購相關标的。另外，DeepSeek 帶來中國互聯網資產關注度提高，AI 主題短期活躍。後續成長風格中可以關注兩個方面：一是傳媒互聯網 & 消費電子；二是 AI 等新的產業方向。DeepSeek 的出現説明 AI 的進步速度依然很快，并沒有進入瓶頸。如果驗證到商業模式落地的臨界點，可能成為牛市中新的主線，在此之前或可做波段。
東興證券：春季行情延續，兩會預期升温
春節期間科技端 DeepSeek 以及消費端的電影票房表現，均表明供給端產業更新的必要性，或可刺激相關產業的投資需求。預計實體經濟将加大對 AI 落地應用的投資，可邊際改善投資需求。預計後期政策面對科技端可能會有進一步的傾斜加碼。而電影票房的回暖表明從產品更新的角度也可以刺激需求的回暖，從而帶動相關產業鏈進一步投資的意願。
預計經濟總量回升仍需時間，但消費有邊際改善迹象，科技行業熱度上升。各地政策重心延續了中央經濟工作會議 " 全方位擴大内需 " 的要求，從消費、投資和對外開放等方面陸續落地相關具體政策。關注 3 月全國兩會，屆時将公布具體的财政赤字率、GDP 以及通脹的具體目标，是衡量财政和貨币政策寬松程度的重要節點，預計财政寬松力度可期。
A 股策略：" 兩會行情 " 有望提前展開。全國兩會熱議的主題往往很快投射到 A 股熱點中來，市場往往以農業開場，預計在大科技和消費上仍舊有諸多讨論話題。除了大科技之外，看好消費板塊。雖然短期消費板塊比較低迷，但消費是經濟復蘇的重要抓手，啓動消費是必選項，目前消費股位置的性價非常之好，未來任何的利好都構成邊際改善，一旦一些标志性的事件和數據出來，總會有資金打響第一槍。在此之前，可以從容布局大消費板塊，這是今年預期差最大的一個部分。
（三）券商行業掘金
開源證券：AI 應用加快發展，三大超級節點城市需求或大幅提升，重視算力投資機會
AIDC 向着超大規模演進，東數西算八大節點重要性日益凸顯，AI 時代，IDC 向 AIDC 演進。AIDC 主要部署 AI 伺服器，較傳統伺服器，AI 伺服器功耗或大幅提升，AIDC 将沿着超大規模綠色數據中心演進。随着字節跳動、阿裏、騰訊等 AI 巨頭對于 AI 的大力投入，東數西算八大節點重要性或将日益凸顯，八大節點中部分節點城市的需求或将率先釋放，重視在八大節點城市卡位有規模布局的 AIDC 重點公司。
AI 應用有望加快發展，三大超級節點城市需求或大幅提升
中國網絡的核心層由北京、上海、廣州、沈陽、南京、武漢、成都、西安等 8 個城市的核心節點組成，核心節點之間為不完全網狀結構。随着 DeepSeek 和豆包大模型的持續更新，2025 年有望成為 AI 應用百花齊放的一年。随着 AI 應用的發展，對于網絡時延的要求或逐步提升，從而帶動對于三大超級節點城市卡位的 AIDC 的需求。
重視節點城市卡位的 AIDC 公司，同時重視算力租賃投資機會。在 AI 時代，AIDC 需求主要由三部分構成：（1）八大節點超大規模 AIDC 需求；（2）三大超級節點大規模 AIDC 需求；（3）由于 AI 對于 AI 芯片的需求或大幅提升，" 算力租賃 " 有望迎來新發展機會。相關标的包括光環新網、世紀互聯、東方國信、寶信軟體、奧飛數據等。
國信證券：潛在兆億賽道，人形機器人量產将近，國内企業有望占據先機充分受益
潛在兆億賽道，人形機器人行業發展的确定性高。人形機器人是有望超過新能源汽車 / 智能手機市場規模的兆億級賽道，有極大解放生產力和改善人類生活的應用潛力。短期來看，海外的特斯拉 Optimus 過去三年進展迅速且即将量產，國内宇樹科技、智元機器人、優必選等創新企業人形機器人產品快速迭代、蓬勃發展，人形機器人已經成為未來最确定的方向之一。
在全球積極推進人形機器人行業發展的背景下，產業快速發展的趨勢已定。國内外人形機器人企業百花齊放，多類型企業合力推動人形機器人發展。海外人形機器人企業以特斯拉、Agility、Figure 為代表，在技術研發和商業應用上的先行探索，為人形機器人行業發展提供了重要參考。
将國内人形機器人企業劃分為四類，首先是以宇樹科技、智元機器人、優必選為代表的初創企業，發展勢頭足，產品迭代速度較快；其次是以華為、小米為代表，借助自身在 AI、智能硬體生态的優勢，積極探索人形機器人與多種場景的融合；第三是以比亞迪、小鵬汽車為代表，利用在汽車制造中的優勢，為人形機器人的研發提供支撐；第四是以寧德時代為代表，借助原產業的經驗積累，助力人形機器人產業變革。
從人形機器人受益環節來看，把握價值量大、卡位好硬體端的中國制造企業長期機遇。參考新能源汽車 / 智能手機的發展，整裝企業軟體端傾向于自研自控，硬體端考慮性價比通常外購，中國企業憑借顯著成本優勢和在工業機器人 / 汽車產業的技術積累，有望占據先機充分受益。當前人形機器人仍處于從 0 到 1 的階段，2025 年或為量產元年，建議重點關注減速器環節、絲杠環節、電機環節、靈巧手環節。
每日經濟新聞
