中信證券：成本和需求端均已迎來改善 黑電龍頭配置機會或已出現

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中信證券研報認為，縱觀家電板塊，黑電的出海故事更為清晰，黑電雙龍頭也具備經受住市場驗證的強 α 屬性。伴随以舊換新政策落地，市場擔憂的上遊成本和下遊需求端均已迎來改善，黑電龍頭的配置機會或已出現。需求、成本因素共同改善背景下，預計自有品牌認知度高的龍頭有望受益，業績高成長、持續兑現或可支撐估值情緒提振。對比白電一線龍頭之間的估值差異，可知 " 全球化和產業鏈一體化布局、企業治理結構和資本市場溝通 " 是重要的影響變量。（财聯社）