今天小編分享的理财經驗:基金多樣化布局2024年“好采頭”,歡迎閲讀。
經濟觀察報 記者 洪小棠 歲末年初,各公募機構正加緊為參與 " 春季躁動 " 行情進行排兵布陣,打造 2024 年開年發行的第一只新產品。
在 2023 年基金發行市場整體降温的背景下,公募新發產品的氛圍難與往年比肩。此前,基金業 " 好采頭 " 較多發力權益類產品,2024 年則迎來了多樣性布局,主動權益類基金新品仍為主角,亦有部分公司選擇了首先發行債券型基金或 ETF(交易型開放式指數基金)。
權益仍為主角
雖然近期 A 股市場行情低迷,但依舊擋不住基金公司布局 " 春季躁動 " 的熱情。
" 春季躁動 " 是近年來 A 股市場上各家投資機構的常規操作,即在歲末年初選股調倉,或者緊鑼密鼓地發行新產品,布局可能會到來的春季行情。原因在于,此前有券商根據歷史數據統計發現,每年 1 至 2 月,市場上漲的概率超過七成。
中歐基金分析近年市場行情發現," 春季躁動 " 的啓動時間多位于 12 月中下旬至次年 1 月,持續時間在 1 至 4 個月不等,主導風格上以成長和周期為主。再以近年 1 至 2 月行業累計漲跌幅的情況來看,符合政策導向、高景氣和低估值類的行業更容易在春季搶跑。
中歐基金認為,有三個原因促成了 " 春季躁動 ":一是歲末年初市場流動性相對寬裕,資金面的寬松,使得年初時往往有更多資金流向股市,從而帶動市場交易的熱情;二是政策的出台,往往能給投資指明方向;三是基本面預期改善,在一定程度上能提振投資者信心。
記者根據 Wind 數據統計,目前已有 21 家基金公司的共計 26 只產品定檔 2024 年 1 月份發行,主動權益類基金占比較大。具體來看,共計 12 只主動權益類基金(包括 QDII 基金)、6 只固收類基金、5 只被動指數型基金等在 2024 年 1 月啓動認購。
其中僅 2024 年 1 月 2 日開始認購的基金產品就有 7 只,包括 2 只主動權益類產品、2 只固收類產品和 3 只被動指數基金。
在主動權益類基金新品的基金經理陣容方面,華安基金派出了百億級基金經理陸奔。根據公開資料,陸奔于 2011 年加入華安基金,為華安内部培養的基金經理之一。陸奔目前管理着 8 只基金,管理規模為 130.23 億元,其中業績最好的華安睿明兩年定開 A 任職回報達 82.41%;業績最差的為華安興安優選一年持有 A,任職回報為 -6.86%。
另一只 2024 年 1 月 2 日開啓認購的主動權益類基金為富國價值發現,基金經理為劉莉莉。公開資料顯示,劉莉莉自 2007 年 4 月加入富國基金,歷任行業研究員、高級行業研究員、研究總監助理、權益研究部研究副總監、權益基金經理。劉莉莉于 2019 年開始管理基金產品,目前管理着富國研究精選 A,任職回報為 108.66%。
對于主動權益類基金的發行時點,北京一位中型公募機構相關人士認為,當前雖然市場持續震蕩,但 A 股的估值已處于底部區間,此時建倉,未來大概率會獲得不錯的投資回報。
萬家基金分析認為,當前 A 股整體估值依然處于較低區間,随着國内政策繼續發力、海外經濟需求回暖,未來 A 股指數有望開啓震蕩向上的趨勢。
ETF 和債基同發力
除了主動權益類產品,ETF、債券型基金、量化業務等也是各公募機構發力的重點方向。
滬上一家中型基金公司的產品部人士表示,雖然公司旗下的 ETF 產品還不多,但 2024 年會加大力度布局。這個方向 " 卷 " 得比較慘烈,預計公司會循着差異化的方向創設產品。
事實上,部分機構在 ETF 細分賽道的差異化競争布局已經顯現。例如,景順長城基金利用自身合資公司的優勢,推出跨境 ETF 品種,在境内外同步布局。2024 年 1 月初,景順長城就将開啓标普消費精選 ETF 的認購。
"2024 年,ETF 市場的競争會更加充分。因為在主動權益產品整體盈利體驗不好的情況下,ETF 的工具化和規模增加有目共睹,所以一些此前沒有布局 ETF 的機構也想分一杯羹。" 華南一家公募機構的市場人士坦言," 看着同業的規模增長這麼多,一些公司已經在抓緊布局了。"
記者采訪多家旗下沒有 ETF 產品的基金公司發現,這些公司均計劃在 2024 年新增指數產品、量化指數產品,完善相關產品線。
此外,債券型基金新發頻頻出現 " 巨無霸 " 產品,因此,一些基金公司把債券型基金定為 " 好采頭 " 布局的主要產品。
Wind 數據顯示,2023 年 12 月以來新成立的債券型基金,合計募集規模為 1230.82 億元,占 12 月新發基金整體規模的 85% 以上。
華南一家券商系公募機構的人士透露,相比往年公募集中發力權益類產品,2024 年,很多公司的第一只產品發行變成了債券型基金。
該人士表示,随着多家理财子公司下調旗下理财產品的業績比較基準,以及銀行集體下調存款利率等因素疊加,一定程度上抑制了 " 好采頭 " 期間客户的儲蓄需求。因此,對公募機構來講,從固收產品方向布局 2024 年 " 好采頭 " 是個較好的機會。而且,在當前的市場環境下,固收類產品更容易獲得投資者的認可。
事實上,經歷市場持續調整,固收低波動產品的确受到基金公司的青睐。多家公司表示,将在 2024 年加大該產品線的布局力度。
例如,建信基金介紹,公司将持續加大中低波動型產品開發創設力度,推動個人零售型債券基金產品發展,完善各類持有期布局,滿足客户不同投資周期需求;積極開發政金債指數基金產品,利率債指數基金產品可作為現金管理類工具的有效補充;完善公司低、中、高波動 " 固收 +" 產品譜系,嚴格控制產品淨值回撤。
有知情人士透露,現在監管層對債券型基金的審批做了适當控制,以 " 配貨 " 形式控制債券型基金的發行數量和節奏。也就是説,各家公司需要布局數只權益類產品才能申報和獲批債券型基金。
2024 年的配置機會
各家基金公司開年新發產品 " 搶賽道 ",離不開對 2024 年市場走勢的把脈。整體來看,機構對 2024 年的投資市場相對樂觀。
富國基金近日表示,從 2023 年到 2024 年,A 股三大核心驅動因素将顯著改變。首先,盈利築底反彈,逐漸走出低幅度修復通道;其次,中美貨币政策有望走向共振,流動性維持寬松格局;第三,由于政策定力與張力并舉,美債、美元對 A 股的影響有望逆轉,風險偏好料迎來積極改善的視窗期。
國海富蘭克林基金總經理兼投資總監徐荔蓉表示,總體上來看,2024 年的消費大概率會好于當前市場預期,屆時其對經濟穩定、市場盈利等各方面的貢獻或許都會比較明顯。此外,從全球資產配置角度來看,A 股在過去一到兩年中處于全球投資者比較低配的狀态。因此,即使基本面出現較小的向上邊際變化,也會帶來非常大的彈性。如果 2024 年基本面出現好轉,整個市場的走勢會更加健康。
中歐基金權益投資決策委員會主席周蔚文表示,2024 年是布局有長期價值股票的良機,尤其是其中的滬深 300 板塊的估值已經具備較大吸引力。過去凡是滬深 300 的收益率接近或者接觸到國債十年收益率,股市就基本見底,或者企穩向上。從結構的角度看,經過過去兩年的市場變化,滬深 300 與國證 2000 相比,市盈率比值已經達到最近六七年最小的時候,大盤股更有吸引力。
對于 2024 年的投資方向,周蔚文表示,将關注新興產業的投資機會。有不少公司會持續成長,尤其是在人工智能、數字經濟等方面。比如在 ChatGPT(美國公司 OpenAI 研發的一款聊天機器人模型)、應用、硬體、自動駕駛、人形機器人等細分領網域,這裏面總有一批公司會長大,這些是勝率不高但是賠率較大的投資機會,需要大家一起挖掘。
招商基金則關注三類資產。第一是紅利資產,伴随利率水平下降,低估值、高股息類股票的相對優勢仍然顯著,如電力設備、高速公路、運營商、石油石化等板塊;第二是大眾品,這一品種估值處于近十年較低水平,且受益于中低收入群體收入改善及平價消費趨勢,其中,食品、乳制品、零食等板塊值得跟蹤;第三是中期受益于全球金融條件改善,以及行業周期回升的電子和醫藥板塊。