今天小編分享的财經經驗：量化私募組團境外找錢，近期新加坡、香港多場路演，外資對A股看法正悄然生變，歡迎閲讀。
财聯社 9 月 17 日訊（記者 闫軍）量化私募正在積極謀求出海。
近日，一張國内量化在香港路演的議程表在社交平台流傳，被調侃：量化私募也要組團去境外 " 搞錢 " 了。
财聯社記者從多方确認了這次路演的真實性。據悉，此次量化私募路演有近 20 家量化私募機構參加，管理規模既有多家百億頭部私募，也有中尾部機構。路演分為新加坡、香港兩場。
"9 月 10 日在新加坡一場，12 日在香港一場，均是小範圍的量化私募與資方的溝通，算是常規的活動，目的在于展示國内量化機構發展，以及增加交流。" 某知情人士表示。
網傳路演照片
" 境外資方對内地了解不多，尤其是新加坡。近年來新加坡增加了不少家辦，當天路演現場來了不少家辦和老牌主權基金，有的資方是第一次見國内量化管理人，對國内量化、A 股缺乏基本的認識。" 某知情人士向财聯社記者表示，在新加坡場更多在于普及，香港場的資方則相對熱烈，外資也在密切關注美聯儲降息、A 股低估這些變量之下，如何提前布局。
四大原因促使量化私募出海
過去一年，量化私募在國内受到一些争議，多數量化私募在國内轉向低調。對于組團出海路演的原因，綜合多家量化私募的反饋，主要原因有四：
一是在美聯儲降息大背景下，量化私募捕捉到資金回流的迹象，希望了解新加坡、香港等資方态度變化。
" 資方是看收益率的，在美聯儲降息之下，海外資產标的吸引力下降，收益率稍有‘此起彼伏’，他們就會聞風而動，這是資方相對樂觀的改變。" 某量化機構高管向财聯社記者表示。
二是内地增量資金不足，積極拓展境外市場成為券商、私募等機構的關注點。
某量化人士表示，近期 A 股交易量下降，交投活躍不足，增量資金不足是現實問題。在今年多次回調中，量化私募規模下滑較為明顯，因此需要去境外引進資金，給公司多找一條出路。" 我們有香港分公司，也一直在做境外市場，參加此類路演也是常規業務開展，境外美元資金引入的話，也一定程度上能夠增加市場的活躍度。"
三是海外資金并沒有完全離開 A 股，一直處于觀望中。
有量化人士指出，境外資金對中國的态度一直處于觀望中，A 股有不錯的标的，長期來看，A 股也到了較好的位置。外資猶豫的原因在于 " 何時能企穩反彈 "，不過也有外資相對樂觀，認為 A 股到了左側布局的時機。
四是量化私募謀求轉型，業務迭代探索。
對于國内頭部量化私募機構而言，當前也到了嘗試走出去的階段。受訪人士指出，從公司的規劃角度而言，申請境外資管牌照，設立境外辦公室募資投 A 股只是第一步，未來或還将拓展 A 股以外的市場實盤交易，真正做到全球市場的配置。
有量化私募表示，這是第一次走出去路演，收獲很大，一方面是了解到新加坡、香港等地資方的特點；另一方面也與同業進行了溝通，了解各家境外布局的想法。
資方以中資機構、當地家辦為主
現場反饋如何？參與路演的量化私募表示，每家路演約 10 分鍾，路演結束後，資方會自由交流。" 交流下來整體感覺還是海外利息太高了，機構的錢基本上求穩，資方在美元債上就可以獲得較高的收益，目前還不願意冒險。" 某量化私募人士表示，資方對國内量化機構的發展比較感興趣。
有參加了兩場的量化私募表示，新加坡和香港的資方略有不同。新加坡方面，資方機構投資人較少，而是家辦、财富中心以及老牌的主權投資機構為主，他們對國内量化機構了解不多，心理預期是先了解機構。
" 新加坡資方投資範圍上，美股、美債是主流，也包括一些加密币等，對 A 股配置較少。" 有頭部量化私募機構表示，坦誠來講，目前外資對亞洲量化投資的方向更傾向于日本和印度，不過整體交流感覺上，新加坡資方對 A 股的興趣要比香港資方高。
香港場方面，資方類型更為豐富，有瑞銀等大型的國際機構投資者、香港的家辦，也有中資背景的機構投資者，關注點有兩個：一是相對同業，機構自己獨特策略的優勢；二是關注公司運營健康度。
某量化機構人士表示，路演結束後的中秋節都在香港見各類資方，這些機構和國内投資者顯著的不同在于資金的長期性，投資後對回撤的容忍度較高，因此他們更為看重策略的一致持續、團隊的穩定以及運營的穩健。
近百家私募布局香港 9 号牌照
剛剛遞交了香港 9 号牌照申請的某量化私募機構向财聯社記者表示，在當前的時間段，公司出海是迫切的，但是因市場環境問題，出海同樣面臨非常大的挑戰，老板也将其作為二次創業。
香港 9 号牌照，即香港證監會頒發 9 号金融牌照，可以提供資產管理服務，9 号牌照類似于國内的私募牌照，機構拿到 9 号牌照，意味着在國際資本市場獲得通行證。
此前媒體援引私募排排網數據顯示，截至 8 月 5 日，已經有 98 家境内私募機構獲得 " 香港 9 号牌照 "，其中規模大于 50 億元的頭部私募達到 33 家。這其中，既有景林資產、淡水泉、千合資本、盈峰資本、東方港灣等主觀多頭，也有金锝、幻方、明汯、龍旗、九坤等量化機構。
就在近期，宏觀經濟學家陶冬加入淡水泉（香港）任總裁，淡水泉方面消息顯示，陶冬加入後，将從全球宏觀研究視角賦能投資和客户服務工作。
淡水泉目前擁有香港 1 号 ( 證券交易 ) 、4 号 ( 就證券提供意見 ) 和 9 号牌照。陶冬曾任中國首席經濟學家論壇理事、瑞士信貸首席經濟學家、亞太區财富管理大中華區副主席，在瑞銀收購瑞信後加入瑞銀，任瑞銀财富管理執行副主席。陶冬自 1994 年開始常駐香港，外界看來，淡水泉或為看重他對香港市場的熟悉。
牌照好申請，但業務推進并不容易，有量化私募表示，盡管申請牌照，但業務還沒有開展，主要問題在于募資難。
"A 股市場連續調整，當下在香港吸引美元資金投資，可以預見的是艱難，有的機構布局了兩三年目前管理規模也只有 200 萬美元。" 上述人士指出，出海路演募資只是試水，公司與資方溝通的過程中也在梳理未來在境外開展業務的路徑。
