今天小編分享的财經經驗：一分鍾内激進賣出11.95億元，上交所火速處罰量化私募巨頭寧波靈均，歡迎閲讀。
來源：視覺中國
2 月 20 日下午，針對私募基金管理機構寧波靈均投資管理合夥企業（有限合夥）（下稱 " 寧波靈均 "）量化交易激進賣出的違規操作，上交所出手嚴管。
據上交所通報，2 月 19 日，寧波靈均管理的多個產品短時違規大量賣出滬市股票合計達 11.95 億元，期間上證指數短時快速下挫，違反了《上海證券交易所交易規則》相關條例。
據此，上交所決定暫停該公司管理的相關產品在上交所上市交易的所有股票交易，暫停日自 2 月 20 日起至 2 月 22 日止。除該處罰外，上交所還依據有關規定同時啓動對寧波靈均予以公開譴責的紀律處分程式。
該處罰通報後，上交所緊接着發文強調上交所量化交易報告制度平穩落地，指出下一步将堅持以投資者為本，借鑑國際監管實踐，趨利避害，建立健全量化交易監管安排 。
當天違規當天罰
公開信息顯示，寧波靈均是一家專注量化投資的私募基金管理機構，成立于 2014 年 6 月，是在中國證券投資基金業協會登記的私募證券投資基金管理人（登記編号 P1004526）、協會會員部門。
根據寧波靈均公布的信息，其管理規模在百億元以上。有數據顯示，按照 2023 年三季度統計數據，寧波靈均管理規模超 600 億元，跻身量化 " 四大天王 "。
來源：上交所
此次被罰緣于上交所在交易監控中發現，2 月 19 日 9:30:00 至 9:31:00，寧波靈均管理的多個產品大量賣出滬市股票合計 11.95 億元，期間上證指數短時快速下挫。
經上交所查明，上述交易違反了《上海證券交易所交易規則》第 7.2 條第（六）項 " 通過計算機程式自動生成或者下達交易指令進行程式化交易，影響本所系統安全或者正常交易程式 " 規定。
值得留意的是，上交所此次處罰下達火速，實現了當天違規當天罰，在 2 月 19 日監控發現異常大量賣出後，2 月 20 日，寧波靈均即被暫停交易。
在該次通報中，上交所還表示，将按照中國證監會部署要求，堅守監管主責主業，堅持以投資者為本，嚴管影響市場平穩運行、損害投資者合法權益的違法違規行為。
持續加強高頻交易的監測分析
相較于國外，國内量化市場起步較晚，當前仍處于快速發展階段，相關監管制度也在逐步完善，此次巨頭被罰意味深遠，也展示了監管決心。
2023 年 8 月末，有關量化交易的利弊讨論熱度大增，更有 " 砸盤元兇 " 的聲音傳出，彼時，多位頭部量化私募機構人士發聲正名，量化交易不為市場大跌 " 背鍋 "。
此背景下，去年 9 月 1 日，上交所發布了《關于股票程式化交易報告工作有關事項的通知》和《關于加強程式化交易管理有關事項的通知》，建立起針對量化交易的專門報告制度和相應監管安排，于 2023 年 10 月 9 日正式實施。
根據上交所今晚更新的實施情況，目前這一制度已平穩落地，存量投資者已按要求如期完成報告工作，增量投資者落實 " 先報告、後交易 " 的規定，各方報告的質量總體符合要求，為進一步加強和改進量化交易監管打下了基礎。
上交所表示，将結合報告信息，持續加強量化交易特别是高頻交易的監測分析，動态評估完善報告制度。
不過，在肯定量化交易有助于為市場提供流動性、促進價格發現的同時，上交所指出，量化交易特别是高頻交易相對中小投資者存在明顯的技術、信息和速度優勢，一些時點也存在策略趨同、交易共振等問題，加大市場波動。從國際經驗來看，境外市場普遍對量化交易特别是高頻交易實施更為嚴格的監管。
針對上述擔憂，上交所下一步的監管将更加細致，具體來看，将從四個方面加強監管，包括嚴格落實報告制度，明确 " 先報告、後交易 " 的準入安排；加強量化交易行情授權管理，健全差異化收費機制；完善異常交易監測監控标準，加強異常交易和異常報撤單行為監管；加強對杠杆類量化產品的監測與規制，強化期現貨聯動監管。
此外，上交所還表示将完善與證券業協會、基金業協會的自律管理協作機制，加強對量化私募等機構的交易監管。同時，上交所還将加強與香港交易所的溝通，按照内外資一致的原則，明确滬港通北向投資者的報告安排，将北向投資者量化交易納入報告範圍。（本文首發于钛媒體 APP，作者｜張孫明爍）
