今天小編分享的财經經驗:美聯儲已發生致命誤判?分析師警告再不加快降息恐釀大錯,歡迎閲讀。
财聯社 9 月 3 日訊(編輯 趙昊)雖然英國投資公司安本資產管理(Abrdn)預計美國經濟能實現 " 軟着陸 ",但其亞洲主權債主管 Kenneth Akintewe 認為,該國 2025 年仍存在經濟長期放緩的風險。
當地時間周一(9 月 2 日),Akintewe 在接受媒體采訪時説道," 有沒有一種可能,美聯儲已經夢遊般地走向政策失誤?" 他指出,一些數據已經反映出了較弱的經濟狀況,包括先前被大幅修正的非農數據。
兩周前,美國勞工統計局發布報告,将 2023 年 4 月至 2024 年 3 月統計周期内,新增就業崗位較之前預估的下調了 81.8 萬個。這意味着,這 12 個月平均每月淨新增就業崗位從約 24.2 萬降至約 17.4 萬。
這一近 30% 的下修是 2009 年以來規模最大的一次調整,一度在金融市場上引發了一些混亂。對此,Akintewe 説道:" 經濟是否可能已經比整體數據所顯示的更為疲軟,美聯儲是否本應該已經開始降息?"
他解釋道,美聯儲的政策變化需要一段時間才能傳導到實際的經濟活動中,無論是累計降息 150 個基點還是 200 基點," 這些寬松政策仍需要六到八個月的時間才能傳導到市場。"
7 月底,美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)頂着外界巨大的降息壓力 " 按兵不動 "。而在失業率觸發了 " 薩姆規則 " 後,華爾街投行、經濟學家、國會議員等紛紛指責該行錯過了降息的最佳時機。
Akintewe 指出,如果美國經濟在 2025 年初突然出現更多疲軟迹象,屆時美聯儲再降息,那麼就需要到 2025 年下半年才能看到寬松政策傳導至經濟的效果。到那時,經濟形勢可能會 " 大不相同 "。
除此以外,Akintewe 還指出有一個不太被關注到的問題—— " 當通脹率幾乎降至 2.5% 時,為什麼政策利率仍然要保持在 5.5%?在這個充滿不确定性的環境中,真的需要這 300 個基點的實際利率嗎?"
上周五公布的美國 7 月份個人消費支出(PCE)物價指數年率維持在 2.5%,美聯儲最青睐的核心 PCE 物價指數年率也維持 2.6%。目前來看,市場預計 9 月會議更可能降息 25 個基點,而不是 50 個基點。
财聯社曾提到,實際的降息幅度仍将取決于未來兩周經濟數據的表現。其中最重要的分别為本周三的美國 7 月 JOLTs 職位空缺數、本周五的美國 8 月非農就業數據;以及下周三的美國 8 月 CPI 數據。
摩根大通資產管理公司全球配置策略的投資組合經理 Phil Camporeale 就認為,周五公布的非農就業報告可能會成為美聯儲在 9 月政策會議上,究竟是将基準利率下調 25 個基點還是 50 個基點的最終 " 裁決者 "。