今天小編分享的理财經驗：晶圓代工廠Q3業績狂飙：中芯國際單季收入創歷史新高、華虹淨利潤漲超200%，歡迎閲讀。
本文來源：時代周報 作者：王夏
11 月 8 日，國内晶圓代工龍頭中芯國際（688981.SH，00981.HK）發布三季度報告。财報顯示，第三季度收入環比上升 14%，達到 21.7 億美元（156.09 億元），首次站上單季 20 億美元台階，創歷史新高。
中芯國際表示三季度公司產能利用率得到進一步提升，整體產能利用率提升至 90.4%，毛利率提升至 20.5%。
中芯國際股價也在上個月首次突破 100 元整數關口，跻身 A 股半導體 " 百元俱樂部 "。
與中芯國際并稱 " 晶圓代工雙雄 " 的華虹公司（688347.SH，01347.HK）也在同日發布三季報，第三季度華虹公司歸母淨利潤同比增長 226.62%，產能利用率達到 105.3%。
時代周報記者梳理發現，A 股上市公司的 7 家晶圓代工企業中，有 4 家第三季度歸母淨利潤實現了同比增長。多家芯片代工廠表示目前產能幾乎是滿載快跑。
中芯國際聯席 CEO 趙海軍表示 "AI 是行業的福音，讓半導體能夠再次‘煥發青春’。"
随着市場需求回升，產業復蘇會不會成為 2024 年晶圓代工廠全年發展的主基調？
AI 成行業福音
2024 年第三季度，中芯國際實現營業收入 156.09 億元，同比增長 32.5%。歸屬于上市公司股東的淨利潤為 10.60 億元，同比增長 56.4%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為 9.11 億元，同比增長 32.1%。
（圖源：中芯國際 2024 年第三季度報告）
中芯國際表示，業績的增長主要得益于晶圓銷售量增加和產品組合優化。
（圖源：中芯國際 2024 年第三季度報告）
從主營業務上看，中芯國際晶圓代工占比進一步提升，上一季度相比，晶圓收入占比從 92.9% 增至 94.4%。
中芯國際按地區将市場劃分為中國區、美國區和歐亞區。本季度，中國區收入占比增加至 86.4%，美國區、歐亞區營收份額同比、環比皆有下降，分别為 10.6%、3.0%。
（圖源：中芯國際 2024 年第三季度報告）
智能手機、消費電子是中芯國際晶圓代工收入的大頭。以應用分類來看，智能手機、電腦與平板、消費電子、互聯與可穿戴、工業與汽車占比分别為 24.9%、16.4%、42.6%、8.2% 和 7.9%。
當前，中芯國際代工的晶圓以 8 英寸、12 英寸為主。三季度，公司 8 英寸晶圓的收入占比為 21.5%，12 英寸晶圓收入占比則達到 78.5%。
趙海軍解釋稱，8 英寸晶圓收入下滑的主要原因是部分出貨提拉到了二季度；12 英寸晶圓收入的提升則是因為產能接近滿載，并且新開出的產能能夠迅速驗證并投入生產。
（圖源：中芯國際 2024 年第三季度報告）
近年來，中芯國際近年來擴產的深圳、臨港、京城、西青四大項目，均為 12 英寸產線。
公司還提到，三季度平均銷售單價上升，毛利率提升至 20.5%。
備受關注的資本支出在第三季度大幅下降。三季度資本支出為 83.76 億元，而 2024 年第一季度、2023 年第三季度資本支出分别為 160.07 億元、153.10 億元。
" 公司目前暫時沒有看新的項目。" 趙海軍在業績報告會表示，中芯國際計劃在原來的進度上，持續推進已經宣布的產能擴張計劃。
對于第四季度，中芯國際給出的指引為收入環比持平至增長 2%，毛利率介于 18% 至 20% 之間。
趙海軍在業績會上稱，第四季度預計将新釋放 3 萬片 12 英寸月產能。不過，由于新增產能驗證需要時間，加之第四季度是傳統淡季，預計第四季度整體產能利用率和出貨量将有所下降。
對于全年業績，趙海軍表示，公司全年收入預計在 80 億美元左右，年收入增速約 27%，全年毛利率則預計在 17% 左右，年底月產能預計達到折合 8 英寸 90 萬片左右。
2025 年，趙海軍表示，考慮到產能上升，管理層初步展望 2025 年公司晶圓出貨或有雙位數增長，但由于市場總體仍處在供過于求的狀态，營業額增長或許只限于部門數。
趙海軍談到，由于人工智能相關需求占據了大量產能，很多客户因為在其他地方排不上，将訂單下在了中芯國際。
他進一步解釋道，與普遍認知不同，有不少 AI 功能和產品通過成熟制程就能實現，中芯國際就可以承接這部分需求。
趙海軍舉了個例子，當下智能電視已經能夠根據觀眾視角進行顯像調整，智能空調則可以檢測人所在的位置調節風向。" 這些 AIOT 設備并不需要最先進的技術，但它們通常會加入一個專門的 NPU 來實現這些智能功能。這一部分業務不是龍頭公司專門涵蓋，反而是中芯國際這樣的公司大顯身手的地方。" 趙海軍説。
產能滿載快跑
中芯國際所在的晶圓代工行業，作為產業鏈前端的關鍵環節，對半導體產業的水温冷暖更加敏感。
（圖源：Wind）
目前發布三季報的 7 家晶圓代工企業中，有 4 家第三季度歸母淨利潤實現了同比增長。
與中芯國際并稱 " 晶圓代工雙雄 " 的華虹公司（688347.SH，01347.HK）營收 37.7 億元人民币，同比下滑 8.24%，環比增長 10%；歸母淨利潤 3.13 億元，增長達到 226.62%。
值得注意的是，華虹公司三季度毛利率達到 12.2%，前兩個季度分别為 6.4%、10.5%。產能利用率在三季度也有顯著提升，達到 105.3%，這個數字在去年同期是 86.8%。
華虹公司總裁兼執行董事唐均君表示：" 半導體市場的整體復蘇态勢比較符合我們的預期，但存在着結構性的分化。2024 年第三季度，華虹半導體的銷售收入達到 5.263 億美元、毛利率為 12.2%，均優于指引，并均實現了環比提升。產能利用率也達到了全方位滿產。"
全球市場研究機構 TrendForce 集邦咨詢調查中，2024 年第二季度，全球晶圓代工營收前十，A 股上市公司中除了中芯國際、華虹國際外，還有一家晶合集成（688249.SH）。
（圖源：TrendForce）
晶合集成的三季報顯示，前三季度實現營業收入 67.75 億元，同比增長 35.05%；歸屬于上市公司股東的淨利潤為 2.79 億元，同比增長 771.94%。
晶合集成的主要營業收入來自于 150nm 至 55nm 技術節點。2024 年半年報數據顯示，55nm、90nm、110nm、150nm 占主營業務收入的比例分别為 8.99%、45.46%、29.40%、16.14%。
10 月底，晶合集成披露投資者關系活動記錄表顯示，公司自今年 3 月起產能持續處于滿載狀态，并于今年第二季度對部分產品代工價格進行調整，助益公司營業收入和產品毛利水平穩步提升。擴產計劃沒有較大改變，擴充的產能已于今年 8 月份起陸續釋放，四季度将繼續擴充產能，主要集中在中高階 CIS 領網域。
TrendForce 集邦咨詢預期，由于第三季先進制程與成熟制程產能利用皆較前季改善，全球前十大晶圓代工產值将有望進一步增長，且季增幅有望與第二季持平。
中郵證券指出，中長期看，全球半導體行業兼具周期性和成長性，短期的供需失衡不會影響行業的中長期向好。伴随終端設備智能化需求上升，市場規模持續提升，產業鏈各環節逐級回暖，晶圓代工作為產業鏈前端的關鍵行業，產能利用率有望逐步恢復，實現持續穩健的中長期成長。
